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在经济增长放缓,一些行业的严重产能过剩和猖獗的信贷增长的情况下,如今对于中国借款人信誉的担忧与日俱增。
包括Kyle Bass在内的对冲基金经理人们正在积极的押注成熟的银行业金融危机。信用评级机构发出警告,政府以及大量国有企业的信用评级在未来几个月可能将会降低。
朗伯德街研究说分析师Michelle Lam认为,现在是中国清理坏账的最后机会。目前中国政府应该清楚的意识到危机的诞生,并在必要是采取更激进的措施。
Lam表示,上季度中国不良贷款上升至4万亿元(6150亿美元),占中国商业银行总贷款额的5.5%。
Lam表示,目前中国银行系统坏账规模水平事实上被严重低估。
Lam根据大多数市场情况估计,中国的实际不良贷款率可能在10%左右,高于目前官方数据的1.7%。
Lam表示,极端假设下,自2012年,若所有新增银行向非金融企业贷款都为坏账,那么不良贷款率可能高达总贷款的25%,占GDP的30%。
据汇金网此前报道,2015年,中国实际国民生产总是(GDP)为676708亿元,合计约10300亿美元。这意味着极端假设下的不良贷款可能超过3万亿美元。
基于静态模型,Lam认为,如果不良贷款率仍低于10%,中国银行将满足《巴塞尔协议III》核心一级资本要求。
但是,在极端假设下,银行将需要8-10万亿人民币的新资本来满足《巴塞尔协议III》的目标。
也就是说,银行系统需要政府救助。
Lam表示,北京可能会采取更激进的措施。1990年代末,中国政府曾经通过发行特贴国债,利用汇通网集团储备和出售不良贷款给国有资产管理公司。而如今,政府可以再次使用这些措施。但中国政府不能承受沉溺于伪造的账目所带来的恶果。
政府介入之后, 银行进行资产重组,允许资产管理公司以市场价格买入适量资产。美国,瑞典和日本的经验表明,承认坏账会使银行从某种角度转变成“坏银行”,为资金情况透明,有偿付能力的金融机构产生信心,限制损害,并帮助经济发展,从而最终减少损失。
Lam认为,即使中国政府为中国商业银行资产负债表上所有的坏账买单,中国也应该有能力避免一个成熟的银行业危机。但中国仍需要像在金融危机后所做的那样尽快支付债务。
汇金网认为,政府官员已经宣布避免地区性或者系统性的金融风险,但能否允许真正的违约仍需考验。
中国坏账清理还剩最后一次机会
拾斤
2016-03-11 10:53
来源:【转载】
本文共595字 | 预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——在经济增长放缓,一些行业的严重产能过剩和猖獗的信贷增长的情况下,如今对于中国借款人信誉的担忧与日俱增。包括Kyle Bass在内的对冲基金经理人们正在积极的押注成熟的银行业金融危机。信用评级机构发出警告,政府以及大量国有企业的信用评级在未来几个月可能将会降低。
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