日本央行负利率政策对银行业影响如何？投行为您点评

汇通财经APP讯——

日本央行在上月底突然宣布实施负利率政策，将对银行留存在央行的储备金征收隔夜利息，迫使银行更低的利率放出更多的贷款，希望藉此推动昔日的世界第三大经济体实现回暖。按理说这一举动最受打击的应该就是日本的大型商业银行了。不过对此各大机构的分析师也存在意见分歧。



主流的观点还是负利率政策将对日本的银行业造成沉重打击。

花旗集团上周已经将东京三菱日联银行(MUFJ)、三井住友银行（SMFG）和瑞穗银行的股票评级下调至卖出，预期上述这三间日本的大型银行将面临着巨大的盈利压力。因为日本央行的政策将严重影响到日本银行的贷款与债券收益率，这些都是银行业资产负债表中的主要现金流收入来源。

该行还指出，鉴于日本央行已经表明有需要时将进一步削减利率，收益率的下行压力必然会影响到银行的中期盈利。

不过也有一些分析师认为日本央行的负利率政策对银行盈利的影响有限。

凯投宏观的日本经济学家Marcel Thieliant在周一(2月8日)表示，银行会继续为央行的储备金支付利息，但同时可尝试通过其它的收费方式来弥补负利率的损失。相关政策对商业银行盈利的打击并没有想象中那么大。

Thieliant估计，即使日本央行继续下调利率到-1%，商业银行的年度亏损也只有大概3000亿日元，相当于4%左右的年利润。

尽管日本的借贷利率已经处于历史低位，但愿意因此而增加借贷的家庭和企业却寥寥可数。日本银行业去年12月的贷款总额同比增长只有2.2%。这意味着稍后央行很可能会加推更多宽松措施以刺激借贷。