【年评】2016全球经济展望:在曲折中前进

磐石 2016-01-06 18:04 来源:【原创】
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汇通财经讯——在过去的2015年一年里,发生了许多似乎惊心动魄的大事:美联储年底加息,欧银年初启动量化宽松,瑞郎突然暴涨,美元大幅升值,人民币“入篮”,原油等大宗商品暴跌,A股“过山车”:有人一夜暴富,也有人倾家荡产,还有人两者都有所体验。然而2015年全球经济总体走势相对平稳,各主要经济体并没有遭遇2008金融危机那样大规模的风暴;预计2016年全球经济将秉承这一原则,继续在曲折中前进。
汇通财经APP讯——在过去的2015年一年里,发生了许多似乎惊心动魄的大事:美联储年底加息,欧银年初启动量化宽松,瑞郎突然暴涨,美元大幅升值,人民币“入篮”,原油大宗商品暴跌,A股“过山车”:有人一夜暴富,也有人倾家荡产,还有人两者都有所体验。

然而,除却浮华,2015全球经济可谓是在风雨曲折中前进:没有了2008全球金融危机的惊心动魄和风雨飘摇,然而小风小浪不断:欧债危机余波难消,希腊甚至一度面临“脱欧”危险;英国与欧盟关系一度剑拔弩张,并威胁最快于2016年举行“脱欧”公投;因债务上限迟迟未能在国会达成协议,美国政府2015年秋季一度再次面临“停摆”危机;中国经济增长放缓,并进入“新常态”,中国股市也经历了近6年来最大幅度的波动;虽然有了这些插曲的干扰,然而2015年全球经济总体走势相对平稳,各主要经济体并没有遭遇2008金融危机那样大规模的风暴,正如老古话所言,“没有消息就是最好的消息”。预计2016年全球经济将秉承这一原则,继续在曲折中前进。

2015年有关全球经济的另一个突出因素是地缘政治影响的凸显:中东“伊斯兰国”ISIS的影响力进一步扩大,并占领了叙利亚绝大部分地区,使得叙利亚2015年成为大国角力的热点;由于中东的战乱频仍,大批难民背井离乡进入欧洲,使得欧洲遭遇史上最严重难民危机,并有引发欧洲分裂的危险;2015年1月法国查理周刊遭遇恐怖袭击的阴霾尚未消退,11月份月发生在法国巴黎的暴力恐怖袭击造成130人死亡,为911之后全球影响最严重的暴力恐怖事件,引发了各界对于国际安全局势的担忧,法国极右势力甚至一度在选举中占尽优势;然而,展望2016年,鉴于和平与发展的大势不可阻挡,威胁全球经济发展的地缘政治因素尽管仍然存在,对2016年的全球经济,却难以产生实质性的影响。

在2015年10月国际货币基金组织(IMF)发布的全球经济展望显示:扣除通货膨胀因素后,2016年全球经济预计将增长3.6%,比起2015年的增长率预期3.1%有显著提高;然而发达国家和发展中国家面临的局面却迥然不同,各国增长前景则有可能出现显著的分化,全球的差异性也将进一步拉大:美国经济有望继续稳定增长,欧洲主要国家有望从经济衰退的阴影中逐渐走出,迎来经济稳中有升的局面,但是仍然面临诸多内外困难,复苏不会一帆风顺,特别是难民危机如不能妥善解决,可能造成深远的影响;亚洲和新兴市场的经济可能面临不利的局面,而大宗商品价格不断走低,对于以其为经济支柱的国家来说无疑是雪上加霜;全球的市场波动性可能进一步增加。
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美国:前途一片光明,大选值得关注

美国在新的一年里料将顺风顺水:回顾2015年,美国经济复苏节奏明显领先于全球经济,表现出一枝独秀的相对强势,从而使得2008年金融危机后,一些舆论有关“美国即将衰落”的预言不攻自破。实际上,从历史可以看出,自从1929-1933年经济大萧条以来,真正对美国经济产生实质性打击的危机,只有1973年的石油危机,然而也仅仅持续了5个月而已,而且在目前全球油价如此低迷的前提下,石油危机早已没有了再次发生的土壤,因此可以预计,在2016年,美国经济虽难免出现小幅波动,但整体航向出现大的偏差的概率极低。
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2008年金融危机爆发后,美国经济曾一度陷入衰退,2008年和2009年,美国实际GDP分别下降0.29%和2.78%;之后受时任美联储主席伯南克推出的大规模量化宽松等强力经济刺激政策的影响,2009年第三季度开始,美国经济重回复苏,2010-2014年经济增长率分别为2.53%、1.6%、2.22%、1.49%和2.43%;根据IMF的预测,2015年美国经济增长率预估值为2.57%,较2014年提升0.14个百分点,而据标准普尔2015年12月11日预计,美国2016年经济增长率预计为2.7%,2017年则为2.6%;高盛集团则将2016年美国经济增长率由2.5%下调至2.3%;目前美国的劳动力市场也一篇强劲之声,美国的失业率已经连续两个月保持在5%的水平,此数值为达到美联储官员所认定的“充分就业”的最佳水平,还不及欧洲10.9%水平的一半;通胀率也正在不断向美联储设定的2%目标靠近。

正是因为美国各项数字总体向好,美联储才有底气在2015面临尾声的时刻,以全体投票成员一致同意的方式,将联邦基金利率上调25个百分点,开启了美国自2006年7月以来的首次加息,也开启了美国利率“回归正常”的新纪元。而据美联储的官方声明称,2016和2017两年美联储每年还将加息4次,然而同时也一再强调,加息的最终路径取决于“经济数据”以及“为达到目标通胀率所取得的进展”,彭博于2015年12月17日发表的分析文章也称,根据对美联储利率“点阵图”中背后信息更深入的解读,美联储2017年可能加息4次,然而2016年真实的加息次数可能只有3次,比美联储官方声明少一次;据高盛集团12月24日发表的报告称,美联储在2016年料将加息75-100个基点,2017年料将加息100个基点。

对于2016年美国经济的展望,还有一个重大变数是不得不考虑的,那就是明年下半年即将举行的大选:即将到来的2016年美国大选具有三大重大特征:第一,奥巴马到2016年即将完成其第二个任期,因而白宫势必易主;第二,此次大选是美国2008年金融危机之后的第一次总统换人,同时美联储政策的运行也处于分水岭时段,特别是2015年年底开启的加息,引发了市场各界的诸多猜测,因而下一届政府的经济政策是否能与美联储预期一致,必然成为关注的重点;第三,全球地缘政治也处于火药桶的边缘,特别是“伊斯兰国”ISIS愈演愈烈、乌克兰危机、大国博弈的不断升级等因素,使得新总统处理外交事务的能力也成为全世界瞩目的焦点。  
 
正因为2016年大选意义重大,因而市场有预期认为,美联储的货币政策也有可能受到大选政治周期的影响。彭博数据显示,市场对2016年底美国基准利率的预估均值是1%左右,2017年底的预估均值是1.5%左右,换句话说,市场普遍担心,美国经济基本面还没有强到足以承受快速加息的程度,美联储加息将有如其声明中的那样,采取“缓步慢行”的风格,并且“高度依赖于经济数据”。

有分析指出,美国经济之所以能在过去的一年内强劲复苏,其最根本的原因是,美国经济发展的源泉没有出现显著变化:美国的科技和工业实力仍然雄踞全球巅峰,高等教育水平也处于世界一流,特别是顶尖级别大学的教育水准仍将其他国家远远甩于身后,科技和人才的优势,是美国经济历史上不但得以持续增长,而且调节能力很强,即使出现短暂的危机,也能很快恢复的最根本的原因,正如一位没有任何器质性疾病,身体素质优秀的青壮年,即使遇到突如其来的受伤或者是传染病,只要不是致命性的伤病,经过治疗后,后同等条件下恢复得肯定也是最快的;治疗政策便是宽松政策的提振,美联储自2012年底开启的无固定期限的量化宽松政策,到目前为止仍然在为美国经济发展不断注入刺激动力,据美国商务部12月22日发布的报告,2015年美国三季度GDP真实增长被确认为为2.0%,增幅高于预期值1.9%,虽然此数字远低于二季度的增长率3.9%,但是强劲数据是由消费驱动的,因而预示着美国经济复苏前景似乎非常乐观。

总而言之,展望2016年,美国的内生增长动力仍然稳定且强劲,基本面依旧优于大多数主要经济体,这暗示2016年美国经济复苏仍然持续;但值得玩味的是,美国经济边际改善的空间已经相对较小,给资本市场带来惊喜的可能性不大,属于“慢热型”特征。据市场普遍预计,美元将在美联储2015年年底的加息后短暂走强,随后经历一段贬值,然后才会恢复长期升值态势。然而,2016年,由于美国依旧是世界最强,并且霸权稳定的经济体,所以,一旦全球发生突发事件,或地缘政治动荡急剧爆发,美元料将作为避险货币,引发新一轮“美元热”。


欧洲:发展仍将持续,如何应对难民潮成关键
现在让我们跨过大西洋。据统计,欧洲明年的GDP增长可能达到1.9%,这看起来有些温和,然而考虑到欧洲的人口增长有限,这个数字虽然远不能说是繁荣,但也相当不错了,其中作为欧洲最大的经济体和经济发动机的德国,在经历了2015年经济的平缓增长后,2016年经济有望稳步复苏,据估计,德国2015年和明年的GDP增长率都将为1.8%,应该说这是一个相当不错的数字;同为欧洲大陆传统强国的法国,经济发展则总是逊德国一筹,又刚刚经历了巴黎恐怖袭击的创伤,同时面临着高额财政赤字的困扰,2016年料不会有太大波澜;同时在本月进行的法国大区选举中,主张反移民的极右政党“国民阵线” 赢得第一轮选举中的6个大区,虽然该政党在第二轮中败下阵来,然而该党的崛起还是预示着法国民意出现了一些微妙的变化,也为2017年的法国总统正式选举增添了一定的变数。

据统计,欧洲主要国家的工业产出虽然2015年早期受多种因素影响,出现了缓慢的衰退,然而近几个月出现的上涨完全弥补了之前的衰退;因而似乎可以预见的是,虽然有着新兴经济体增速放缓影响出口,以及难民危机等国内外因素的多重影响,在未来的一年里,欧洲主要经济体将迎来良好的局面。

而作为非欧元区的老牌资本主义国家英国,虽然不复往昔“日不落帝国”的荣光,然而近一年多来似乎成为发达国家经济复苏的样板,英国经济发展势头良好,家庭消费支出连续9个月增长,其中9-11连续3个月增长超5%,以至于前几个月英国的加息预期甚至超过了美国;然而近几个月,英国的薪资增长出现了放缓的迹象,同时通胀率长期偏低,结果在加息的步伐上,“小弟”终究还是没能先“大哥”一步;这或许说明英国央行对于国内经济发展的信心仍然不足。

然而展望2016年,英国的经济面临着根基不稳的危险:家庭消费支出能否持续增长遇到挑战,通胀率的走高又导致英国央行随时可能开启加息,此外出口也随着新兴市场放缓而阻力重重,因而该国2016年经济将如何发展,似乎有着充分的想象空间。

欧洲经济之所以能实现复苏,与欧洲央行连续多年开启“印钞机”模式无疑是密不可分的,而2015年年初开始的量化宽松政策无疑是一剂强心针。就在美联储加息仅两周之前,欧洲央行宣布,再次下调欧元区隔夜存款利率10个基点,至-0.30%的历史最低点,同时将每月600亿欧元的资产购买计划由原定的截止日期2016年9月,延期6个月至2017年3月,同时将购买范围由国债扩大到地方和地区性债务,而且,欧洲央行行长“超级德拉基”一再表示,在必要的情况下,可以采取“任何必要的工具”,这是否意味着2016年欧洲央行会延续宽松政策,恐怕只有拭目以待了。
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欧洲央行此次宽松意义非同寻常:过去六年多来,欧美央行原本一致宽松的货币政策如今首次出现分化:在欧盟成员国中经济复苏相对较好的英国虽然目前暂时维稳利率,然而被认为很快将追随美国加息;即使在欧元区内部,也存在着不少对于宽松政策的反对声音:位于布鲁塞尔的欧洲政策研究中心主任格罗斯博士批评称,面对着不到1%的通胀率,欧洲央行只会加大量化宽松措施,然而欧元区核心国家信贷充足,并未因欧洲央行的政策而增加支出;结果不但会加剧欧元区债权国和债务国经济体之间不平衡,一旦利率恢复正常化,还可能产生严重的金融动荡。

欧元区消费物价指数一直徘徊在零左右,而核心通胀率甚至低于1%。欧洲央行本意是通过宽松政策刺激投资和消费需求,提振经济增长,但格罗斯认为,采取更具扩张性的货币政策,或许能加强欧元区已出现的复苏苗头,但代价也是很明显的:加剧了欧元区的失衡,使得欧元区核心国与“其他国家”的差距进一步拉大。

欧洲央行执委普雷特(Praet)于12月21日接受采访时曾表示:“到2016年上半年,欧元区的实际GDP也只不过回到2008年早期的水平,这意味着,过去的8年欧元区实际GDP其实是在原地踏步,然而这8年德国等国的经济增长可观,“其他一些国家”的生活水准却在相当长的一段时间内严重下滑。”所谓的“其他一些国家”,其实指的不过是那些之前深陷债务泥潭中的国家,2015年最典型的例子莫过于希腊,在2015年6月底债务违约之后,终于付出了沉重的代价:国家濒临破产的边缘,不得不承受“嗟来之食”的痛苦,在接受国际社会的救助同时被迫接受苛刻的附加条款,从政府到国民全部勒紧裤带还债,这真印证了一句老话“出来混,迟早都要还的”,

然而欧洲现在面临的最严重问题还不是债务问题,而是超乎想象的难民危机,以及由此引发的一系列政治,经济,社会问题:受持续武装冲突以及“伊斯兰国”ISIS兴风作浪的影响,自从2015年夏天以来,每天都有数以万计的人在从中东地区逃往欧洲的路上,其中主要来自战火纷飞的叙利亚,主要目的地则为德国,英国,以及其他一些欧洲发达国家。据统计,叙利亚2015年已经有超过400万人背井离乡成为难民,占该国总人口的1/5以上。持续涌入的难民给欧洲带来了严重的问题:环境变差,到处垃圾遍地;社会治安恶化,抢劫,强奸等案件频发;人们的不安全感增加,甚至有报道称,今年11月13日震惊世界的巴黎暴恐事件的策划者中,就有混迹于难民入境欧洲的恐怖分子;同时催生的另外一个严重问题是,由面对着汹涌而来的难民,欧洲各国都有自己的小算盘,欧洲历经战后几十年好不容易建立起来的联盟,面临再度分裂的风险:本来2015年的9月欧盟曾经出台过所谓的“难民配额”政策,要求欧盟各国按照一定的比例,强制接受一定的难民数目,否则将面临罚款,然而这一政策遭遇了许多国家的强烈抵制,其中东欧的抵制最为激烈;而去年以来深陷债务泥潭的希腊,曾于2015年3月向欧洲发达国家发出了“几近敲诈威胁”的声音:如果继续逼债,我就向大量批发申根签证,而不去管申请者究竟是何方神圣;难民问题甚至成为英国2017年发起“脱离欧盟”公投的催化剂;总而言之,难民危机是欧洲2015年最大的麻烦,其影响甚至远超希腊债务危机,而这一麻烦在2016年将如何演化,欧洲乃至世界又将如何应对,现在还只能说是一个大大的未知数。
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日本:“安倍经济学”能否奏效,结构改革是关键
自从安倍晋三在2012年底重新当选日本首相以来,其推出的“安倍经济学”似乎以宽松为主基调:安倍经济学主要有三条构成,不断发行货币的超量宽松(QQE),政府扩大支出以提振经济,以及对经济的结构性改革。三年过去了,货币宽松政策的效果是显而易见的,近三年来,日元对美元已累计贬值38%,受日元持续贬值拉动,日本出口走势向好,2015年第三季度增速为2.6%,日经指数在三年间,大涨超10000点。另外,近一年来该国的失业率维持在较低的水平。

然而第三季度经济数据显示,日本经济有再次陷入萎缩的危险;剔除物价变动影响后,日本第三季度GDP实际同比下降了0.2%,按年率换算则下降了0.8%,主要由企业设备投资及库存下降拖累,同时通胀处于停滞状态;据圣诞节当日公布的数据显示,日本11月全国CPI年率只有0.3%,远远低于日本央行2%的目标;而日本11月除去食品的核心CPI年率只有0.1%,为5个月以来首次增长,虽然没有如同上月那样下跌0.1%,然而也几近持平。在经济前景不明的大背景下,企业出于谨慎考虑,并不愿意将获得的利润投入资本支出,政府不得不采取一系列措施鼓励企业扩大资本支出,同时继续发行债券以保证支出规模,维持发达国家冠绝全球的债务:日本政府公共债务占国内生产总值比重已超过200%,此前,三大评级机构一度纷纷因其高企的债务下调了日本主权信用评级。认为近来疲弱的经济数据似乎不太可能快速地改善其严峻的财政状况;此外,日本的家庭消费也持续低迷:11月日本所有家庭支出年率下降2.9%,据日本官员表示,家庭支出出现疲弱迹象,比上月情况更加糟糕。家庭支出的萎靡不振反映了日本国民对于经济复苏的信心仍有待提升。

继美联储上周宣布开启10年以来的首次加息后,仅仅时隔一天,日本央行也发布了利率决议,决议内容本身符合预期:继续维持货币政策不变,同时以每年将购买日债平均到期年限的范围扩大至7-12年,此外将在现有ETF购买计划基础上,根据新计划每年再购买约3000亿日元ETF。日本央行行长黑田东彦在随后的新闻发布会表示,所采取的措施并非加大宽松力度;于12月24日又表示,只要有必要,日本央行将继续实施超量宽松政策,以达到2%的通胀目标水平;上周宣布的举措(增加购买ETF)旨在让资产购买更加顺畅,如必要将进一步调整政策。
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在新的一年里,日本经济依然面临几项重大挑战:首先,尽管先前日元贬值,然而近期日本出口依然持平,反映中国和其他亚洲国家经济增速依然缓慢,明年出口强劲增长的可能性不大;再者,尽管劳动和收入条件持续改善,消费者支出仍然不稳定,通胀达到目标仍然遥遥无期;第三,正如上文所言,尽管企业利润已经创纪录,然而由于经济复苏前景不明,因而日本企业很可能推迟投资计划的实施,此外明年春天的薪资谈判结果仍然未卜;第四,也是关键性的,安倍经济学的三条计划中,目前真正得到贯彻实施的只有前两条,即超量宽松和政府扩大支出,而真正最关键的第三条,也是最困难的结构性改革,则迟迟难以落到实处。

结构性改革本应包括一系列措施:企业法人税下调、企业研发政策改革、农业改革、金融市场改革、能源改革、医疗制度改革、国家战略特区推行,鼓励女性就业和优化外国人才引进制度等,然而这些改革目前大多仅仅停留在口号上,实际运行起来则“口惠而实不至”,以企业法人税为例,日本现行的法人税达30%以上,如此高的税率不仅逼日企放弃在国内开展业务,还使得外资望而却步,因而不少日本企业主近期与政府的谈判中要求降低企业法人税,终于取得了一定的效果:日本2016财年的企业法人税税率将从现行的32.11%降至29.97%,比原定的计划提前一年,可以预计的是,这项措施将在促进薪资增长和企业投资方面起到一定的提振作用;此外,日本内阁本月也通过了2016财年的经济刺激计划;据高盛集团预计,日本央行可能于2016年1月29日的会议上加码宽松政策,包括延长日本国债期限,扩大交易指数基金的购买,以及扩大各类债券的购买力度。

由于一系列的数据以及提振措施,日本经济学家对于第四季度的预期似乎比较乐观。瑞银日本资深经济学家青木大树表示:“虽然第三季度日本经济不及预期,但是我认为下一季度预期比较乐观:第一,第三季度消费出现增长,食品价格将于四季度稳定,同时名义和实际工资的温和增长,将对消费带来更多动力;第二,三季度库存的下滑意味着接下来的产量会有所提高,此外随着美国和中国的经济趋于稳定,企业将会更乐意进行资本支出;第三,尽管第三季度对于外部环境有很多担心,不过出口增长还是好于预期。”

相比于其他问题,目前日本经济面临的真正严重挑战似乎在于,人口负增长,以及老龄化问题。据OECD(经合组织)数据,目前有1/4的日本人年龄超过65岁,根据日本政府的估计,到2033年这一比例还将会增加30%。而这显而易见,必将给日本经济增长带来极大的约束;正因如此,安倍晋三在2015年9月重新当选自民党总裁后,推出了新的三项目标“新三支箭”,包括日本国内生产总值(GDP)规模增长20%,至600万亿日元;平均生育率达到1.8;给予养老机构更多扶持,杜绝因家庭护理而放弃工作的现象发生。由此看出,安倍“新三支箭“的后两支都是针对目前日本严峻的人口形势,由此可见官方也意识到了日本所面临的紧迫人口问题。
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不过有观点指出,相比此前的安倍经济学“三支箭”,这三支箭听起来似乎更像是目标,但具体如何具体实施却并没有详细下文,日本的经济分析专家更是认为,实现600万亿日元的GDP目标将会相当困难,即便安倍把时间表设定为10年,依然前景渺茫。总之,在新的一年里,日本经济要想真正实现增长,就必须在结构性改革上下功夫,否则离开了这个目标,再多的箭也是治标不治本。

中国:经济放缓不用怕,原来是“新常态”
做完一圈环球旅行后,我们将目光转回中国:2015年度中国最明显的经济形势变化莫过于增速“破七”,据本月18-21日的中央经济工作会议显示,中国2015年三季度的经济增长率为6.9%,首次降至7%以下,为2008全球金融危机以来最低值,中国已经采取一系列宽松政策稳定经济增长;中国国家主席习近平指出,中国在“十三五”规划中需要保持不低于6.5%的年增长率,才能实现到2020年中国总GDP和人均收入比2010年翻一番的目标。

近年的中国经济增速虽然仍旧高企,然而已经逐年下降,同时也表明了全球其他地区的经济也在放缓。2013年,中国经济增长率依然有7.7%,然而时隔一年之后的2014年,中国经济增速就下滑到了7.3%,据IMF的预测,中国经济2016年的增长甚至只有6.3%,但据中国社科院研究预测,2016年中国经济增速在6.6-6.8%之间。不管哪一种预测,均低于7%,换句话说,中国经济两位数增长的年代也许一去不复返了,中国经济正在进入全新的发展时期。
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伴随着中国经济近两年的逐渐放缓,从2014年底开始,有关中国经济的一个新词浮出水面——“新常态”,所谓“新常态”当然是区别于“旧常态”而言的,指中国经济正在试图告别过去奉行的以投资和出口为导向的增长“旧”模式,转而向以消费和内需为主导的增长“新”模式转型,从而实现中国经济的可持续增长。在过去很长一段时间里,中国经济的增长速度保持着接近两位数的水平,并成功超越日本,成为世界第二大经济体,取得了令世人瞩目的辉煌成就;然而随着经济的发展,其弊端也逐渐凸显:经济结构不合理,第三产业所占比重过低;产品科技含量有待提高,难以摆脱“科技含量低下”的形象;地方政府债台高筑,“寅吃卯粮”现象突出;生态压力日益沉重,环保形势不容乐观。综上所述,中国的经济向“新常态”过渡已经到了迫在眉睫的地步。

理想听起来很美好,但是如何实现才是真正实际的问题:面对着放缓的经济形势,中国最高领导人从去年开始,就一直承诺要推进“供给侧改革”:中国需要发展新的经济增长引擎,同时也需要解决产能过剩和产品库存问题,因而启动“供给侧改革”的重要性变得尤为凸显;同时,货币政策也在极力释放宽松信号:从去年11月到现在,中国央行已经连续6次降息,同时多次降准,据野村证券中国首席经济学家赵扬分析,明年还将有4次降息和2次降准。中国央行如此频繁“双降”,意在不断释放宽松信号,提升经济流动性;总而言之,中长期来看,中国经济仍然拥有巨大潜力,在新的一年,中国将大力推进经济体制改革,加大财政政策的刺激力度,同时保持货币政策的适度宽松,坚持稳中求进,推动经济由投资和出口驱动型向消费和内需驱动型转变,从而确保中国经济在“新常态”运行良好,从而成功实现预定的增长目标。

金砖国家:印度增长良好,另外两国惨不忍睹
据印度财政部官员表示,2015年印度的经济增长率超过7%。这一数值甚至超过目前的中国,也使得印度成在数据上成为全球增速最快的经济体,然而这一数据的真实性却饱受质疑,而且据英国《金融时报》分析,印度经济的高增长率掩盖了该国的深层次问题;相比之下,巴西2015年的经济可以用“惨不忍睹”形容:据巴西地理统计局公布的2015年三季度数据,巴西该季度GDP同比萎缩4.5%,个人消费同比下降4.5%,固定投资同比下降1.5%,财政预算赤字超过GDP的9%,该国货币雷亚尔兑美元2015年累计贬值46%,如此糟糕的成绩单使得世界各国的体育迷们对于明年在该国举办的奥运会能否成功不由得捏了一把冷汗;由于2015年跌跌不休的油价,同为“金砖四国”之一的俄罗斯2015的经济也不容乐观,2015年该国经济萎缩超过3%:据IMF 2015年8月份的预计,俄罗斯2015年经济将萎缩3.4%。虽然俄罗斯经济萎缩,然而通胀率高达两位数:道明证券研究团队指出俄罗斯11月CPI同比增幅“有望降至”14.9%,10月份这一数据是15.6%。如果俄罗斯经济继续下去,不知普京在国际上的强硬形象还能维持多久……

总而言之,展望2016年,全球经济将继续在曲折中前进,无论是美国,欧洲,日本,中国,还是其他各国,都同时面临着机遇与挑战,究竟2016全球各国经济走势如何,恐怕只有等到2016年末之时才能做出比较完整的回答了,期待到2016年末再来总结这一年的大事。

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