沙特的石油战争要以“破产”收场？

汇通财经APP讯——沙特阿拉伯可能会在几年内破产。全球石油价格的暴跌几乎触及沙特阿拉伯的经济底线，沙特政府就其财政预算开始削减支出，并计划出售沙特国有石油公司沙特阿美石油公司(Aramco)的股份。

沙特石油部长周二(2月24日)表示，石油生产商或将于3月召开会议达成石油产量冻结协议，但是原油产量不会削减。此前上周，沙特阿拉伯、俄罗斯、卡塔尔以及委内瑞拉曾提出，为应对全球石油供应过剩问题，以及国际油价持续低靡的处境需将各生产商的石油产量加以冻结。

但是，据CNBC分析显示，世界最大石油生产商沙特将于2018年即面临破产困境。



在全球市场上原油如此稀缺的情况下，许多石油生产商必须通过竭力采掘石油来平衡财政预算。“土豪国”像卡塔尔和科威特看起来还能撑得过去，然而像“穷屌丝”利比亚已经陷入冲突和内战深渊。根据国际货币基金组织(IMF)表示，利比亚如若想平衡财政预算，需等到油价升至269美元/桶的水平。

传统观念中的“土豪”沙特阿拉伯其实是介于两者之间的中产阶级：一个稳定的国家，具有可观的储备资产，据悉，2015年12月大约拥有6240亿美元。但是这种“稳定与安宁”是政府通过大力提供就业，并为公共支出慷慨解囊而换来的。随着国际油价的暴跌，沙特不得不动用其储备资产来弥补财政赤字。

当然，该分析还是基于没有重大经济变化以及重大事件影响情况下的。同时假设油价将保持在较低水平，尽管有专家认为这只是暂时的。

CNBC在2015年8月时，即油价处于41美元至48美元区间时就已经注意到沙特的财政收支。当时几个月之前，油价从65美元/桶的价位一路下探至此，但是当时并未估计油价会进一步下跌。且当时CNBC曾估计沙特将于2018年8月破产，但是这是基于油价40美元/桶的猜测，且在沙特宣布削减公共支出之前。

2016年沙特财政预算包括从2015年的预算水平削减13.8%，尽管此前巴克莱银行曾预测将仅削减5%。但是即便如此，据投资银行预测，沙特2016年财政赤字预计将占其GDP的12.9%。



除了削减开支，沙特阿拉伯还增加了石油产量，据美国能源信息署(EIA)表示，沙特2015年第四季度的石油产量达到了1000万桶/日的水平。

虽然通过增产能够轻微缓解沙特的财政痛苦，但是不会缓解国际原油市场的疼痛。另据EIA表示，全球石油产量预计于2016年第一季度将达到9500万桶/日的水平，而国际原油消耗量处于9400万桶/日的水平。

市场常常指责中国经济放缓导致了原油需求下降。但是在供应方面，美国页岩油生产商已经证明在经济环境恶劣的情况下，其较沙特阿拉伯的抗压能力更持久。伊朗在制裁被解除后，产量也达到了280万桶/日的水平。