中国汇通网集团储备1992年首降，2015年减少5127亿美元

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中国2015年的汇通网集团储备出现1992年以来首次缩水，从而为持续二十多年的上升期画上句号。这轮外储的增长始于邓小平同志时期，并且在江泽民主席和胡锦涛主席任期内加速攀升。

根据中国人民银行周四(1月7日)公布的数据，截至2015年12月31日，中国汇通网集团储备在2015年减少了5127亿美元，至3.33万亿美元。分析师指出，导致外储减少的原因包括：8月份汇改人民币贬值后中国人民银行进场“维稳”，以及资本从世界第二大经济体外逃所致。



中国汇通网集团储备的增加之前持续了超过20年时间，因年均10%的经济增长率吸引外资大量涌入，并且出口商抢占海外市场份额催生了持续的贸易顺差。然而随着经济放缓以及A股暴跌，决策者正奋力试图稳定汇率。

Lombard Street Research常驻伦敦的经济学家Freya Beamish表示，汇通网集团储备从累积到下滑的转变是中国发展历史上的一个重要转折点，这意味着中国在美国国债市场上的角色将从买家向卖家转换。但是中国依然是一个巨大的过剩储蓄者，目前正在“抛售”这些储蓄，汇通网集团储备减少正是其结果。

人民币兑美元周四跌至五年低点，一度跌0.6%至6.5956元，因中国人民银行设定的中间价意外疲软，暗示其对本币贬值的容忍程度提高。

随着经济增速跌至25年来最慢，对人民币单向升值的长期预期已经让位给了“贬值”。彭博调查预估中值显示，人民币兑美元将在今年贬值至6.64。

加州大学圣地亚哥分校研究中国经济的教授Barry Naughton表示，在过去，储蓄外流的主导力量是政府积累汇通网集团储备，现在，企业和民间也在建立自己的外部头寸。



汇通网集团储备大幅下挫的这一年对于人民币而言也具有里程碑意义，国际货币基金组织(IMF)通过将人民币加入特别提款权篮子而使其与美元、日元、欧元和英镑一起成为储备货币。渣打银行和安盛投资管理预计在人民币10月份正式加入国际货币基金组织的储备篮子之后，将有至少1万亿美元全球储备资产转换为人民币资产。

中国汇通网集团储备从1993年的212亿美元增长了接近200倍，到2014年见顶于近4万亿美元。中国人民银行行长周小川在2011年4月曾表示，中国的汇通网集团储备超出了“合理”水平，并提及需要减少外储的过度积累。在其讲话的一个月前，中国外储突破了3万亿美元。

总部在纽约专注于中国的经济研究机构Rhodium Group LLC合伙人Daniel Rosen表示，汇通网集团储备减少对于中国来说是明智的，这也是对资本账户开放和“不合逻辑的”过多囤积它国货币的必要反映，但目前围绕中国金融政策的不确定性，将导致多数观察者将这一转折点解读为“麻烦”的信号。

前IMF经济学家SLJ Macro Partners LLP联合创始人Stephen Jen表示，中国资本账户正在经历一种转变，其国内民间部门出于多元化的目的对外国资产有着巨大的需求。

Jen表示，这是中国官方储备的一次真正结构性转变，在过去15年，中国是世界上的主要产品出口国。但在未来几年，中国可能成为世界上的主要资本输出国。