重要的事情再说一遍 请珍惜当下A股行情！

汇通财经APP讯——

汇金网3月17日讯——周四(3月17日)沪深两市高开高走，题材股全面爆发，银行股午后砸盘未能撼动上涨格局,沪指收复2900点，创业板指强势突破。两会结束后，创业板大涨带动市场人气，市场或将迎来一波吃饭行情。截止收盘，沪指上涨1.20%报2904.83点，深成指上涨3.41%报9791.85点，创业板指数上涨5.55%报2087.29点。盘面上看，互联网金融、工业4.0、食品安全等板块涨幅居前。

对此汇金网认为，两会结束后第一个交易日市场表现优异，创业板指放量大涨5.5%，会后开跌的诅咒没出现，说明行情上涨有自发性而非简单维稳。历史上行情启动早期都是上证50为代表的价值股先企稳，这次信号已出现。向上突破的行情已经大概率启动了。

将本次行情与15年8月底-11月中比较，共同的背景是前期下跌源于政策面扰动、反弹源于政策暖期情绪修复。1月底-3月初=15年8月底-9月底，3月开始政策更明朗，市场出现最肥的行情，类似15年10月后。市场之前观望源于担忧稳增长政策及效果、金融市场政策、美联储加息等，今早FED会议好于预期，最后一个疑虑消失。

珍惜并投入当下行情，放眼全年仍是运动战，国内外经济和政策环境仍可能反复，2季度后半段关注国内数据、美国加息、汇率、房价等变量。结构上维持均衡配置，价值股搭台后中小创阶段性更强，新兴产业如文教体卫、新能源汽车，传统行业聚焦涨价的下游，如维生素印染、养殖食品等，仓位低可加券商。

上周市场一度出现地量，周五两市成交量仅3027亿左右，不及去年下半年反弹成交高点的三分之一，市场观望氛围非常浓厚。

对此海通证券首席策略分析师荀玉根认为：

1.市场关于稳增长方面有三大疑虑。第一，二月份稳增长的政策密集出台，包括2月2日降低首套房首付比例，2月19日降低个人购买家庭住房契税，2月29日降准，以及已公布的1月份2.5亿天量信贷数据等，市场疑虑稳增长政策会否持续？2月的信贷数据被作为验证的指标之一。第二，15年初以来房地产销售改善，一直没带动新开工、投资改善，市场疑虑一二线城市火爆的销售能否真正带动新开工、投资增速回升？第三，一二线和三四线房地产销售冰火两重天，这与国家主要想去三四线城市房地产库存的意图背离，且一线城市房价出现了泡沫化的倾向，房地产政策会不会因此而收紧？

周末关于稳增长方面信息，综合评判中性。第一，周五晚公布2月新增人民币贷款7266亿，低于市场预期的1.2万亿，更远远低于1月份的2.5万亿，单这样对比看，这个数据偏负面。不过需注意的是，周小川在周六答记者问时，对“稳健的货币政策要灵活适度”的解释是“现在比较注重强调经济有下行的压力，面临的困难和挑战比较多，所以在稳健的货币政策中，国务院的文件正式说法强调灵活适度”，由此可见，目前阶段稳增长仍是主要政策目标。第二，周末公布的数据中最亮眼的就是房地产数据，1-2月房地产销售面积大幅增长28.2%，房地产新开工面积同比增长13.7%，开发投资同比增长3%，均出现明显回升。第三，关于房地产政策问题，周小川行长答记者问时表示“总量房地产仍旧面临着比较大的去库存压力”、“在价格出现分化的情况下要更好地发挥城市一级对于每一个城市房地产形势的判断，以及能够提供的有关政策的指导”，由此可见，全国性总量政策预计不会调整，区域性的定向调控有可能，上海市委书记韩正也表示“上海房地产出现非理性过热，必须加强调控”。


2.市场预期美联储三月不加息，但对未来的节奏疑虑仍大。3月10日欧洲央行全面下调三大利率，扩大月度QE购买额至800亿欧元，但是在随后一个小时的新闻发布会上德拉吉表示“欧洲央行并未见到任何进一步降息的需要，基于当前评估，不认为需要更多降息。”这种对未来偏鹰派展望的态度给市场造成了极大的波动，欧元先是暴跌随后暴涨。市场也担心类似的一幕在3月16日美联储议息会议上演，虽然种种迹象表明下周美联储加息概率不大，但市场对此早已有所预期，如若耶伦对未来展望偏鹰派，市场恐将大幅波动，对人民币汇率也会造成更大的贬值压力。

美联储加息时间以及节奏仍需跟踪。3月11日芝加哥利率期货市场隐含的美联储3月16日加息概率进一步降低至4%，而对于6月15日加息的概率上升至49.6%，表明市场对于未来美联储加息的担忧正在上升。此外，外资投行普遍预期美联储会在6月份加息，美银美林预计“美联储在3月会议上将按兵不动，6月会议上才可能加息，但应该关注美联储对未来是否给出偏乐观信号，以支持年内进一步加息”。高盛预计“尽管欧洲和日本央行相继引入负利率，美联储今年内仍将加息三次”。这一点的确还存在不确定性，我们需要密切跟踪16日美联储议息会议。与此相关的汇率问题，周末央行行长答记者问释放了正面信号，“资本流动也会很快趋于比较平静的、正常的水平”、“流出的大部分可以用藏汇于民来解释”。最新公布的2月汇通网集团储备下降幅度确实明显收窄。


汇金网认为，上周成交量大幅萎缩，市场观望情绪浓厚，似乎正在酝酿新的方向，向上还是向下是个问题。我们总结市场当前的疑虑主要集中在稳增长政策及效果、金融市场政策、美联储加息等方面，从周末各种信息密集发布，虽然仍存在一些不确定，但整体评价偏正面。建议投资者关注：周期性行业(食品、化工)、服务型行业(教育、休闲)。