负利率来了怎么办？慕尼黑再保险支招：买黄金并囤现金

汇通财经APP讯——面对欧洲央行的负利率措施，世界第二大再保险公司——慕尼黑再保险公司（Munich Re）宣布，将购买黄金并囤积现金，以抵抗负利率带来的影响。

路透周三（3月16日）下午报道称，慕尼黑再保险这家世界最大的再保险公司并不是唯一一家寻求其它投资策略来抵消零利率或负利率带来的负面影响的公司。

慕尼黑再保险公司首席执行官冯·博姆哈德(Nikolaus von Bomhard)在一个记者招待会上表示，公司购进黄金已经有一阵子了。同时，该公司最近还增加了上千万欧元的现金储备。他表示：“我们正在尝试，但你可以看出目前的情况有多严峻。”


欧洲央行上上周将主导利率首次降至0%，边际存款利率（即银行在央行存款要付的利息）从-0.3%下调至-0.4%，这增加了商业银行在央行存款要支付给央行的利息。

慕尼黑再保险公司是世界上最大的再保险公司之一，它监管着2310亿欧元的投资基金。3%的黄金配置相当于购买价值81.9亿欧元的黄金。以目前现货金价每盎司1130欧元计算，这相当于720万盎司，或225.4吨金条。

美国金融博客Zerohedge表示，未来还会有其它机构效仿慕尼黑再保险公司的做法，实施黄金多元化策略以保护自己避免负收益率。尽管至今为止还没听说过其它非央行机构实施黄金多元化策略，一小部分机构将追随慕尼黑再保险公司的脚步是合乎情理的。

不止是黄金。该德国公司承认，当负利率到一定程度时，实物现金也会更加有价值。据彭博报道，该德国公司将会用两种货币储存至少1000万欧元（折合1100万美元）。冯·博姆哈德周三在慕尼黑的记者招待会上表示：“我们也会观察其它机构将会如何做，以避免为负利率支付利息。”

机构投资者，包括保险公司、储蓄银行及养老基金都在争辩，在欧央行将隔夜存款利率降至-0.4%后，持有现金的保险及物流成本是否值得承担。

慕尼黑科技大学经济学教授凯瑟勒(Christoph Kaserer)表示，“一旦利率足够低，持有黄金或现金将成为普遍现象——唯一的问题是这个点在什么位置。对于大机构来说，这一时刻可能很快会到来。欧央行将会采取应对措施，比如限制使用现金。”

彭博社也补充道:“慕尼黑再保险公司的策略如果被其它公司效仿，会削弱欧央行实施负利率以刺激银行借贷的效果。囤积现金会破坏央行政策传导至实体经济。”

而冯·博姆哈德表示：“慕尼黑再保险公司想要测试一下，已经在金库里储备了一些黄金之后，如果囤积纸币是否切合实际。”这正值越来越多的消费者使用信用卡及电子银行账户进行交易之际。德意志银行首席执行官约翰-克莱恩（John Cryan）预计，实物现金在10年内将会消失。

德国班贝克大学一位金融系教授Andreas Oehler说道：“这显示了欧央行在努力刺激实体经济方面所面临的困难。对隔夜存款利率收费并不能刺激长期借贷。它所能做的不过是让公司及机构的支付交易更加昂贵了。”