中国崛起 全球金融格局恐剧变

汇通财经APP讯——
中国决定开放其债券市场对全球投资者而言是个不容忽视的转变。

有时市场做出一点改变，其发展就会发生改变，比如本周热切期待的欧洲央行会议。但资本市场中最强的力量往往是在潜移默化中对结局产生巨大影响的。

汇金网认为，人口结构的构造力，金融市场背后的的监管和构成不同于货币政策的立竿见影，但往往会造成深远和持久的影响。美国税收立法促进了欧洲债券市场的形成。由于银行资本监管不力，次级抵押贷款证券化席卷全球金融市场。新法规旨在使银行更安全，市场更稳定。

最新的例子是，2月下旬，中国央行表示，为方便境外机构投资者购买债券，决定开放其债券市场。对此，其直接后果是无形的。全球投资者可能把更多的注意力放在了上周穆迪对其3A评级的悲观态度和对飞涨的债务和北京的改革挑战的担忧上。

如果这项措施成功，那么影响将会是非常深远的。当然，考虑到中国在汇率政策上的不透明性，成功的几率还是比较小的。到目前为止，中国仍在全球金融市场中扮演着配角。

事实上，中国对于全球市场的溢出效应正在不断增加。去年，美联储被迫意识到中国的经济变化已经成为美国加息与否的一个决定性因素。今年，中国股市的大幅下跌令投资者感到强烈不安。但许多投资者为境外投资者，没有直接受到影响。

债券指数的变化是改变这个市场的重要渠道之一。因为这些指标可以提供一个稳定的买家来源。一直以来中国排除这一重要指标，但今年2月，中国决定迈出改革的第一步，这对投资者老说将是一个大问题。一位新兴市场投资经理Ashmore认为，中国政府债券最多可能占摩根大通全球新兴市场多样化债券指数(GBI-EM Global Diversified index)的10%。

不仅是新兴市场的投资者需要考虑这一点。花旗集团表示，如果中国进入有美国国债和欧元区债券主导的全球政府债券指数，其占比将为4.6%。

汇金网认为，债券指数具有重要且长远的影响。中国市场仍将被全球大部分投资者观察一段时间。但全球金融地图已经发生了重要的变化