随风
(上图为美国COMEX 2月黄金期货价格2015年7月迄今的日线蜡烛图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
与此同时，美国COMEX 3月白银期货价格收盘下跌至14.110美元/盎司。
(上图为美国COMEX 3月白银期货价格2015年7月迄今的日线蜡烛图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
因全球股市反弹，以及投资者担心贵金属市场会遭遇获利了结以弥补在其他市场上的现金损失，周四，黄金期货从近两周的高位回落，并录得本周最大单日跌幅。但尽管如此，2016年至今，金价仍然上涨了3.6%。
贵金属网站GoldForecaster的创始人Julian Phillips说，尽管目前金价在1100美元/盎司附近徘徊，但是仍有交易商在为了流动性而出售黄金，以便其能够在其他市场上追加足够多的保证金。当这种恐惧消退的时候，希望能够在黄金和白银市场上看到更多的活力。
周四，欧洲央行行长德拉基在欧洲央行利率决议后的新闻发布会上发布了极其鸽派的言论后，刺激了欧洲股市大幅上涨。德拉基暗示，3月时可能进一步放宽货币政策。全球股市大涨，削弱了市场的避险情绪，也使得金价有所回落。
欧洲泛欧绩优300指数周四收盘上涨1.95%；此后，美国道琼斯工业平均指数盘中涨幅达1.61%。最近黄金价格一直都在全球股市大跌中寻得支撑力量。一些分析师预计，这种反向关系会在长期存在下去。
(上图为全球股市表现地图，图中深红色部分为股市陷入技术性熊市的地区，由图可见2016年至今全球大部分地区股市都表现的非常糟糕，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
总部位于都柏林的黄金交易商GoldCore创始人兼执行董事马克-奥伯恩(Mark O'Byrne)表示，股票与黄金的负相关性不是在短期内出现的，而是长期存在的，可以按月、按年来计算。奥伯恩说，在金价来回震荡的1月里，这种负相关性在本周仍会继续得以延续，并成为金价走势的一个重要参考依据。
(上图为最近1个月股市与金价走势对比，其中白线为金价走势，黄线为标普500走势，绿线为欧元区斯托克指数走势，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
即便如此，如果股市恢复平静，金价走势还是会回到基本面上来。
美国银行财富管理部门的资深投资策略师Rob Haworth说，油价在某种程度上的企稳、中国货币政策的明朗化，以及全球经济趋势的改善将会使得交易关系变得正常化。这意味着股票和大宗商品能够根据基本面景星街交易，而不是随着情绪变化来主导价格走势。
(上图为黄金估值与金价走势关系图，图中显示金价仍然存在部分高估情况，图表来源：美银美林，汇通财经)
周四，美国的经济数据较为悲观。美国截止至上周初请失业金人数尽管仍然整体上处在历史低位水平，但此次数据已经升至2015年7月以来的最高水平。另外费城联储制造业指数已经连续第5个月录得负值。
悲观的数据，使得市场推迟了美联储加息的时间和减少了加息的次数。而美联储加息与否决定了美元指数的表现，从而也会影响到金价的表现。目前市场和部分美联储官员的共识是，下周美联储利率决议是会维持现有利率不变。而市场对于美联储3月份进行加息的概率已经出现大幅下降，至少目前认为美联储不太可能在3月时进行加息。
(上图为2015年12月和2016年1月对美联储在未来12个月中加息次数预计的对比图，图中深蓝色表示2016年1月的看法，浅蓝色表示2015年12月的看法；由图可见，市场普遍减少了对美联储2016年加息次数的看法，上月多数人认为美联储会在2016年加息3次，而本月则减少为2次；图表来源：美银美林，汇通财经)
(上图为美国联邦基金利率期货显示的美国加息概率分布图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)
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