随风
(上图为美国COMEX 2月黄金期货价格2015年7月迄今的日线蜡烛图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
与此同时，美国COMEX 3月白银期货价格收盘上涨至13.896美元/盎司。
(上图为美国COMEX 3月白银期货价格2015年7月迄今的日线蜡烛图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
周五，金价在全球避险情绪的刺激下，上涨至1100美元/盎司的整数关口之下。今天的恐慌情绪是由股市暴跌和油价跌破30美元/桶导致的。
对于那些对资产安全具有很高要求的投资者来说，对中国的忧虑、全球经济增长的担心、美国经济的某些领域开始出现全面衰退、以及美国WTI原油价格周五暴跌5.71%，都被认为是会拖累资产价格的风险因素。中国股市自上一次反弹录得的高点已经下跌了至少20%，从技术上上正式宣告再一次进入熊市。
Investing Haven的首席分析师Taki Tsaklanos说，2016年至今为止，黄金充当了避险资产的角色。资金从股市、原油和铜期货中流出，流到了黄金市场里。即使是在股市和原油市场的恐慌情绪达到了极致，并且在严重超卖的情况下，相信黄金的这一短期趋势还能够再持续一周左右的时间。
Tsaklanos认为，下周黄金上行的目标区域为1110至1130美元/盎司附近的区域。
周五公布的美国1月纽约联储制造业指数录得-19.37，远差于前值-4.59。这一数据是如此的令人失望，而且是自2008年金融危机以来最差的水平。而另一个衡量通胀水平的生产者物价指数也同样录得下滑，加剧了市场的恐慌情绪。
但是Tsaklanos也表示，在接下来的几周时间内，他对金价整体的表现持有中性的观点。随着股票超卖的状态被修正，金价还是非常有可能回落的。
他说，如果从跨市场的角度来寻找金价未来走势的线索的话，正在密切的关注美国国债的走势情况。美国国债将测试2015年的高点。Tsaklanos认为，金价不太可能具有向上突破1150美元/盎司这一重要阻力位的动力。
美国道富银行的黄金投资策略主管George Milling-Stanley指出，美联储终将再次上调利率，尽管联邦委员会明确表示，未来加息的过程是非常循序渐进的。他说，这不太有可能把美元推向更高位，通常对于和美元负相关的黄金来说，或许会是一件好消息。
Milling-Stanley在2015年11月时就表示，金价应该会在1050美元/盎司附近获得强有力的支撑。此后在去年12月，金价最终触底反弹。
全球股市的波动性依然存在，中国的农历新年也将临近，对于未来一段时间内金价走强还是具有促进作用的。
发表每日市场评论的7点报告的编辑Tyler Richey说，目前还看不到美股结束下跌的势头，黄金说不定能在今年第一季搭个顺风车。他还说，即使全球市场稳定下来了，随着美国经济的持续改善，会让投资者的焦点转向黄金对抗于通胀的关注点上来。
(上图为美国通胀保值债券TIPS的价格走势和金价的关系，表明通胀与金价有正相关性，图表来源彭博，汇通财经)
当然对于美联储下一步的行动，是可以有预期的。Warwick Valley财务顾问公司的总裁Ken Ford说，通胀的低迷以及企业盈利的恶化，或能迫使美联储暂停加息。一旦市场得知美联储的加息行动是一次性的，那么美元就会大幅回调。这对于黄金和其他大宗商品是绝对的利好。
本周，多位美联储官员都发表了各自最新的讲话，市场对此解读都偏向于美联储在释放较为鸽派言论。根据最新的联邦基金利率期货显示的概率，交易员们推迟了美联储下一次加息的时间。
(上图为美国联邦基金期货显示的美联储下一次加息25个基点的会议时间和概率，上图表明美联储下一次加息或被推迟至9月之后，数据来源彭博，汇通财经)
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