除了负利率和QE，欧洲央行还有哪些“杀手锏”？

汇通财经APP讯——欧洲央行(ECB)可能会在3月10日的政策会议之后，宣布更多货币刺激政策，据市场预期，欧洲央行此次可能再度降低存款利率，同时扩大量化宽松(QE)；但与此同时，全球各央行的货币政策方式已经招致了越来越多的批评。


就在1月的政策会议上，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)表示“管委会将重新审视政策，3月可能考虑推出更多刺激”，而本周二(3月1日)，德拉基更是强调“欧元区通胀预期愈加疲软，这将增加欧洲央行的行动预期。”

在被问及欧洲央行3月会议的政策时，著名投资人，安联集团首席顾问埃里安(Mohamed El-Erian)表示，政策可能更加主动，预计欧洲央行将采取比目前更多的措施，德拉基也将进一步行动。

据路透周一(2月29日)公布的一项调查显示，欧洲央行3月料将在已有负利率的基础上进一步下调存款利率，同时也很有可能将月度购债额度在现在的600亿欧元(650亿美元)的基础上增加。

欧洲央行目前实行的负利率政策向银行业的存款收费，同时量化宽松政策对银行业的债券实行全买，这两大政策旨在增强欧元区银行业的资金流动性，以便其放贷提振欧元区经济。

虽然市场各方普遍认为欧洲央行3月将再度行动，但对于行动能否有所突破表示怀疑。市场用来衡量欧元区未来五年通胀率预期的指标——欧元区五年期平衡远期利率近期已经降至2012年以来最低水平。

2016年负利率已经成为市场的热点议题，有分析认为，负利率压缩了银行业利润空间，实际上相当于对其课税。自2016年初以来，由于市场对银行业资产负债表的担忧，欧元区STOXX 600指数累计已下跌15%。

加拿大皇家银行(RBC)本周三(3月2日)在报告表示，欧元区的银行业已经越来越多感受到负利率带来的压力；预计欧洲央行下周将略微下调存款利率，但不会永远依靠不断下调短期利率一种方式，而会寻求其他放宽信贷的途径。

与此同时，花旗银行分析师Antonin Jullie表示，市场预期欧洲央行此次将再度降低存款利率10个基点至-0.40%；在当前的环境下，更加看好美国银行业而不是欧洲银行业。

埃里安还对欧洲央行的负利率政策提出了警告，并表示，随着日元走强，同时日本股市下跌，日本央行已经开启了“保护性反应”模式，希望欧洲央行的政策传导机制能更容易被市场理解。

但欧洲央行内部，决策者也已经开始对负利率提出不同意见。欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)本周在德国表示，欧元区银行业已经很好适应了极低的利率；银行业最大的问题并不是由货币宽松造成。

虽然欧洲央行下周的政策会议无疑会对这些情绪做出回应，但可能难以抵挡更多针对央行政策的全球性批评声浪。例如，英国央行(BoE)前行长金默文(Mervyn King)在其新书中写道，各国央行虽竭尽全力实施货币政策，但效果已达极限。

此外，摩根大通国际(JPMorgan Chase International)董事长，以色列央行前行长Jacob Frenkel也表达了类似的担忧。在上周于上海举行的二十国集团(G20)财政部长和央行行长会议之前，其表示，全球央行已经变得不知所措，所采取的政策也已经捉襟见肘。