“二八”现象背后积极因素隐现 A股底部真的不远了！

汇通财经APP讯——

汇金网3月4日讯——最近一两周的A股走势，出现了明显的分化，即之前反弹时往往是中小创为先锋，而盘整时中小创也相对活跃，下跌时则虽有跌幅大小但几乎是共跌。

但最近两周不一样了，上证指数集中的金融、地产、钢铁、煤炭等成为了最近的热门板块，不但抗跌，而且一度成为市场的领头羊。今天表现尤为明显，收盘上证综指收涨0.5%，而创业板暴跌4.98%；蓝筹集中的上证50则更是上涨3.36%。

“二八”现象背后：长线资金开始入场

先解释一下“二八”。权重股占据两市上市公司的数目较少，所以称为“二”，中小市值股票占据数目较多，称为“八”。

可以说，不论是之前的“八（涨）二（跌）”还是现在的“二（涨）八（跌）”，都是资金惹的祸。

有个说法是中国股市参与者散户众多，交易频繁，所以在正常市况下，中小市值的股票容易受到资金的推动，波动较大，自然就吸引了更多的散户参与。但自16年开始的股灾3.0已经让绝大多数散户心灰意冷，套牢的套牢，离场的离场。正所谓“成也萧何败也萧何”，中小市值股票积聚了很多散户，但在市场遭遇系统性大跌的情况下，各怀鬼胎的小散都已经变得非常精明，一有风吹草动就立马杀跌出逃；之后阶段性企稳时可能又会再度买入曾经的爱股，但数次杀跌后多数散户已逐步收手。

大市值股票的代表的“二”那部分个股，普遍基本面（估值、财务指标等）比较好看，但苦于盘子较大，散户一般难以撬动；但保险、基金却比较偏爱这类股票。此外，最近社保基金消息也很多，全国社保基金理事会副理事长王忠民表示，2015年全国社保基金1.8万亿元资产的投资回报率为15.14%。而酝酿了很久的养老金无疑也偏爱稳健蓝筹股。

另外一个现象是，海外投资者的风格也迥异于国内散户。一般来说，成熟市场的稳健蓝筹股会获得更高估值，而业绩差、市值小的股票反而无人问津。最近沪股通已经连续多日表现出净流入，这也表明了这部分资金的态度。

综合而言，估值高的中小创连续大跌，同时低估值蓝筹股持续大涨，最终的结果是两者的估值差逐步被缩小；估值缩小到了一定程度，很可能出现蓝筹股企稳、中小创股票再度活跃的景象。那样的话这个市场就基本活了。综合市场情绪和估值修复的进展来看，这个时点很可能就在3月份。