为何油价还在暴跌 这些才是油市病入膏肓的病因!

汇通财经APP讯——
2014年年中，原油价格还在100美元/桶左右。然而在接下来的18个月里，原油的价格下跌了70%，油价现价交投于30美元/桶附近。这样的原油价格暴跌严重导致了那些拥有充足石油储量的人的财富缩水。但是，西方石油公司和OPEC(石油输出国组织)成员国却没有那么担心地底的原油储备。 他们认识问题在于现如今全球已经开采出来的原油储备。

太多的原油储备

目前鸳鸯楼市场供给远大于需求。正如我们所知，收益率的增加将导致价格的降低。IEA(国际能源机构)在其一月的市场报告中称，如果目前的情况不发生变化，油价可能会因为过度供给而溺亡。

油价的问题是寻找供需之间的平衡。目前的情况主要是由于较高的供应，其次需求疲软造成的。事实上全球仍在消耗大量的石油，并在接下来的多年里继续维持这样的状态。

石油生产商无法控制净供给

更多的原油供应主要来自美国和加拿大的页岩油， 也归咎于2014沙特决定维持产量水平。另外，伊朗即将回归市场也将增加更多的供应。

这些因素叠加起来形成一个有趣组合变化。如果所有的石油生产商的产量下降，价格上涨则他们便可以从中获取收益，但是这建立在他们能够削减足够的产量的基础之上。

事实上，目前没有任何机制或激励使这种方式发生。即使OPEC理论上对其每一个成员国有严格的配额，但并没有办法强制执行。

沙特策略背后的原因是复杂的，但至少有一点好处是，沙特不顾配额限制大规模产油最终向OPEC其它成员国展示了什么叫自食其果。

债务推动生产者亏本出售石油

考虑到页岩油已与开采和停采的自然特性，如果石油生产的成本为40美元每桶，但售价却为35美元每桶，那么你就可以停止开采，等待油价的升高。但在这样就形成了另一个问题。如果你的第一次开采的资金是借来的，那么你就需要现金流来偿还你的债务。所以你可能会继续采油，即使你只能保本，甚至会有较小的损失。这似乎是许多小的美国生产商目前的情况。否则他们将拖欠银行贷款或高收益债券。事实上，高收益债券市场似乎已经预计到更多的违约将接踵而至。由于低油价难以维持目前的债务支付，债券价格已经崩溃。

进退两难

最后将出现怎样的残局呢？如果公司违约，并进入破产程序，法院将出售其资产给出价最高者。债券持有人将推动快速清算。如果原油生产无利可图，那么谁会买这些原油相关资产呢？
这一问题目前暂无结论，国际主要原油产商也只能等待机会伺机低价收购这些储备，而另一个事实是，在拍卖过程中，原油生产和辅助生产设备拍卖价格可能便宜的离谱。

在下一个周期中，钻新井成本将下降。但是并不清楚在目前油价继续下跌的情况下，那些正在运行的钻井是否会暂停生产原油，如果停止，将会停止多长时间。

因此，生产者面临着进退两难困境。