美指谨慎延续震荡，油价无解黯淡无光

汇通财经APP讯——周三(1月20日)全球股市下挫使得市场的避险情绪激增，但美元指数却在动荡的金融市场环境中明哲保身暂时震荡。由于市场密切关注欧洲央行在周四的决议，投资者对欧元兑美元十分谨慎，不愿意大量交投。不过，现货金价却在动荡的市场环境中收益，而原油价格却始终看不到阳光，并在周三的交投中再度创下十二年新低。虽然此后的空头回补一度扳回了大部分跌幅，但大增的API库存数据却再度剥夺了油价回升一丝希望。



具体市场上，美元指数震荡交投于99关口涨幅受限，投资者再度推延美联储升息时间；欧元兑美元震荡交投于1.09关口，欧洲央行决议前市场交投谨慎；金价升2%，受股市和大宗商品市场下跌支撑；美国原油再度触及12年低位，受累于供应过剩和全球股市下挫以及API原油库存大增。

美元指数震荡交投于99关口涨幅受限，投资者再度推延美联储升息时间。全球股市下挫使得市场避险意愿增强，这施压美指，但纽约尾盘股市的空头回补一度支撑美元扭转当日跌幅并录得小升。目前整体市场偏好情绪依然低迷，投资者再度推延美联储今年第二次升息的时间。当日美国经济数据表现好坏参半，也使得美指加剧震荡。

根据CME Group的FedWatch程序，利率期货暗示交易员预计3月政策会议上升息的机率为29%，低于周二的40%和一个月以前的60%。

避险意愿增强施压美指，投资者认为美联储进一步收紧政策的机率下降。油价降低给很多发达国家的决策者带来挑战。过去几天对于美国将面临衰退风险的言论增多，目前市场的波动加大、油价下跌和经济活动放缓，促使投资者预期今年美联储可能仅会加息一次。

摩根大通的分析师表示，美联储应该对各类事件作出回应，利率难以预测。美国经济增速缓慢，希望增速能有所扩大，目前美国经济仍然鹤立鸡群。

甚至有分析认为美联储未来将重启QE。桥水基金总裁Dalio夸张的表示，美联储的下一次重大行动将是QE而非紧缩。美联储关注短期经济周期，对长期债务周期关注不足，市场变动将对经济构成不利因素。

由于油价重拾跌势，打击股市人气，并激励投资者买入日元、瑞郎、德债和美国公债等避险资产，美元的涨势很快失去动能，融资货币欧元也被市场重新购回。

投资者担忧全球经济恶化，增加了市场的避险情绪。达沃斯全球经济论坛年会前夕，1409名接受外媒采访的CEO中，仅有27%的受访者乐见全球经济在2016年改善，比重较去年下降10%；三分之二的受访者担心全球经济将会恶化，比重较2015年上升17%。

美元指数小时图显示


好坏参半的经济数据使得美指走势震荡。经济数据方面，周三美国公布的经济数据好坏参半，其中美国通胀数据表现不佳，而美国房市数据表现尚可。

具体数据显示，美国12月CPI月率-0.1%，预期0.0%，前值0.0%；年率0.7%，预期0.8%，前值0.5%。美国12月核心CPI月率0.1%，预期0.2%，前值0.2%；年率2.1%，预期2.1%，前值2%。

评论指出，美国12月季调后CPI月率意外下滑，表现不及预期，主要原因是能源商品价格成本下滑了2.4%，食物价格连续第二个月下滑且服务业的消费物价上涨较温和，若以此趋势发展，则意味着通胀率将更难在今年达到美联储2%的目标。

美国房市数据显示，美国12月营建许可123.2万，预期120.0万，前值128.2万；美国12月营建许可月率-3.9%，预期-6.4%，前值10.4%。美国12月新屋开工114.9万，预期120.0万，前值117.3万；美国12月新屋开工月率-2.5%，预期2.3%，前值10.5%。

评论认为，美国12月新屋开工总数年化和12月营建许可总数纷纷表现不及前值，增加了投资者对美国经济健康状况的担忧；但新屋开工总数表现好于预期，连续第九个月录得100万户以上数值，2015年全年均值为2007年来最高，表明美国房市依然向好。

欧元兑美元震荡交投于1.09关口，欧洲央行决议前市场交投谨慎。市场避险情绪激增，对融资货币欧元构成了一定的提振，不过在周四欧洲央行召开决议之前，市场交投谨慎，投资者并不愿意大举购入欧元。由于欧洲央行行长德拉基喜欢变魔法，他一向以给人留下意外而著称，所以在其发言之前，投资者都十分敬畏，不愿意大举购入可能意外被QE的欧元。

另外，投资人担心意大利和葡萄牙的银行业，令全球经济成长忧虑加重，且油价急跌引发厌恶风险情绪。欧洲央行将于周四开会，预计不会采取任何行动。

投资人担心意大利银行业约有2,000亿欧元不良贷款可能无法偿还。在2011-12年的欧债危机中，意大利是重灾区。在国际能源署(IEA)警告称油市2016年仍供应过剩后，油价进一步下跌。

Anthilia Capital基金经理Giuseppe Sersale称，“压力已经大到需要货币当局作出反应来平抚市场紧张情绪，投资者密切关注着欧洲央行行长德拉基明天可以做些什么。”

经济数据方面，当日德国公布的经济数据表现不佳，不过数据对市场的影响有限。德国12月PPI月率-0.5%，预期-0.4%，前值-0.2%；年率-2.3%，预期-2.2%，前值-2.5%。

欧元兑美元小时图显示


欧洲央行管委诺沃特尼Nowotny当日发表言论为QE辩护，同时他还表示货币政策影响有限，还需要财政政策和结构性政策辅助。诺沃特尼表示，欧洲央行的非常规政策措施正在起效，但实现欧洲央行通胀目标存在困难，资产支持证券购买计划并不像预期的那样成功。中国股市下跌很大程度上是心理原因，货币政策影响有限，需要财政政策与结构性政策辅助。

欧洲央行经济货币委员莫克西维奇Moscovici表示，欧洲央行仍有措施对抗全球经济增速放缓。另外，他维持欧盟展望不变。

目前市场分析人士普遍对欧元区经济前景表达了乐观情绪，瑞信CEO就表示，目前欧洲处于2010年来的最好形势，其还预计明年新兴市场的表现将有所改善。

金价升2%，受股市和大宗商品市场下跌支撑。金价周三升2%，受益于全球股市跌至两年半低位，油价持续大幅下挫至13年低位，导致其他大宗商品市场普遍走低。

现货金攀升至1,109.20美元的盘中高位，报每盎司1,103.36美元，涨1.5%；现货银上涨1.1%，报每盎司14.18美元。

全球股市势将录得纪录来表现最差的月度之一，美元兑日元跌至逾一年低位，但美元兑六种主要货币持平。

U.S. Bank Wealth management资深投资策略师Rob Haworth称，“对比其他市场的大幅下挫，黄金的上涨势头温和。黄金遇到基本面上的阻力，是通胀预期下降。黄金通常被看成是对冲通胀的工具。”

华尔街日报贵金属市场记者Ese Erheriene就指出，受美联储加息影响，去年金价整体受到打压，而近日随着全球金融股市哀鸿遍野，美国原油和布伦特原油也惨遭滑铁卢之势，投资者对黄金的避险需求上升，黄金价格获得一定程度的反弹。

现货金价小时图显示


国际货币基金组织周二在不到一年时间内第三次下调了全球经济增长预期，此前中国发布2015年经济增长率放缓至25年来最慢。

汇丰银行分析师James Steel称，中国市场的金价比全球金价略有升水，但世界第二大黄金消费国印度却贴水。交易员称，亚洲的现货需求疲弱限制黄金回升至本月触及的高位1,112美元。

Libertas Wealth Management Group总裁Adam Koos表示，“人们在向安全投资市场逃难，情况危急，黄金价可能成为股价下跌的对冲产品。不过，我自己宁愿持有现金，而不会现在就匆忙买进黄金。过去几个月内金价已经筑底，但过去几年内金价已经很多次徒劳筑底。”

Kitco资深市场分析师Jim Wyckoff称，“一些市场策略师同时指出，在最近股市突然出现熊市讯号时，黄金缺乏重大动作。从技术层面而言，黄金空头们仍然拥有近期技术性优势。”

花旗银行的分析师指出，近期对中国经济增长的担忧、股市波动以及中东地区紧张局势升温等因素，都令黄金的避险吸引力重新受到关注，因此将2016年黄金均价预期上调7.5%至1070美元/盎司；地域政治问题通常只会为金价带来短暂支持，预计全球宏观经济担忧挥之不去，加之美元汇率前景温和，本季度将为金价提供支撑；不过随着时间的推移，金价与美元反向而行的关系将持续下去，对金价构成下行压力。

美国原油再度触及12年低位，受累于供应过剩和全球股市下挫以及API原油库存大增。美国原油期货价格周三再度触及12年低位，因全球金融市场普遍下挫，且交易商还担心原油供应过剩的时间可能拖的更久。虽然纽约尾盘油价走出了一波空头回补的反弹行情，但API原油库存大增使得油价的反弹只能是昙花一现。

今日收盘到期的2月美国原油劲跌1.91美元或6.7%，结算价报每桶26.55美元，新的近月3月期货跌近4%，收报每桶28.35美元。3月布伦特原油期货跌0.88美元，或3.06%，结算价报27.88美元，盘中跌至27.10美元的合约低点。

今日为布伦特原油期货在过去13个交易日内第11日下跌，带动对看跌期权的新一轮恐慌性买盘，油市波动性指数升至2009年初金融危机开始减弱以来最高。

今年迄今，油价已经暴跌逾25%，为金融危机以来最惨烈跌势，令石油企业和产油国损失惨重，但他们仍向供应过剩的市场注入更多的石油。

在今年年初，有关中国经济增长速度放缓的担忧情绪已经导致金融市场遭到重创，并加重了原油市场上的看空情绪。

布伦特原油价格小时图显示


花旗集团已经下调了对原油价格的预期，原因是其对中国经济增长速度放缓感到担心。根据该集团作出的预测，本季度中美油和布伦特原油期货的平均价格都将在每桶34美元左右，而下个季度的平均价格则都将在每桶31美元附近。

委内瑞拉要求石油输出国组织(OPEC)召开紧急会议，讨论提振油价措施，但其他OPEC产油国代表不以为然。一阿联酋运输公司成为西方取消对伊朗制裁后恢复同伊朗直接业务的首批企业之一，提醒投资人很快将有更多石油进入市场。

Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，“伊朗人肯定会加紧争夺欧洲市场份额，欧洲不仅是沙特和俄罗斯原油的主要市场，而且美国原油目前也首次自由进入，所以这会是一场混战。”

投资咨询公司Tyche Capital Advisors的分析师John Macaluso说道，“有些已经受伤的抄底者还在继续尝试，其结果是伤上加伤。在这样的市场环境下，趋势才是你的朋友——在真的出现任何供应中断局面以前，我们仍旧认为原油价格将长期下跌。”

国际能源署(IEA)周二在月报中称，反常的暖和天气与供应增加将令原油市场陷于供应过剩之中。

美国石油协会(API)周三称，上周美国原油库存增幅大于预期。API公布，上周美国原油库存增加460万桶，至4.852亿桶，调查的分析师预计为增加280万桶。库欣原油库存增加6.3万桶。数据公布后，美国原油价格小幅下挫。目前市场焦点转向周四美国官方公布的EIA原油库存数据。

北京时间6点35分 美元指数报99.08/10，欧元兑美元报1.0889/91，现货金价报1100.49美元/盎司，美国原油报28.30美元/桶