变相的资本外流——中国投资者海外并购盛行

汇通财经APP讯——
近来中国投资者在国际上刮起一阵并购旋风，其中美国公司是主要的并购目标。这阵旋风已经让过去三个月中国的海外并购资本达到创纪录的410亿美元，相当于去年全年并购资本的两倍。

下图为06年以来每季度中资企业海外并购的资本总额，鲜红色为私人资本，深红色为公共资本。

但海外并购资本是由巨额的债务来支撑的。

下图为一些中资公司的总债务/EBITDA比值及总债务

但这阵旋风刮得并不奇怪，因为并购是中国资本外流的最后一个漏洞，中资公司通过并购可以将数十亿美元的资产安置在国外。这也就说明了为什么安邦保险在收购喜达屋的时候会表现得那么财大气粗，根本不关心价码。一般来说，并购价格越低对于买家越有利，但对于中国买家，却是越高越好，因为这样可以将更多的资产转移到海外。

汇金网观察，本次中国投资者在海外的收购其实与上世纪80年代日本投资者的作法如出一辙。当时正值日本股市泡沫最为严重的时期，日本投资者甚至买下了洛克菲勒中心。

那么，中国的投资者都在美国买了什么呢？以下为汇金网整理的一些案例。

豪华酒店

安邦保险斥资65亿美元从黑石集团(Blackstone Group LP)手中买下了位于奥斯汀和硅谷的四季酒店，还有位于迈阿密和芝加哥的洲际酒店。

还是豪华酒店

安邦保险近来是喜达屋(Starwood)最有力的竞争者，其最近的出价为140亿美元。

冰箱，洗碗机，咖啡机

海尔在1月斥资54亿美元购得通用电器的家电业务，出价比伊莱克斯(Electrolux AB)多出20亿美元。海尔还需要在美国，墨西哥，加拿大以及哥伦比亚获得反垄断当局的许可。

起重机

中联重科正准备竞购美国起重机制造商特雷克斯(Terex Corp)，上周，其将要约价格提高至每股31美元。

好莱坞公司——出品过《蝙蝠侠》三部曲的那个

大连万达以35亿美元的价格买下了传奇影业，该公司为《哥斯拉》、《蝙蝠侠》新三部曲的出品方，并且是《侏罗纪世界》的联合出品方。王健林是第一个控制一个好莱坞公司的中国人。

软件分销商

海航集团宣布在2月以60亿美元收购美国IT产品服务分销商英迈(Ingram Micro)。海航在去年还买下了瑞士国际空港服务公司(Swissport)

同志约会软件

美国男同性恋约会、社交APP Grindr本周一宣布获得北京昆仑万维投资，总计金额9300万美元。

股票交易所

芝加哥股票交易所2月份在网站披露，中国重庆财信集团签署了收购芝加哥股票交易所的最终协议，具体条款尚未公布。预计交易将于下半年完成，但交易需获得监管部门批准。

具有134年历史的芝加哥股票交易只占美国股票交易的0.5%，但这一并购还是需要得到美国监管部门的许可。