野村：英国劳动力市场趋紧，但英国央行不会立刻行动

汇通财经APP讯——野村证券(Nomura)分析师Philip Rush周四(1月21日)表示，英国的失业率继续好于预期，从而再次预示着该国劳动力市场正处于新一轮超循环中的趋紧阶段。

该行指出，虽然英国最新的劳动力市场数据继续好于预期，但是与政策前景展望间的差别并不大；劳动力市场好于预期的方面主要集中于就业参与人数，而非薪资增长幅度：英国至11月三个月剔除红利的平均工资年率上升1.9%，升幅虽然好于预期1.8%，但仍不及上个月的2%，这说明，目前仍然不能确信英国已经出现实际通胀压力。


该行继续表示，只要英国不出现实际通胀压力，英国央行(BoE)就会继续表达对疲软的担忧，从而将利率维持在低水平上；目前英国央行已经意识到，是劳动力组成因素拉低了该国平均工资数据——其中那些提供给重新就业边缘劳动者的岗位数量有所上升；与此同时，由于目前英国的通胀仍然低迷，英国薪资和价格数据的疲软就成为了英国央行考虑的重要因素。

该行同时称，只要英国的通胀率保持低迷，英国央行就不太可能开启加息；相比之下，美联储在对待通胀上显得比英国央行更有信心：美联储认为该国通胀将遵循菲利普斯曲线，因而在政策上显得不太宽松。

该行最后指出，英国的劳动力组成因素对该国薪资水平和生产率正在造成不利影响：虽然单位薪资成本压力有所上升，但是其中的某些数据并不景气，从而阻止了英国央行采取行动。