富国银行：当前市场更类似于1998年

汇通财经APP讯——最近的市场波动很容易让我们联想到先前的几次较大的经济危机，“首当其冲”的是2008年金融危机，但是，富国银行(Wells Fargo Securities)的Gina Martin Adams联想到的却是另一个不引人注目的“调整”，即1998年那次危机。



Adams指出，当前的经济环境正在面临着与1998年同样的主题，包括国际油价下跌、美元暴涨、新兴市场动荡。因此，股市可能面临着类似1998年的波动，即股市在六周多的时间里下跌了20%。

作为机构股票策略分析师的Adams上周四(1月7日)在一份报告中表示，尽管这些令人甚为担忧的信号均来自国际市场，广泛的经济基本面使得油价和天然气的“垂死挣扎”以及出口增长的恶化变得合情合理；此外虽然有制造业衰退的证据，但均不能表明美国国内经济衰退无法避免。

Adams相信，虽然今年的“调整”将持续更长时间且更为“缓和”，但大盘股仍可能面临另一个8%-10%的跌幅。

Adams表示，如果经济数据出现逆转，她们将改变当前的曲调；但现在她们建议投资者继续配置一些优质且趋势明显的股票。



萨斯奎汉纳(Susquehanna)地区的Stacey Gilbert表示，关注一下期权市场，1998年的市场波动与上一周的市场走势基本一致。Gilbert指出，在新年里的第一个交易周中市场暴跌6%的情况下，芝加哥期货交易所(CBOE)波动率指数(VIX)低于25，并没有显示出市场处于恐慌状态。

作为衍生品策略主管的Gilbert在上周五表示，如果注意一下1998年的市场走势，分析一下当年的回调以及波动类型，就会发现和当前的市场如此相似。与此同时就会发现这仅是一次“相当有序的抛售”，市场并没有出现恐慌，并不是疯狂的额“退出”。

据人民联合银行(People's United Bank)的Albert Brenner表示，新兴市场负债是2016年与1998年的不同之处，在1998年新兴市场债务主要来自拉丁美洲以及低投资级债券，而如今，这些投资已被均匀的分散投向于主要来自欧洲和新兴市场的投资级债券。

Brenner在上周五表示，1998年的大宗商品下跌以及中国经济增长放缓走势重现？当然不排除这种可能，但是Brenner认为过去与现在有点“偏颇”。