做空中国?对冲基金血流成河

谢顿 2016-03-14 17:28 来源:【转载】
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汇通财经讯——只要人民币能跌破6.6就有至少5.62亿美元的看空期权能够得到兑现,但人民币的稳定让这些期权变的一文不值,并且按此趋势来看,随后3个月里还有价值8.07亿美元的人民币空头期权要成为废纸。
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汇金网消息——唱衰中国的空头在做空人民币的战斗中血流成河。

去年8月的人民币震荡让许多对冲基金和投机者相信人民币还会继续下跌,并且希望借此获利。但7个月过去了,人民币出人意料的顽强让许多空头损失惨重。根据彭博消息,只要人民币能跌破6.6就有至少5.62亿美元的看空期权能够得到兑现,但是仅一步之遥之际,人民币转头向上,让这些期权变的一文不值,并且按此趋势来看,随后3个月里还有价值8.07亿美元的人民币空头期权要成为废纸。

虽然这些数字还仅仅是空头损失的冰山一角,但有一点可以肯定,中国政府已经证明自己是不好惹的。汇金网此前报道,为了恢复市场对于人民币的信心,央行释出了一系列组合拳,包括加强对市场干预,控制资本外流和隔空喊话空头。一系列的措施让人民币得以稳定,目前空头面临两个选择:认输撤退或者无休止耗下去然后失败。

一位瑞士的基金经理Hilmi Unver表示“中国希望控制人民币,而且将采取一切手段保证其他人无法操控。跟中国这样大的一个经济体作对真的明智吗?当然不明智。”
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国有银行自8月起就一直在通过干预来提升人民币,当局也加大了资本的管制,这样方法也取得了成效。在经历了20年来最差的开年之后,1月7日至今,人民币已经升值了1.6%。目前美元/人民币汇率为6.4920.

投资性冲击

当然,这样的结果不是空头所希望的。期权市场的投资者悲观情绪指标之一——三个月风险反转率上个月升至2009年来新高,该数据越高代表交易员们越看空人民币。但事实上人民币的隐含波动性不但没升高,反而自8月以来已经跌至不到当时的五分之一。这一现象显示市场形势与交易员们的预期背道而驰。

今年年初,许多基金纷纷做空中国,比尔 格罗斯甚至将此与1992年对英国的投机性冲击相提并论。著名的基金经理人,包括Kyle Bass和Crispin Odey还坚称人民币将会大跌
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增速减缓

对于人民币的看空情绪依然存在。中国经济在去年减速到25年来最低水平,而且还将面临阻碍。数据显示,上月中国的出口减少了25%。自2014年6月起,中国的汇通网集团储备已经缩水7900亿美元,另外,创纪录的债务水平让人担忧另一个危机的到来。

来自美联储的威胁

除减速的经济之外,人民币还面临着另一个威胁——美联储。一旦美联储决定加息,人民币下行的压力将增加。加拿大皇家银行(RBC)驻香港亚洲汇通网集团策略主管Sue Trinh预测在接下来的12个月,人民币兑美元将会贬值到7.1。

但荷兰银行驻新加坡的资深策略师Roy Teo认为未来人民币不会有突然的大幅下跌,如果空头想要借此大赚一笔,可以洗洗睡了。

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