宽带中国优化升级工作报告获通过 6股或异军突起

汇通财经APP讯——



1月6日从发改委获悉，12月28日，国家发展改革委林念修副主任与工业和信息化部陈肇雄副部长共同主持召开 “宽带中国”战略实施部际协调小组第二次会议。会议听取了国家发展改革委高技术产业司綦成元司长关于“宽带中国”战略优化升级阶段(2016-2020年)重点工作建议的报告，工业和信息化部通信发展司闻库司长关于“宽带中国”战略前期工作推进情况的报告。协调小组各成员单位代表共同审议并原则通过了两个报告。
　　
陈肇雄指出，“宽带中国”战略的实施，有力促进了互联网的普及和相关产业的发展，工业和信息化部将切实履行职责，进一步加强与各部门的沟通协调，共同优化宽带网络建设环境，落实好下一阶段各项建设任务。
　　
林念修在总结时强调，加快推进“宽带中国”战略是党中央、国务院作出的重大部署，宽带网络作为国家战略性公共基础设施，对于深入实施创新驱动发展战略，增加公共产品、公共服务，推动“互联网+”发展，具有十分重要的意义。依托宽带网络基础平台推动新技术、新产业、新业态蓬勃发展，是落实中央经济工作会议精神，推进供给侧结构性改革的重要抓手。未来推进宽带发展任务艰巨，工作仍然面临一系列挑战，要按照“强基础、优环境、广应用”的思路，扎实推进“宽带中国”战略“优化升级”阶段各项任务，力争早日实现“宽带中国”战略目标。

中兴通讯
　　
中兴通讯:集成电路产业基金入股中兴微电子,开启芯片产业发展新篇章
　　
中兴通讯 000063
　　
研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2015-11-25
　　
国内外电信建设需求旺盛,保障主营业务快速增长:可以看到,受益于行业高景气态势,前三季度公司运营商网络业务收入同比增长30.6%,成为公司延续快速增长的主要原因。展望后续,伴随中国联通和中国电信的4G 建设的大规模启动,新一轮运营商投资将保障国内通信设备市场延续高景气态势;而宽带和传输网建设明显加快,则将带动光网络产品需求。而在海外市场,欧美电信市场复苏迹象显现,新兴市场的电信基础设施建设也在快速兴起;公司作为通信行业龙头, 将长期受益于优势区域市场的电信基础设施建设需求增长。
　　
坚持多元化发展,终端政企业务提供持续增长动力:公司积极布局发展终端和政企业务,为长期发展提供动力。终端方面,公司贯彻中高端产品战略和品牌营销策略,产品市场影响力逐步增强,其盈利能力还有继续改善空间。政企业务方面,公司继续强化“M-ICT+”的发展战略,轨道交通、智慧城市等项目订单规模快速增长。此外,公司积极推动无线充电、5G 等新技术的研发,为公司开辟广阔的发展空间。
　　
投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 为0.88元、1.05元和1.32元,维持对公司“买入”评级。
　　
风险提示：未来预期具有不确定性。

光迅科技
　　
光迅科技:宽带IDC建设提速+光进铜退,业绩高增长可期
　　
光迅科技 002281
　　
研究机构：长江证券 分析师：张镭 撰写日期：2015-11-20
　　
先迅科技是我国先器件行业的龙头企业,营业收入和竞争实力进超国内同类公司,市场份额全球第亐。公司主营产品为先器件相关产品,先器件在先通信产业中位于基础而核心的地位。13年完成WTD 和IPX 的并贩以来,经迤两年的平台整合,公司实力显着提升。随着光通信需求的快速提升,我们看好光迅科技在光器件行业的优势地位和硅光领域的长进布局,首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
　　
投资要点:
　　
宽带+IDC 建设提速,光通信积极向好。15年以来,受申信和互联网需求加速的影响,先通信行业景气度大幅提升,宽带和IDC 建设不断提速。同时当前水平和规划目标尚有较大空间,伴随国家相关战略的落地,预计未来两年将保持高速增长。
　　
光进铜退效应渐显,光器件需求加速。相对于铜缆通信,先通信在带宽,能耗,稳定性方面优势明显。随着带宽需求的不断加大,光通信综合成本的降低,光进铜退趋势渐显,公司业绩有望进一步提升。
　　
竞争实力突出,业绩快速提升。公司研发实力突出,多项技术国内首创,并参与制定了多项国内和国际标准。经迤两年的平台期整合,公司实力得到进一步提升,利率水平不断改善。我们看好公司在光器件领域的竞争优势,业绩高增长可期。
　　
硅光布局长进,打开想象空间。硅先是替代传统集成申路传输技术的革命性技术,国家安全战略价值突出,政策扶持力度较大。目前公司硅先产品已产业化,年底即将正式出货。硅光产业的快速发展将进一步提升公司的业绩,想象空间巨大。
　　
首次覆盖给予“强烈推荐”评级。我们认为公司是我国A 股市场上最纯正的光器件标的,投资价值秲缺。预计15-17年EPS 为0.99元,1.29元和1.72元,对应15-17年的P/E 为 41.92x,32.08x,24.00x。中短期来看,先通信行业整体向好,先进铜退趋势显现,公司行业地位突出,业绩高增长可期;长期来看,硅先业务前景广阔,公司有望过来新的业绩爆发点。
　　
风险提示:行业竞争超预期;全球先通信发展不及预期;硅先发展不及预期

烽火通信
　　
烽火通信:三驾马车拉动主业持续增长,大数据布局潜力巨大
　　
烽火通信 600498
　　
研究机构：西南证券 分析师：田明华 撰写日期：2015-12-08
　　
投资要点
　　
推荐逻辑:国内宽带网络万亿级投资、海外市场拓展进入高端市场突破期、光通信行业应用不断扩大,三驾马车拉动公司光通信主业未来稳定增长,安全边际高。全资子公司烽火星空是国内大数据信息安全龙头,对标公司Palantir 估值200亿美元,在全球反恐形势愈发严峻的背景下,我们认为烽火星空的价值被市场严重低估。
　　
受益于“宽带中国”和4G 建设,国内光通信业务将稳定增长。“宽带中国”、《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》等政策推动城市光纤网络和4G 网络建设加速,国家提出2015年网络建设投资超过4300亿元,2016-2017年累计投资不低于7000亿元,万亿级投资将继续推动国内光通信行业景气。烽火通信在三大运营商传输系统采购中长期保持领先市场份额,作为国内光通信行业龙头,公司将持续受益。
　　
高端市场突破+“一带一路”提速,公司海外业务还将继续维持快速放量。一方面公司海外业务拓展进入高端市场突破期,中兴高端市场突破阶段是中兴海外市场业务最快放量阶段,期间海外收入年复合增长率37.6%,类比中兴海外拓展路径,公司海外业务还将继续维持快速放量。另一方面,公司过去已在“一带一路”国家深耕多年,国家“一带一路”战略将为公司海外业务加装提速器。
　　
烽火星空价值被低估,对标公司Palantir 估值高达200亿美元。烽火星空是国内拥有完全网络监控资质的三家企业之一,凭借其电信级数据采集信息提取能力和海量PB 级别大数据分析处理能力,坐拥网络监控安全领域70%以上的市场份额,由于业务的特殊性长期绑定客户。伴随着网络数据量以年均49%的速度增长,烽火星空存量客户对产品有持续地扩容、拓展功能的需求,公司未来成长无忧。对标美国大数据信息安全龙头Palantir 公司,两者成长路径、技术特点、业务内容、政治使命、客户类型都极其相似,而Palantir 目前估值已达200亿美元。在全球反恐形势愈发严峻的背景下,我们认为烽火星空的价值被市场严重低估。
　　
盈利预测与投资建议。基于公司光通信主业持续稳定增长,同时我们认为大数据信息安全龙头烽火星空的企业价值被市场低估,首次覆盖给予“买入”评级。
　　
风险提示:海外业务拓展低于预期的风险;4G建设达到顶峰回落的风险。

大唐电信
　　
大唐电信:芯片王者归来,移动互联异军突起
　　
大唐电信 600198
　　
研究机构：长江证券 分析师：冯达 撰写日期：2015-10-20
　　
国家信息安全力促政策支持,集成电路版块高增速可持续。芯片产业是整个信息产业的核心部件和基石,芯片高度依赖进口严重威胁国家安全,15年以来我国出台一系列政策促进自主芯片产业。芯片行业进入壁垒高,行业龙头最先受益政策支持。大唐电信实力雄厚,执国内芯片行业之牛耳,央企背景必然最先受益政策支持。伴随我国电子信息发展的大背景,集成电路板块高增速可持续。
　　
高端五模芯片实现放量应用,军工芯片市场独占鳌头。近期搭载联芯LC1860的红米2A手机发布,市场反应良好,随着联芯科技的4G芯片放量生产,公司手机芯片业务高增速无忧。通信安全作为国防信息安全建设的关键环节,技术过硬、政治清白、兼具核心零部件和整机生产的企业为最大受益人。公司作为通过国际认证的企业受益金融IC卡芯片国产化;智能手表芯片与下游互联网巨头360合作,未来有望大展拳脚;大唐电信还与恩智浦成立合作公司,填补了我国汽车电子芯片领域的空白,再添利润增长点。
　　
内生外延双轮驱动,移动互联网布局渐完善。公司2015年完成对要玩娱乐的收购,要玩娱乐的页游业务保持稳定增长,在手游方面,要玩娱乐重视自主研发,扩大手游发行业务,近期接连推出多款广受欢迎的手游产品,要玩业绩有望超承诺。公司打造的新华瑞德资源型移动互联网平台,近期在教育和妇幼保健上也是多有突破,公司在移动互联网领域的战略布局在不断完善。
　　
首次给予买入评级,给予目标价39元。预测2015-2017年净利润为3.66/4.91/6.31亿元,EPS为0.42/0.56/0.72元。
　　
风险提示：未来预期具有不确定性。

富春通信
　　
富春通信:通信主业复苏,优质IP推动手游业务快速成长
　　
富春通信 300299
　　
研究机构：长江证券 分析师：齐宁 撰写日期：2015-10-21
　　
前期公司股价大幅回调,但通过我们的调研,认为公司2015年将处在主业复苏和手游业务快速发展轨道上,股价目前已进入合理空间,建议积极配置。
　　
投资要点:
　　
传统业务面临4G等新机遇。目前看电信联通FDD发牌是大概率事件,而新成立的铁塔公司也在加大投资力度,公司传统设计及工程类主业将处于持续。
　　
未来将持续向移动互联网领域扩张。目前公司致力于从传统的“项目型”业务转变为“项目型+平台”业务。一方面拓展B2C类业务,另一方面积极从运营商建设口往市场口类业务去转化,将积极参与运营商基地公司化业务进程。
　　
盈利预测与评级。我们预测公司2014-2016年eps为0.11元,0.54元,0.82元,对应pe为116X,25X,16X。给予强烈推荐评级。
　　
风险提示:手游业务拓展不达预期。

中天科技
　　
中天科技:发行股份购买资产增厚公司业绩,宽带、海缆、光伏拓展全新成长空间
　　
中天科技 600522
　　
研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2015-10-25
　　
报告要点
　　
事件描述
　　
2015年5月24日,中天科技发布发行股份购买资产并募集资金暨关联交易报告书,拟向中天科技集团和南通中昱分别发行13297万股、2015万股购买中天科技集团所持有中天合金100%股权、中天宽带100%股权以及中天科技集团和南通中昱合计持有的江东金具100%股权,发行价14.69元;同时,公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过6亿元,发行价不低于16.46元,募集配套资金扣除发行费用后将用于中天宽带4G 智能电调天线研发及产业化项目、中天合金高精度无氧铜深加工技术改在项目、江东金具绝缘子、避雷器系列产品技术项目,以及补充三家标的公司的流动资金。
　　
事件评论
　　
发行股份购买资产增厚公司业绩,强化宽带业务契合国家宽带战略:公司此举将会对其产生以下两点积极影响:1、标的公司2015-2017年合计预测净利润分别不低于1.42亿元、1.56亿元、1.79亿元,将为公司提供明显业绩增厚;2、中天宽带主营宽带箱体类、光缆接头盒等宽带业务,并于2014年进入无线领域开展基站天线研发生产,此次收购将有助于强化其在宽带领域布局,契合《宽带中国2015专项行动》、《关于加快高速宽带网络建设推进网络提速降费的指导意见》等多项国家宽带战略。
　　
主营业务维持快速增长,海缆业务前景广阔呈现加速发展态势:公司传统光纤光缆、电缆产品维持快速增长的同时,海缆业务实现迅速发展,国内市场海上风力发电、海上油田项目拉动海缆需求快速增加,海外市场海洋石油探测项目助推公司海缆业务加速发展。此外,在海底监测网领域,公司海缆接驳盒等核心器件产品进入应用阶段。可以预见,公司作为国内海缆领域龙头企业,必将充分受益于国家海洋军工战略,发展前景值得期待。
　　
积极拓展光伏产业,铸就公司长期成长新引擎:公司光伏业务实现快速发展,逐渐成为公司新的利润增长点。目前公司加快推进国家能源局150MWp 分布式光伏发电示范项目,其控股子公司中天光伏技术实现了53兆瓦分布式光伏电站并网运行。此外,公司光伏背板和储能电池进入量产阶段。光伏产业将为公司长期发展提供全新成长动力。
　　
投资建议:我们看好公司未来发展前景,考虑到并表因素和股本变化,我们预计公司2015-2017年全面摊薄EPS 为0.85元、1.00元、1.20元,重申对公司“推荐”评级。
　　
风险提示：未来预期具有不确定性。

来源：华讯财经综合