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油价的趋势牵动着全球投资者的神经,市场普遍担心低油价的背后是全球需求的减缓。但过去的经验表明,低油价恰恰可以刺激全球的经济。80年代的低油价就加快的许多工业的发展速度。对许多石油进口国家来说,更低的油价意味着更高的实际收入和更多的私人消费。
几周以来,市场的走势与油价的走势趋同。投资者认为油价下跌正在全球需求下滑的反映。而且投资者已经不相信低能源价格会像过去一样刺激全球需求。一般来说,低油价会刺激全球经济,但这一次情况却不同。
石油进口国占世界经济的绝大多数。对于这些国家来说,更低的油价意味着更高的实际收入,也会增加私人消费。当然,对产油国来说,低油价意味着收入的降低,它们被迫减少投资支出。另外产油国的需求也出现了减少。
这种情形在80年代的时候出现过,当时OPEC为了获取市场份额不断扩张,最终导致油价降到10美元/桶以下。而在1987至1990年期间,几乎所有的工业国的发展速度都出现了不同程度的增加。
产油国拥有巨大的主权财富基金,完全足以让政府渡过低油价的时期。而低油价对于其他国家的作用也将会显现。现在全球生产中对原油的使用已经低于80年代的水平了,特别是那些转向低能耗生产及服务业的富裕国家。同时,还有许多的新兴市场对原油有极大的需求。中国每年净进口的原油占GDP的2%,而中国台湾则占7%,其他的亚洲新兴国家也有很大的需求。这些经济体会从低油价中获益不少。
总的来说,低油价对于经济的直接影响会小于前几次的经济周期。但这一次,各国央行一直在与低油价可能带来的通胀抗争。宽松的货币政策也放大了低油价的有利因素。低油价对于其他经济的不利因素也起到了缓和的作用,特别是在新兴市场。
低油价的另一个长期影响会出现在资本市场。随着原油收益的降低,产油国的储蓄开始降低,同时全球的资本开始紧缩。而许多新兴市场,特别是中国,都纷纷将增长模式从储蓄投资转向消费。
只要油价能够长时间保持低迷,其对经济的正面影响会随着时间突显。预测原油价格是一件相当困难的事情,就在几年之前,还有很多人著名分析师预测油价会一直保持高位。决定油价的不仅仅是供需,还有新技术,金融市场投机,地缘政治紧张程度以及产油国政治目标。
福祸相依 油价低迷焉知非福
谢顿
2016-02-19 16:05
来源:【转载】
本文共563字 | 预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——油价的趋势牵动着全球投资者的神经,市场普遍担心低油价的背后是全球需求的减缓。但过去的经验表明,低油价恰恰可以刺激全球的经济。80年代的低油价就加快的许多工业的发展速度。对许多石油进口国家来说,更低的油价意味着更高的实际收入和更多的私人消费。
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