【年终特刊】2015年全球十大财经事件

汇通财经APP讯——导读：2015年，是不平凡的一年。期间发生的很多事件，将要或者已经改变人们过去很多的观点。引用时下一个热词来说就是，今后将会进入一个“新常态”。那么在过去的一年中，究竟发生了哪些大事呢？

NO.10：希腊退欧闹剧
上榜理由：政治闹剧，化险为夷
影响程度：★★★

事件描述：
2015年年初，希腊政府进行大选，结果极左翼反对联盟Syriza赢得大选。随后为了避免偿还国家债务，希腊举行全民公投，威胁退出欧盟。现实结果是，希腊选择留在欧盟，并最终达成妥协，偿还债务。

市场反应：
大选结果确定前，出于对希腊政局不稳定的担忧，欧元兑美元延续2014年的颓势，一路跌至2006年3月以来的低位。而在结果出炉当天，新当选的总统又引发了市场对于希腊退出欧盟的恐慌，欧元兑美元再度暴跌至11年低位1.1096。然而，之后的事件进展发生了戏剧性的峰回路转，在希腊全民公投一度拒绝履约后，希腊政府在最后时刻悬崖勒马，最终还是选择了继续留在欧元区。这样的结果不可避免的需要希腊对此前的债务进行偿还。从而使得整起事件化险为夷。

但上述风波仍使得资本从希腊急剧外流，为了防止资本外流，希腊政府采取了一系列的举措，包括关停股市，和限制公民提取存款。不过，最终在年中的时候，这场闹得沸沸扬扬的希腊债务-大选-公投连环闹剧，还是得到了平息。在该国于9月份重新举行大选，清扫出了部分持极端观点的议员，确认了之前会谈的成果后，欧盟对希腊的新一轮援助已经陆续到位，该国也渐渐淡出了市场投资者的视线聚焦中心。

结果点评：
用两个字来总结2015年的希腊就是“折腾”。欠债还钱，天经地义。事实上，不论是希腊还是国际上其他资本玩家都明白，希腊退出欧盟对于任何一方都没有好处。之所以会上演这一出，“玩”的最开心可能只有希腊当局政府了，至少吸引到了足够多的镁光灯。

NO.9：厄尔尼诺
上榜理由：气候异常，灾害频发
影响程度：★★★☆

事件描述：
联合国气象机构表示，2015年厄尔尼诺现象可能在年末进一步加剧，也是近70年来最强的三次之一。年初时候，日本气象局和澳大利亚国家气象局相继宣布厄尔尼诺出现。按照美国国家海洋和大气管理局的解释，厄尔尼诺现象主要指海洋与气候相互之间的强烈作用，导致太平洋东部和中部热带海洋海水温度异常地持续变暖。

上图显示，红色区域较往年平均气温高的地方，蓝色区域为较往年平均气温低的地方。

上图为1965年-2014年全球温度变化图，颜色越偏红表示气温升高的越多。

市场反应：
由厄尔尼诺现象引发的气候异常，使得全球各地灾害频发，而且大宗商品价格波动剧烈。联合国儿童基金会(UNICEF)表示，非洲东部和南部有1100万儿童可能遭受饥饿、疾病和缺水的折磨。联合国世界粮食计划署同时估计，在中美洲有230万人需要食品援助。

厄尔尼诺现象导致了全球多个地方干旱，使得这些地区火灾频发，同时也严重影响了全球食物生产，导致粮食价格上涨，除此之外，其影响的范围还包括了捕鱼业，能源价格以及家禽供应等等。

厄尔尼诺令巴西、印度、泰国等国的糖产量下降，芝加哥商品交易所(CFTC)12月数据显示，原糖净多头仓位创下2008年3月以来最高。原糖价格自8月底累到12月计攀升了超过40%。此外，历史数据显示，最糟糕的情况下，厄尔尼诺会使澳大利亚小麦产量骤降15%。而国际可可组织认为，厄尔尼诺会使可可的全球产量降低2.4%。因此，在矿业大宗商品因为需求端不振而持续承压的背景下，农产品期货多头却将是异常气候状况的受益者。

然而，虽然厄尔尼诺会使农产品及家禽的价格上涨，但它会使石油和天然气的价格下跌，因为全球天然气消耗最大的美国冬天会变得比往年更温暖，从而减少了对供暖油气的需求。12月18日，天然气2016年1月期货价格创下1999年3月19日以来最低价。

其他有色金属可能也会受到影响。印度尼西亚的干旱可能会影响国内铜精矿等原材料的运输路线，从而使该国金属原材料供给出现下降。

结果点评：
厄尔尼诺对全球经济的影响主要是通过抑制基础资源产品的产量和影响运输通路来实现的。通过价格传导，从而进一步影响全球经济。厄尔尼诺从某种意义上来说，能促进全球通胀，但是这又被经济放缓所抵消。总的来说，天气因素只是暂时的，不过全球气候变暖将会是未来几十年反复被人们提及的话题。在2015年举行的世界气候大会上，各成员国代表达成协议，将致力于实现温室气体的零排放。

NO.8：原油之殇
上榜理由：供大于求，跌跌不休
影响程度：★★★☆

事件描述：
石油输出国组织(OPEC)在最近的一次会议上未能就原油产量上限达成一致，该会议每半年召开一次。国际能源署(IEA)对此表示，由于OPEC坚持不减产，原油市场供应过剩的状况将会持续到2016年底。更糟糕的是，12月18日，美国总统奥巴马签署政府支出及税务法案，正式解除了长达40年的美国原油出口禁令。这令国际市场的供需失衡压力更为突出。

由于全球经济放缓，且厄尔尼诺带来了温暖的冬天，短期内似乎并不能见到原油需求的大幅增长。同样是12月，在法国巴黎气候大会上，来自全球近200个国家的谈判大使，历时四年后终于达成协议，同意合作减排，以避免到2020年全球温度比工业革命前上升超过2℃。尽管短期内影响有限，但长期势来看，这势必促进各国发展新能源，减少对现有化石能源的依赖，对于原油价格构成长期利空。

市场反应：
原油自去年夏天以来，一路下跌。虽然在今年上半年有所反弹，不过终究难敌供大于求的现实，在下半年一路刷新多年低点，至2008年金融危机以来的最低位，目前仍然看不到见底的迹象。虽然布伦特油价在今年大部分时候都高于美国WTI油价，但是在年底前，两者油价倒挂，后者赶超了前者。

上图为美国WTI油价和布伦特油价长期走势对比图，其中绿线为布伦特油价，白线为美国WTI油价。

结果点评：
尽管短期内原油供大于求的现状无法被改变，不过IEA还指出，明年非OPEC产油国的原油供应会下降，原油需求在2016年会出现增长，另外储油设施也会有所增加，这些因素都能抵消一部分过剩的供应。市场对于美国解除原油禁令反应也较为平淡。有分析指出美国本身就是原油净进口国，解除原油出口禁令，能让美国原油厂商获得更大的运作空间，而且受到运输成本的限制，美国原油出口的动力也不强。或许在市场极度恐慌的情绪过后，随着全球经济回暖，油价终将会寻得底部，到时可能会是长线战略性做多原油的好时机。

NO.7：中国加入SDR
上榜理由：多年心愿终如愿，长期认可胜近愁
影响程度：★★★

事件描述：
11月30日，国际货币基金组织(IMF)正式将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,并给予的权重为10.92%。人民币成为首个纳入SDR的新兴市场货币。

上图为国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)前后变动结果。

市场反应：
一国货币能成为全球储备货币，对其本国经济的发展具有深远的影响。摩根士丹利预计，在未来10年，至少会有近2万亿美元的资金流入以人民币计价的资产，人民币将会在国际上扮演更重要的角色。几乎有40个国家的央行在2010年至2014年间增加了对人民币的汇通网集团储备。

结果点评：
人民币入篮，从长远来说，会增加以人民币计价资产的需求，为全球资产配置增添了新的选项，同时也是中国金融改革取得的进一步成果。不过就短期而言，人民币或许会受到来自基本面放缓的影响而贬值。不论如何，能加入SDR，终究还是世界对人民币、乃至中国发展的一种认可。

NO.6：大宗商品暴跌
上榜理由：一叶知秋，凛冬将至
影响程度：★★★☆

事件描述：
受全球经济放缓和美国加息影响，大宗商品价格今年呈现加速下跌的态势，并且刷新了多年的低位。反映全球海运价格的波罗的海干散货指数(BDI)也一直在刷新历史新低。

上图为大宗商品价格指数(CRB)和波罗的海干散货指数(BDI)长期走势图，其中绿线为CRB，紫线为BDI。

市场反应：
以原油、铜、铝为代表的大宗商品价格暴跌严重影响了以资源出口型为主要收入来源的国家的经济基本面。这些国家中，大部分都是新兴市场国家。这些国家除了汇率刷新历史低点外，国内股市也有较大幅度的下跌，更有甚者，主权债务也将面临危机。此外还促使了很多行业公司的兼并重组，其中不乏世界前列的航运企业。对于矿业公司也难逃厄运。

上图为新兴市场指数(EM Market Index)和大宗商品价格指数(CRB)长期走势对比图，其中白线为EM Market Index，绿线为CRB。

结果点评：
强势美元和中国需求的放缓，连续打压了大宗商品的价格，新兴市场苦不堪言。就目前而言，大宗商品还未出现见底的迹象，全球新增需求乏力，或许新兴市场的阵痛仍将继续。

NO.5：中国8·11汇率改革
上榜理由：主动出击，一步到位
影响程度：★★★★

事件描述：
中国央行发表声明称，为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起，做市商在每日银行间汇通网集团市场开盘前，参考上日银行间汇通网集团市场收盘汇率，综合考虑汇通网集团供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国汇通网集团交易中心提供中间价报价。

市场反应：
人民币中间价当日大幅下调超过1000点，创下历史最大降幅。在岸人民币兑美元(CNY)贬值1.87%，报6.3258，创下1994年人民币官方与市场汇率并轨以来的最大单日跌幅。离岸人民币兑美元(CNH)跌至6.4002，创2011年12月来最低水平，日内跌幅近3%，亦创下1994年人民币官方与市场汇率并轨以来的最大单日跌幅。

人民币贬值的影响还波及到周边市场。当日，台币下跌0.4%，印尼盾下挫1.6%，韩元下跌1.3%，创2011年以来新低，菲律宾比索下跌0.8%，马来西亚吉林特跌至1998年以来新低，而新加坡元也创下5年新低，越南央行宣布越南盾每日交易区间从1%扩大至2%，之后又进一步扩大到3%。另外，人民币贬值还引发了欧美股市大跌。

在汇改翌日，人民币汇率继续下跌，不过之后几日，在中国央行的干预下，人民币收复了大部分失地。消化了此前市场对于人民币强烈的贬值预期。

上图为离岸人民币2015年的日线走势图。

结果点评：
中国经济放缓、股市救市、美国加息，无不让人民币承受着较大的贬值压力。然而市场押注中国央行会维护利率区间，所以存在大量投机套利交易。为了维护市场稳定、促进改革、完成人民币市场化进程等各方面的需要，中国央行主动出击，先发制人，释放风险。IMF就此举表示欢迎，并称有助于SDR的运作。

但是，这次由中国央行主导的“黑天鹅”事件着实让华尔街惊呆了，据称，有投行在此期间损失惨重。此前股市动荡和本次汇改引发的全球金融市场动荡，让美联储原本在9月加息的想法搁置了。

NO.4：中国股灾
上榜理由：一方有难，八方受灾
影响程度：★★★★☆

事件描述：
由于中国当局清查股市配资，股市估值过高，以及对中国经济放缓的担忧，上证指数在短短的一个月内，从5178.19点一路下挫至3373.54点，幅度达34.8%。随后由于汇率改革，第二波又从4006.34点迅速跌至2850.71点，幅度达28.9%。在两个月左右的时间里，中国A股指数几近腰斩，有些股票跌幅超过80%。由于股市暴跌速度之迅猛、幅度之剧烈都是空前，其所造成的市场影响，甚至远超过了2008年的上一波熊市。

上图为上证指数在2015年内的日线图的表现。

市场反应：
那是一段黑暗的日子，千股跌停是每天的常态。最为严重的一天(8月24日)，上证指数早盘低开近4%，午后最大跌幅9%，创下1996年底涨跌停制度实施以来最大单日跌幅，最终收跌8.49%，刷新了8年来最大单日跌幅记录，至此，上证指数抹去2015年全部涨幅，3天累计跌幅为18年以来最大。除去485只停牌的股票，其余A股几乎全部跌停。

由于中国股市的暴跌，加剧了市场对于中国经济放缓的强烈担忧。出于恐慌情绪，铜、铝等大宗商品价格创下6年新低。连带引发了对资源出口型国家经济放缓的忧虑，这些国家因此汇率大跌，股市大跌。当日，恐慌情绪从亚盘，传递到了欧盘，最后还引发了美国股市的大幅回调。被视为避险货币对的美元兑日元日内最大跌幅300多点。美债也备受追捧。

结果点评：
本次股灾，引起了中国国家层面的高度重视。为了挽回市场信心，国务院召开紧急会议商讨应对方案，随后包括央行、证监会、银监会、保监会、财政部、国资委、公安部在内的多部委和央企领导人、公募基金、私募基金联合救市。相关法律法规和市场规则因此被修改或重新制定。

而中国股灾和之后汇率改革引发的全球金融市场动荡，最终导致了美联储推迟了原本预计将在9月进行的首次加息。美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)曾表示，正观察中国经济放缓是否会加剧新兴市场的疲软程度，美联储加息决定中会考虑到新兴市场的增长问题。美国亚特兰大联储主席、今年票委洛克哈特也说过，欧洲可能受中国影响的程度更高，并进而影响到美国。

NO.3：瑞士央行取消欧元兑瑞郎1.20汇率线
上榜理由：神一样的队友，神一样的助攻
影响程度：★★★★★

事件描述：
瑞士央行1月15日宣布降息的同时，取消了长达3年多之久的欧元兑瑞郎1.20汇率下限。该央行表示，继续实施欧元兑瑞郎汇率下限将不再合理。然而，就在此行动前的一个月，瑞士央行曾强调准备购买无限量汇通网集团，用以捍卫欧元兑瑞郎1.20的底线。

市场反应：
如此出尔反尔的决定，让市场大跌眼镜。宣布结果的一刹那，欧元兑瑞郎秒跌400点。导致很多汇通网集团经济商暂停了对欧瑞的报价。由于报价来源的不同，有些来源欧瑞跌幅超过了30%，点数多达3000多点。美元兑瑞郎也由1.02附近跌至了0.78附近，点数多达2400点左右。

上图为欧元兑瑞郎2013年-2015年的周图走势图。

结果点评：
2011年9月以来，瑞士央行一直都将欧元兑瑞郎的汇率维持在1.20上方，导致了市场上很多交易员在此价位上进行无风险套利交易。3年多以来累计的多单不计其数。当宣布取消决定的那一刻，套利模型崩盘，触发的多单止损，以及聪明的交易员在此点位下做空期权的行权，造就了今年第一场“黑天鹅”事件。

更为严重的是，在瑞郎风暴中，很多交易员、汇通网集团经纪商、投行等都损失极为惨重。知名汇通网集团经纪商福汇集团损失超过2.25亿美元，其股价下跌了85%，IG损失4500万美元，英超西汉姆联队赞助商Alpari UK宣布清盘，FXPRO爆仓，新西兰汇通网集团券商EXCELMARKET宣布破产，另外德意志银行、盛宝银行、巴克莱、花旗也都损失数亿美元。

市场猜测瑞士央行这一举动预示了欧洲央行将有大动作，特别是量化宽松(QE)项目的出台，届时可能会让大量避险资金涌入瑞士，瑞士央行将无力接盘。行为了维持这一下限，瑞士央行一直都在大量买入欧元资产，给其汇通网集团储备带来的了巨大压力。而后，3月9日，欧洲央行宣布QE。真可谓是神一样的队友，神一样的助攻，卖队友卖到家了。

NO.2：欧洲央行负利率
上榜理由：利率无下限，宽松奋前冲，乌龙来客串，利空影无踪
影响程度：★★★★★

事件描述：
欧洲央行于12月3日宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，再次刷新该利率低点。随后的新闻发布会上，行长德拉基表示，欧洲央行将延长QE至少到2017年3月，并扩大资产购买范围。这意味着，自今年3月第一次宣布QE之后，欧洲央行购债总规模将达到至少1.5万亿欧元。

市场反应：
由于此前，欧洲央行德拉基已经向市场明确表示会加码宽松，所以市场对此结果早有预期。事实上，在会议正常宣布时间的7分钟前，英国《金融时报》抢发欧洲央行会意外维持利率不变的新闻，导致欧元兑美元瞬间暴涨100点至1.0650附近。20:45真正的结果出炉，结果是降息10个基点，欧元兑美元狂泻，并刷新今年4月以来低位至1.05附近。最终，由于市场解读认为事实结果远不如预期中的宽松，欧元兑美元又再度飙升逼近1.07左右。欧元兑美元当日振幅超过3%，而后《金融时报》对自己制造的乌龙宣布认错。

结果点评：
如此戏剧性的结果，想必另市场交易员们感慨万千。就好比在一场有黑马出现的球赛中，绿茵场上突然闯进了一个不速之客，扰乱了原本正常的比赛节奏，让人唏嘘不已。在此之前，高盛预期欧元兑美元会因本次欧洲利率决议大跌3%。结果高盛猜中了幅度，却猜错了方向。市场也明白了，原来降息也可以让本地区的货币大幅上涨。让人想起了电影《大话西游》里的一句台词：“我猜中了前头，可是我猜不着这结局。”

上图为欧元12月1小时级别走势图。

NO.1：美联储加息
上榜理由：千呼万唤始出来，充分预期泛涟漪。
影响程度：★★★★★

事件描述：
美国联邦公开市场委员会(FOMC)于12月15-16日召开会议讨论并最终决定提高联邦基金利率25个基点，至0.25%-0.50%。结束了长达7年的零利率政策，同时也是近10年以来第一次加息。

市场反应：
12月议息会议，美联储终于下定决心进行加息。由于此前市场已做充分预期，故此次加息决定并没有造成市场太大的动荡。但鉴于美联储加息是年内市场的主基调，因此，在美联储决定加息之前，市场投资者对这一状况的预期，却已经让市场鸡犬不宁。

回想起此前3月的会议，由于第一季度美国经济数据的不理想，加息落空，导致非美货币普涨，以欧元为例，大幅飙升300点，而后耶伦的新闻发布会发布了鸽派的声明，欧元兑美元再度大涨200点。按照以往，500点的波幅几乎是欧元兑美元一个月的幅度，却在短短的2个小时内走完了。

到了9月，由于全世界金融市场动荡，美联储再次推迟了加息。此前，9月加息已经得到了市场很高的呼声了，美联储的这一决定，又一次让美元指数大幅下挫。或许美联储吸取了前两次经验，12月的加息，让市场在平稳中度过了。

结果点评：
自2013年12月美联储第一次缩减最后一轮量化宽松(QE)规模以来，市场便逐步产生了对美联储收紧货币政策的预期，可以说美联储为最终决定加息埋写了长达两年的伏笔。在此期间，美元指数从80附近一路长阳升至100左右。尽管在今年9月，美联储加息夭折，但这并不能改变美国货币政策的趋势。更为重要的是，本次加息决定，开启了一扇新时代的大门，由于结束了美国长达7年的零利率政策，许多宏观策略模型都需要被改写，产生的影响将会是广泛而深远的。

另外，由于欧洲央行下调利率，再加码货币宽松政策，使得世界最大的两大央行货币政策完全背离。这一趋势，在2017年3月之前或许很难被改变。

上图为美元指数2013年-2015年的周图走势。

结语：
时间不会停下脚步，历史终会翻过新的篇章。总结过去，是为了更好的前行。不管怎么样，生活还在继续。