供应过剩困局短期内仍无解，油价恐难翻身

汇通财经APP讯——美国原油产量已从高位回落。全球原油供应量已达到创记录水平。俄罗斯和OPEC联合减产的传言不断，但这至少证明了减产会议有望展开。



今年年初原油市场上似乎在酝酿一场完美的风暴，一度助推油价反弹20%以上，但力挽油价下跌的那股力量，近期似乎已明显减弱。目前，许多经济学家预计2016年油价仍回升乏力。

国际能源署(IEA)周二(2月9日)表示，原油需求量将显著下降，全球原油盈余量远超过先前的预期值。

IEA指出可能触发原油反弹的五个关键因素：OPEC和非OPEC协力减产；OPEC原油产量增速放缓；低油价推动原油需求增长；美元贬值以及非OPEC国家大幅减产。但IEA表示，目前这五大因素都存在不确定性。

OPEC周三对IEA降低原油需求预期做出回应。它表示，仍保持200万桶/天的盈余产能目标不变。而OPEC报道称其所有成员国每天总产量增加13.1万桶至3230万桶/天。

OPEC表示，尼日利亚、伊拉克、沙特阿拉伯和伊朗的原油产量不断增加。仅仅一天前，科威特石油公司的一位高管表示，美国仍计划增产15万桶/天，因此OPEC也只能不甘落后。

最近俄罗斯、沙特和伊朗一直在讨论协力召开减产会议，这些数字无疑让市场担忧减产协议能否达成。

投资咨询公司 Again Capital的合伙人科尔德夫(John Kilduff)告诉CNBC，OPEC的政策牵头沙特只有在美国页岩气生产商同意不再增产后才会减产。他补充说，美国原油产量降至850万桶/天后，沙特可能才会释怀，但美国可能要到明年才会降至这一水平。

美国能源信息署(EIA)每周初步数据显示，美国原油产量从去年的峰值970万桶/天降至920万桶/天。

科尔德夫表示，在大量油企因为超低的油价而宣告破产之前，市场原油抛售压力仍将加剧，而在去年12月份伊朗核制裁解除后，全球原油市场的变化也是向着进一步供过于求的方向发展。

他还称：他比任何时候都确信，美原油最终将跌至18美元/桶。

可以肯定的是，在低油价之际，美国钻井企业面临的金融压力逐渐增加。周一(2月8号)投资者泄露了一份报告，后来予以否认，报告称美国切萨皮克能源公司2号天然气钻探项目宣布破产。周二(2月9日)，由于削减股息，阿纳达科石油公司廉价出售公司股票。

根据海恩斯布恩律师事务所数据，自2015年以来，48家北美石油和天然气公司已经申请破产。据银行评估对钻井企业的资产负债价值评估状况显示，去年4月份以来，能源公司又经历了一次洗牌。到目前为止，银行仍在努力帮助这些能源公司，希望避免将它们推到清算资产的绝境。

但Haynes & Boone的一项调查显示，2016年春，银行将收紧信贷。银行预计借贷基础水平将相比2015年下降25%，但借款人预期将削减28%。

研究咨询公司Clear View Energy Partners的主管布克(Kevin Book)表示，达成减产协议需要时间，至少要到今年第四季度，减产才有可能达成，油价才会随之反弹。

他称，指望OPEC和俄罗斯协力减产，还不如指望奇迹，各产油国心中都有自己的小算盘，各国之间合作减产的可能性，早就被过分夸大了。

另外，OPEC历来定时减产以减少库存，从而增加市场地位。

国际能源署表示，经济合作与发展组织中富裕国家的原油储备达到3.5亿桶，高于每年这个时候的平均储备量，初步数据表明，这些国家的库存还会增加。同时，美国原油总供应量接近历史高位，超过5亿桶。

布克周二告诉CNBC，这意味着油价面临更大的威胁，没有理由为油价的短暂反弹感到兴奋。

达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)上周表示，2017年中期原油市场才可能恢复平衡，今年年底，原油供应过剩数量可能仍停留在30万桶/天。