RBS：中国经济虽已开始转型，但面临诸多挑战

汇通财经APP讯——苏格兰皇家银行(RBS)研究团队周一(2月1日)指出，未来几年中国经济增速存在进一步放缓的可能性。

该行指出，据国际货币基金组织(IMF)预估，中国经济增长模式已经开始向依靠服务业及消费拉动转型，而这部分是由于中国国内储蓄率大幅下跌所致；但是由于中国复杂的社会经济局面，以及目前仍然庞大的过剩产能，这一转型面临诸多挑战；其他有过类似转型亚洲国家的经验也表明，IMF的这一预估过于乐观。


该行同时表示，中国投资率的下降将远快于储蓄率的下降，这会为中国带来更高的经常账目盈余，并导致中国经济增速进一步放缓，以及人民币进一步贬值——这是摆在目前中国决策者面前的巨大问题。

该行也指出，中国经济若继续放缓下去，将对全球贸易增长步伐进一步产生影响，其中大宗商品出口国所受影响将尤为显著；同时，人民币的贬值压力将对全球贸易商品价格造成通缩压力，而这将会导致其他国家的央行遭遇一系列难题，从而使这些国家提升通胀的努力大打折扣；但同时，中国若重新出现储蓄过剩，将对未来发达国家政府债券的市场形成良好支撑。