油市“宫心计”？ 油价平衡解铃还须系铃人

汇通财经APP讯——
盛宝银行(Saxo Bank)分析师日前表示：表示投资者如果想要本轮油价回暖是否会持续，关注主要产油国的冻产协议还不如关注美国的产量。

解铃还须系铃人

OPEC成员国和非OPEC的产油大国本月将会在卡塔尔商讨冻产协议，但盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在周四(4月7日)接受采访的时候表示，冻产协议的效果有限，因为许多国家现在的产量都接近历史高位。油市供给过剩是由美国页岩油繁荣引发，因此油市的再平衡归根到底还需要看美国的石油产量。

宫心计

布伦特原油在1月跌至12年低位，但由于俄罗斯和OPEC最大产油国沙特之间将产生冻产协议解决市场供给过剩问题的传闻，油价自2月中旬起开始回暖。盛宝表示，目前来看，所有产油国在参加4月17日多哈会议之前所发出的言论都没有什么实质性的内容，更像是“宫心计”

Hansen认为“市场会被愚弄，而且已经被愚弄了。自冻产协议的消息传出以来，油价已经上涨了50%。但这一波的上涨是无源之水，只是依靠市场传闻。产油国当然乐意看到油价仅靠市场情绪就能推动。”

争取时间

全球的产商其实是在“争取时间”并且等待市场的焦点从供给过剩转向需求增加。美国的产商是油市平衡的最主要因素。

Hansen指出“无疑，美国页岩油产商拥有更快的应对价格变化的能力。”他警告，一旦油价回升到55-60美元/桶，页岩油产商会加大产量。其他机构，包括高盛，UBS，以及IHS观察也都认为油价的回升会促使美国石油产量增加。

去年美国原油产量达到了30年来最高的960万桶/天，但截至4月上旬，产量已经降至了900万桶/天的水平。与此同时美国钻井平台数量也降至2009年来最低水平。

但Hansen认为油市还是有可能在2017年达到平衡的。国际能源署此前曾表示美国产商因为能源价格下跌而减少投资，这在“不远的未来”会使油价再度安全。

冻产协议效果有限

北京时间下午4点，布伦特原油上涨2.71%，交投于40.50美元。

由于主要产油国的产量都接近历史高位，冻产协议即使达成，效果也十分有限。Hansen表示伊拉克有可能继续提高产量，而俄罗斯目前的产量接近最高水平。而伊朗计划在多哈会议之前将产量提升到400万桶/天，2008年来最高水平。

另外，英国咨询机构Oil Movements周四(4月7日)表示，截至4月23日止的四周内，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)日均海运石油出口料增加42万桶。

更何况协议还有可能无法达成，沙特副王储在此前接受采访时就表示，如果伊朗没有加入，沙特是不会同意冻产协议的。

瑞士信贷的分析师们在此前发布的一份报告中提到，虽然科威特驻欧佩克的代表宣称在没有伊朗同意的前提下仍可能达成动产协议。但是在缺少伊朗、伊拉克和利比亚肯定下达成的任何协议都将对原油市场的供需平衡影响有限，那是因为新增的原油供应主要是因为这三个国家产出的。总之，达成冻产协议依然是漏洞百出。