钻井增长不必过度解读，油价返涨但仍“根基不稳”

汇通财经APP讯——经历过上周末美国活跃钻井数增加的冲击，原油价格周一(3月21日)欧洲时段转跌为涨，刷新日高41.39美元/桶；分析师认为，美国活跃钻井数的增长未必能够持续，不必过度解读；然而下个月“冻产会议”结果的不确定性仍徘徊不去，实际有效性亦存疑，且美元颓势仍可能逆转，当前油价强势仍旧“根基不稳”。

NYMEX原油主力合约30分钟图


钻井增长不必过度解读
上周末公布的贝克休斯美国至3月18日当周石油钻井总数增加1口，为去12月18日以来首次增加。在过去的一年中，原油钻井数已经减少了2/3至2009年以来的最低水平，但这次钻井数的意外增长可能意味着，在油价自2月低位反弹了约50%之后，钻井数的减少正开始企稳。

然而，德国商业银行的分析师指出，考虑到原油钻井数仍处于2009年来的最低水平，该行不会过度解读这次数据的增长；另外，自去年8月以来，美国活跃钻井数只出现过两次增长，且这两次增长最终都未能持续。

该行分析师指出，美国原油生产仍显得相当活跃，部分是由于暂时的高生产率以及生产商的价格对冲策略等特殊因素造成的，因此该银行仍旧预期美国原油生产将在未来数周/数月中大幅下降。

强势油价“根基不稳”
美联储上周的鸽派利率决议打压了美元，因而，理论上这将提振以美元计价的资产(例如大宗商品)的需求，因为对于海外投资者来说，这些资产将变得更加便宜。

受市场对OPEC与非OPEC产油国将在下个月达成“冻产”协议的乐观预期提振，上周油价突破40美元/桶，并创下2016年以来的新高。“冻产协议”可能将有助于缓和全球油市中最重要的那部分过剩供给，但是分析师们却较为谨慎，认为不能对此过分押注。

PVM Oil Associates的霍夫顿指出，3月20日的莫斯科会议已经改为在4月17日于多哈召开，这一会议仅仅较将于6月2日召开的OPEC全体会议早了6周；然而美元的疲弱有可能逆转，而“冻结产量”最终可能是徒劳无益的，这些因素并不能成为在40美元/桶的价位做多原油的坚实基础。

北京时间20:54，NYMEX原油期货5月主力合约报41.25美元/桶。