低油价挫伤政府债券等级 美国部分州开启财政紧急模式

汇通财经APP讯——
加利福尼亚州的克恩县是全美原油产量最多的地区之一。由于持续低迷的油价，克恩县的财产税收入基础已经蒸发了80亿美元，迫使当地官员开始动员储备资金和削减预算。而在未来，情况可能会变得更糟。去年税收基础是建立在原油54美元/桶的价格上的，而最近原油价格一直在37美元/桶的价格徘徊。

今年是油价下跌的第二年，也是自金融危机以来油价经历的最大一次跌幅。油价下跌对州、市、县的产生了连带影响。一旦原油产量井喷，一些能源生产州就会面临一波新的财政紧缩。



阿拉斯加，路易斯安那州和俄克拉何马州的征税已经减少。但这却给公司信用评级带来了压力，同时也导致了投资者对部分证券要求更高的收益率。在美国德州，由于能源行业对经济的拖累，该州的销售税在十一月下降了3%。

在美国的其他地区情况就要好得多。大多数的城市和州的2009年大萧条以来的财政压力都有所缓解。2015年3月到6月的所得税收入较年初上升了6.8，这也是近两年的最高税收额、

被拖累的评级
穆迪投资者服务公司表示，由于持续低迷的油价和萎靡的原油产量，美国俄克拉何马州的信用等级可能会从原来的Aa2(第三高等级)级别往下调。同样由于油价的影响，路易斯安那州出现了4.87亿的中期赤字，标普和穆迪下调了对路易斯安那州的评级。由于阿拉斯加州的财政收入被削减了一般，阿拉斯加州的3A评级也面临被标普下调的命运。

这样消极的评级预期使得投资者对三个州的债券收益相比于其他州有更高的要求。路易斯安10年期债券上月收益率交投于2.64%，高出最高评级债券5.56个百分点，是一年前债券始发期的收益率的3倍。

开启财政紧急状态
俄克拉何马州官员表示，由于本州从今天7月起每个月收入都低于预期，他估计本个财政年度将会有一个9亿美元的预算漏洞。财务总监Preston Doerflinger称，州长 Mary Fallin在十月下令削减政府机构10%的开支。
在雪佛龙（美国）这个纳税大户所在的克恩县，在明年1月起开启财政紧急状态，允许官员使用储备资金并且做出指出调整。有现有的预算看来，紧急状态预计将会持续到明年6月，克恩县也会削减6150万(2%)美元的支出.
投资者仍旧要求克恩县的政府债券收益率与高评级公司债券收益率持平。根据彭博数据显示，6月公布的年度销售说明显示，该县一年期债券收益率为0.31% ，已经是3A级别公司的收益率了。一年前，本债券需要支付的收益率还仅为0.1%，低于基准债券。