葡萄牙银行新年公然赖账，“欧洲银行联盟”就此生效？

汇通财经APP讯——葡萄牙政府此前宣布，把5种高级债券归入坏账银行，为此，债权人将会承担20亿欧元的损失。而布朗兄弟哈里曼研究团队认为，这是事实才意味着“欧洲银行联盟”中两大关键的机制，已经真正开始生效。

不能同等对待每一位高级债券持有人似乎有违权益公平原则，这也引起了诸多分析师、记者和投资者的关注。

葡萄牙方面辩称，他们是在贯彻执行“欧洲银行联盟”的两项重要精神——银行处置与恢复指令。指令的目的是切断银行危机与主权危机的联系，保护纳税人。此前，欧元区GDP总量的13%都曾被用于援救破产银行，这引发了巨大的民怨。

证券投资者、无担保债权人及次级债持有者都能公平竞赛。银行联盟正式给高级债券持有人和高额存款人(大于10万欧元)予以救助。某种程度上讲，此前用于塞浦路斯的救助进程已正式化。只有当债权人损失总债务量至少8%后，纳税人资金才有可能动用。

在银行联盟生效前，一些国家如意大利、希腊似乎已有所行动，支持本国的一些银行。葡萄牙正按新的指令运作。葡萄牙央行的行动似乎让人措手不及。一些大型机构投资者也已卷入此事，可能寻求法律援助。葡萄牙主权债券今日表现不佳。意大利和西班牙10年期国债收益率今日下跌5.5-6.5个基点，而葡萄牙的收益率上涨了0.5个基点。

除了银行处置与恢复指令，今日生效的其他欧洲银行联盟部分是单一清算机制，是未来8年里用于资助银行的破产基金。设立此基金的目标是能够让大型银行有一周时间的缓冲期，配合国家清算当局的工作。

银行联盟的第三部分将于一年多后生效。欧洲央行是129家银行的单一监管机构。

牺牲权益公平原则已引起不少人惊愕，而第四部分，也就是普通存款保险制度可能会是最难达成一致意见的。德国和其他一些债权人坚持认为，这等同与财政转移。德国纳税人不应该为希腊、葡萄牙等国家的银行埋单。