美指绝地反攻英镑死猫跳，俄断绝减产梦油市平衡艰难

汇通财经APP讯——
周四(2月25日)公布的美国耐用品订单数据表现靓丽，美指急升约30点至97.62，欧元兑美元急挫约30点至1.1004，兼之欧银3月扩大宽松几成定局，料欧元或将回落；受空头回补提振，英镑兑美元刷新日高1.3996后受阻回落，但目前市场仍旧普遍看空英镑，料英镑上行空间有限，或再度走弱，下测1.39；日内俄罗斯暗示减产无望冻产大有希望，料油市或于2017年开始平衡，料油价将于30-40美元区间大幅震荡“慢牛”。



★耐用品订单表现靓丽，美指绝地反攻欧元或回落★
周四(2月25日)纽约盘初，美国1月耐用品订单月率上升4.9%，远超预期，美指短线急升约30点至日高97.62，欧元兑美元短线下挫约30点至1.1004；此次数据表明美国1月制造业复苏明显，兼之欧洲央行3月扩大宽松几成定局，料欧元兑美元或将回落。

美元指数15分钟图


欧元兑美元15分钟图


数据显示，美国1月耐用品订单月率上升4.9%，预期上升2.9%，前值修正为下降4.6%，初值下降5.0%；1月扣除飞机非国防耐用品订单月率上升3.9%，扣除飞机非国防耐用品装船月率下降0.4%，扣除运输耐用品订单月率上升1.8%。

路透社评指出，美国1月耐用品新订单创下10个月以来新高，主要在于全美各地区的耐用品需求都出现了上涨，其中民用飞机订单激增54.2%成为主要推动力，这对目前出现下行压力的美国制造业发展来说是一线生机，从而或给美国第一季度GDP表现带来利好因素。

此次公布的耐用品订单数据表现明显好于预期，料将在一定程度上缓解市场对美联储加息前景的悲观预期，料将支撑美元指数走强；兼之欧洲央行3月扩大宽松几成定局，料欧元兑美元或将回落。

法国巴黎银行日内指出，欧元兑美元当前的CLEER模型价值处在1.03，暗示目前现汇水平过高，虽然美联储加息预期退潮，但CLEER模型依然提示欧元和美国经济周期的相对状态存在差异，提示欧元兑美元将走低。欧元兑美元的底线报价为1.02，这一水平已高过先前美联储有望在未来21个月内持续收紧货币政策预期存在时的点位。

★英镑死猫跳一度逼近1.40，上升空间有限或下测1.39★
英镑兑美元周四(2月25日)震荡反弹，刷新日高1.3996后受阻回落，未能突破1.40关口；目前市场仍旧普遍看空英镑，此轮升势仍仅为前期空头回补所引起，料汇价上升空间有限，经过一段时间的震荡整理，或将重启跌势，下测1.39及1.38。

英镑兑美元小时图


日内英镑一度反弹逼近1.40关口，但或因市场实际仍普遍看空英镑，汇价未能突破1.40关口，兼之随后公布的美国耐用品订单数据表现靓丽，英镑兑美元加速回落，料或下测1.39。

机构普遍唱空，英镑料持续疲弱
彭博本周发布的调查报告显示，受访的34位经济学家中，有29人预期在英国投票支持脱离欧盟的一周内，英镑兑美元恐跌到1.35美元这一水平(1985年以来最低)，甚至更低；其中23名经济学家表示，英镑在6月23日公投后的三个月内无法翻身，7人预测在“英国脱欧”公投后，英镑恐立刻贬破1.20美元。只有1人预期会维持在周三触及的近7年低点1.40美元之上。

彭博调查英镑汇价预期


目前市场看空情绪高涨，高盛、汇丰等大多数机构均一致看空英镑，料短期内英镑兑美元将持续疲弱，或提前向1.35方向挺进。

法国兴业银行近日指出，英镑兑美元已下破1.40，尽管认为将存在空头回补是件说起来容易的事，但当前下跌动能仅刚开始建立；该行通过追踪英镑兑美元和英镑加权贸易指数发现，即尽管当前英镑兑美元位于多年低点，但英镑加权贸易指数仍高出过去五年均值一半。

即便英国退欧几率下降 仍难见英镑大涨
摩根士丹利隔夜指出，未来数月英镑走向更多受英国退欧可能性变化影响，民调重要性升高；若民调显示退欧可能性上升，英镑或迅速下跌，若留欧阵营占据上风，则英镑或小幅反弹，但对风险的高度敏感令其无法扳回2015年中期来跌幅；若英国退欧，应做空欧元和英镑以防市场质疑欧盟计划而产生溢出效应。

★减产绝望冻产大有希望，油价料于30-40美元区间震荡“慢牛”★
受获利回吐打压，周四油价震荡回落，NYMEX原油一度刷新日低31.44美元/桶，日内俄罗斯能源部长指出减产不太可能，并暗示冻结产量可能扩大化；此外戴文能源指出大部分美国页岩油需油价达到55美元才能正常运作，料长期底油价将使美国页岩油产量进一步减少，并缓慢促进油市接近平衡，料油价将长期维持在30-40美元区间内大幅震荡“慢牛”。

NYMEX原油小时图


冻结产量有望扩大，减产几近绝望
俄罗斯能源部长诺瓦克日内指出，预计原油减产是不太可能的；原油产量需要冻结至少1年；欧佩克及非欧佩克国家计划3月中会晤(这暗示这冻结产量协议可能会有更多产油国加入)。

本周二沙特油长欧那密在发言中，同样排除了减产的可能性，重申沙特保持产量不变；他表示需求将会吸收在过去20个月拖累油价跌跌不休的过剩供应。

从俄罗斯和沙特这两个石油产量排名全球前两位的国家的立场中我们可以看出，全球主要产油国根本无意减产，他们目前想做的只是通过“冻结产量”限制油价的进一步下跌空间，使油价维持在低位震荡。

页岩油面临低油价危机，油市或缓慢走向平衡
全球最大的独立石油及燃气勘探和开采公司戴文能源的CEO隔夜指出，大部分美国页岩油田需要油价维持在55美元/桶-60美元/桶才能正常运作；这一言论表明当前美国页岩油生产商正面临严重低油价危机，此前另一研究机构的数据也曾表明美国超过三分之一的石油生产商面临破产危机；料持续的底油加将使以美国页岩油生产商为代表的高成本生产商退出市场，从而推动油市缓慢平衡。

伊拉克国家石油营销组织周三表示，预期未来几年美国页岩油产量将会下滑，石油投资削减在2-3年内将遏制供应量，预期未来几年美国页岩油产量将会下滑，石油投资削减将在2-3年内遏制供应量。

高盛称，俄罗斯与OPEC成员国可能就冻结产量达成协议，不会改善市场供应过剩的情况；不过高盛亦称，相信低于40美元/桶的油价最终将迫使非OPEC成员国降低产量，从而使油市达到平衡。

油市平衡或推迟至2017年，料油价将在大幅震荡中缓慢回升
在与沙特油长纳伊米会面后，墨西哥能源部长寇德维隔夜表示，油价复苏可能需要18-24个月的时间。

惠誉周四发布声明称，将2016年原油均价预期下调至35美元/桶，且市场可能要到2017年才达到平衡

从当前油市状况来看，减产基本无望，“冻产”或使供给缓慢下降，料油市平衡时间将比此前预期更加漫长，或需得到2017年才开始趋于平衡。