BTMU：俄罗斯和沙特“冻结产量”协议难振市场信心

汇通财经APP讯——三菱东京日联(BTMU)分析师Derek Halpenny周三(2月17日)表示，各国央行要想稳定通胀预期，油价的复苏无疑是重中之重，因而最近“俄罗斯和沙特决定达成协议，将原油产量冻结在1月水平”这一消息，无疑会使各国央行非常振奋，但是投资者信心仍然非常脆弱。


该行表示：“市场并没有被这一协议打动——协议的核心之处在于，要求其他产油国也参与这项协议，因此今天谈判的地点转移到了伊朗首都德黑兰，并希望伊朗和伊拉克也能参与到这项协议中来；但是问题在于，由于伊朗先前遭受多年严厉制裁，因而该国产油量2012年便开始骤降，而该国已经表明打算将产油量恢复至2010-2011年的水平，这表明，伊朗计划每日增产原油100万桶，因而显而易见，最终伊朗究竟能否参与到协议中非常值得怀疑。”

该行进一步表示，如果此次协议未能提振原油价格，那么一切又将如故：投资者会再度对经济增速缓慢、通胀低迷、以及央行的无能为力深感担忧——其实现在这种情况已经发生，并且推高了欧元兑美元，和日元兑美元的汇率；虽然日本央行已经开始行动，但由于市场的持续动荡，行动无论是对股市还是对日元都收效甚微。

该行进一步指出，这一切部分是由于：目前拉动通胀预期更多是靠油价和市场波动率，而不是各国央行的货币政策；目前投资者最为怀疑的是，日本和欧元的通胀率究竟能否再上升，而这意味着，实际收益率的差异更多来源于对欧元和日元的偏好；同时，美国的经济、劳动力市场和实际通胀增长都将更为强劲，而这意味着美国债券较高的实际收益率(和欧元区和日本债券相比)将会下降。

该行还表示，要想改变现状，不是美联储被迫加息以提高美国国债的名义收益率，就是日本央行和欧洲央行被迫加码宽松以降低各自的名义收益率；对于美联储而言，可能最早要到2016年6月才会再次加息，而日本首相安倍晋三的经济顾问本田悦朗日内表示，日本央行想恢复曲线，因而3月可能加码刺激政策；根据该行对2年期美国债券和日本债券实际收益率差(考虑实际通胀)的计算表明，美元兑日元未来可能进一步跌至110以下。

北京时间21:01,布伦特4月期货原油报33.31美元/桶，美国NYMEX 3月期货原油报29.71美元/桶。