油价与中美关系迎来转折期，OPEC紧急会议是福是祸？

汇通财经APP讯——

原油价格暴跌至十二年低位之际，“OPEC召开紧急会议”传闻充斥市场，是福是祸？走势图显示，2016年初以来，油价与全球股市走势“高度亲密”，背后逻辑却显示，油价并非是全球股市的主导者，但是，油价确实具备“肆虐”全球市场“心情”的特性，因油价先后“傍上”了全球第一大经济体和第二大经济体——美国和中国。目前，产油国与中美关系迎来转折期，由于美国“页岩气革命”令美国石油自给自足能力增加而减弱对中东依赖，沙特与美国已从“亲密代理”到“明争暗斗”，而中国“习大大”访中东，犹如“黑金女”遇上真命天子……


(图1：中国“习大大”访中东)


【油价与MSCI全球股指“同忧同喜”，背后逻辑是什么？】

2016年最初几周，全球股指与油价双双跳水，而目前又联手反弹。如下图2所示，由自由流通股加权构成的MSCI全球股指(白线)与轻质低硫原油价格(黄色)形成高度亦步亦趋的走势，特别是目前两者的正相关关系得到强化。两者同步的背后逻辑是什么？值得研究。


(图2：MSCI全球股指与原油价格亦步亦趋)

★ 油价与MSCI全球股指“同跌”的背后逻辑是什么？

近期中国股市屡屡暴跌带来的全球股市跳水潮，已带来市场“习惯性做空”思维，而油价已跌至十二年低位，在反弹出现前乘机抛售，不失为一种好策略。这或许是两者“抱团”下跌之因。

再者，理论上而言，股市在一定程度反映市场对全球经济的看法，而全球经济疲软对原油需求也是一个利空消息。

★ 油价与MSCI全球股指“同涨”的背后逻辑是什么？OPEC紧急会议传闻是福是祸？

全球股市近日反弹的动力，一是近日持续暴跌后需要“间歇”；二是欧洲央行行长德拉基在决议后发布会暗示将很快加大放宽宽松政策，且全球各类资产跌声一片之际，美联储加息前景不被看好。

油价“大熊市”中出现“拼死反弹”的动力在于：原油市场看到了原油减产及油价反弹的曙光，具体看以下三个方面：

1）美国产油商面临被逼死的危机。伊拉克周一(1月25日)称，原油产量升至创纪录高位，原油价格再度重挫，目前美国油企面临破产危机，OPEC价格战进入关键的收获时刻，料未来数月OPEC减产可能性不大，油价或将进入“黎明前的黑暗”。

2）OPEC紧急会议相关传闻，也可能是促使部分投资者平掉空仓或做多原油的一个因素。据外媒周一(1月25日)欧市盘中报道，卡塔尔称OPEC收到一名成员国关于召开紧急会议的请求。很快路透又报道称，OPEC正在评估是否召开紧急会议。伊拉克财长1月27日称，伊拉克愿意参加委内瑞拉提议的紧急会议，但很怀疑OPEC和非OPEC国家能否达成减产协议；他还称，今年(2016)春季油价或会因页岩油产量减少而反弹。

虽然短线市场反应较平淡，但原油多空无疑对这一消息保持着高度敏感，只是在操作上不敢轻举妄动。一旦OPEC暗示可能召开紧急会议，或者有传闻给出这种市场预期，油价短线还有望进一步飙升。由于技术面目前已临近中长期的多空转折期(比如，日线虽无反弹需求迹象，但周线已多处是否看涨背离信号)，因而，OPEC的任何新举动都可能成为油价空头的“救星”或“灾星”。( 汇通网相关链接：【群图】原油、金银2016年看涨技术信号“大集结”】 )

3）有趣的是，2015年1月1日，油价与MSCI全球股指同样处在读数“100”的位置(下图3所示，白线为MSCI全球股指，黄线为油价)。大约13个月后的今日，MSCI全球股指下跌了约12%，而油价已跌了近41%。两者相比，油价明显被低估。


(图3：油价与MSCI全球股指，2015年1月1日同样处在“100”，但如今前者明显低于后者)

油价虽然并非是全球股市的主导者，但是，油价确实具备“肆虐”全球市场“心情”的特性，因油价先后“傍上”了全球第一大经济体和第二大经济体——美国和中国。


【产油国与中美关系迎来转折期】

★ 沙特与美国：从“亲密代理”到“明争暗斗”

大家普遍的印象是，沙特是美国在中东的权利“代理国”。理由有二：1）美国是沙特最大的贸易伙伴；2）沙特是美国在中东地区最大的出口市场，更是世界上数一数二的产油国，而以美元为基础的石油体系是美国称霸世界的重要经济基础。这个“石油美元体系”是谁坚定主导拥护的呢？——沙特。

但是，俗话说“没有永远的朋友，只有永远的利益”，目前这种“代理国”关系已日渐式微。这背后一个关键原因在于：“页岩气革命”使得美国对中东油气能源的需求大幅减少，美国朝野对中东地区意兴阑珊，而且，还存在与中东争抢市场的竞争关系。

自2014年下半年油价暴跌以来，沙特领导的OPEC与美国陷入争夺市场份额的明争暗斗中，相互默忍静待低油价逼死对方。2016年初的当下，欧美原油价格均已跌至十二年低位，但双方仍无减产之意，而是维持高产能以抢占市场份额。

中东两大产油国巨头沙特和伊朗闹出二十多年(1987年以来)最严重决裂，美国当时呼吁中东冲突双方领导冷静解决问题。但沙特毫不掩饰“开罪”美国的立场，称“并不关心”奥巴马政府怎么想。

沙特与伊朗交恶看似突然，实则早有迹可寻。

一方面，叙利亚内战爆发后，沙特与美国同样支持反对派推翻巴沙尔政权，但沙特要求美国直接军事干预并支持反对派，美国却怯于伊拉克战争阴影，对军事行动慎之又慎，两国因而出现分歧。另一方面，属逊尼派的沙特本就跟什叶派“龙头”伊朗不和，美国等西方国家2015年与伊朗就核问题达成协议，更令沙特如坐针毡，担心自己在中东及伊斯兰世界的领导地位受到动摇。可以说，由沙特掀起的这场风波——沙特阿拉伯与伊朗“断交”导致双边关系迅速恶化及其带来的中东地缘风险，或多或少可被视为沙特向美国抗议。

美国油价比欧洲布伦特油价更低，可能与美国“页岩气革命”及其高产能有关。（北京时间2016年1月27日(周三)21:14，美国3月原油期货报30.59美元/桶；布伦特3月原油期货报31.45美元/桶。）

★ 中国“习大大”访中东，“黑金女”遇上真命天子

沙美“感情淡去”之际，中国隆重出访中东，对OPEC最大两个产油国——沙特及伊朗而言，犹如失恋的“黑金女”遇上了真命天子那样值得庆贺。

中国国家主席习近平用五天时间对中东三国——沙特阿拉伯、埃及、伊朗进行国事访问。这五天(2016年1月19-23日)，“习大大”到访四个城市，同三国领导人和三个区域组织负责人深入会谈交流，共签署52项合作文件。

世界媒体纷纷对习主席的中东之行“点赞”。

彭博社报道称，“在世界最动荡地区之一的中东，习近平完成了一次旨在提振中国在该地区外交影响力的行程。” 美国基督教箴言报报道称，“习近平中东之行对成就中国的全球经济、政治目标具有非同寻常的意义。”

俄罗斯卫星网刊文《习近平的魅力攻势：中国向中东伸出援助之手》称，“习近平访问中东三国，签订了价值数百亿美元的合作协议。中国正在不断加强与这一地区的联系。”

法新社则刊文《中国国家主席为中东乱局提供政治解决药方》称，“习近平发出了推动政治解决中东危机的明确信号。”

伊朗《德黑兰时报》称，“中国国家主席习近平的中东之行由于该地域目前的紧张局势而具有历史意义。伊朗与沙特之间的冲突、叙利亚未来、对抗恐怖主义等一系列议题都会受到此次出访的影响。”

香港南华早报评价此行是“习近平重塑国威的中东之旅”，认为“提高中国作为全球大国的形象和影响力。

俄罗斯独立报报道称，“当下，北京与所有中东国家保持友好关系。这在其他大国当中是罕见的，它们很难不陷入地区玩家间的斗争。而中国至今仍成功实行平衡政策并尊重伙伴国的主权。”德国之声报道称，“中东问题是检验超级大国的试金石。如果一个国家在那里谋求霸权，那中东便可能成为其葬身之所。但中国并没有在中东谋求霸权的打算。”

土耳其周刊报道称，“习近平的访问在国际社会引发关注，中国开始中东政策的重大调整。中国期待在中东事务上扮演更积极角色，通过缓和相关国家的冲突，中国期望展示出可以在稳定地区形势方面拥有潜在的积极作用。”

莫斯科国立大学亚非学院副院长安德烈·卡尔涅耶夫认为，“中国正不断扩大在世界各地区的活动，中东地区也不例外。中国的中东政策具有务实的特点。”

新加坡《联合早报》称，习近平出访中东三国对中国整体外交布局意义重大，将有力提升中国同上述三国的双边关系和务实合作，塑造中国在中东事务中的新角色。

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