德银：中国央行可能需要降准，以进一步增加流动性

汇通财经APP讯——德意志银行(Deutsche Bank)研究团队周五(1月22日)表示，中国央行(PBOC)如果将降低存款准备金率(RRR)与其他增加流动性措施结合起来，可能更有利于稳定中国债券市场的融资成本。


该行称，中国央行周二(1月19日)在和各商业银行的座谈会上表示，将在开放市场上采用反向回购操作，以满足春节期间银行的短期流动性需求；同时将通过分别开展中期借贷便利(MLF)、常备借贷便利(SLF)、抵押补充贷款(PSL)等操作，安排6000亿元以上资金满足中期流动性需求，但不会立刻降低存款准备金率。

该行同时表示：“本周中国货币市场利率已经上升，同时现金债券在过去几个交易时段内出现卖压，这说明，中国市场流动性正在收紧，同时市场对未能及时降低存款准备金率感到失望。鉴于以上因素，同时考虑到2016年债券市场存在供给压力，预计未来对市场平衡起决定性作用的是现金债券的抛售，因而中国央行若将MLF、PSL和降低存款准备金率三者结合起来可以稳定货币市场利率，从而稳定中国债券市场的融资成本。

中国央行行长助理张晓慧日内表示，由于降准释放的信号太强烈，中国央行会使用公开市场操作来供应流动性；中国央行首席经济学家马骏日内表示，过度采用降准可能不利于稳定资本流动和利率。