金融网络风险颇高 黄金乃是黑客终极对冲

汇通财经APP讯——

黄金仍是最佳对冲工具

对于一般投资者来说，股市高涨时期，投资者完全可以将黄金作为股市投资的缓冲平台。特别是在目前一季度经济数据仍然保持疲软态势，经济处于下行区间时，相对而言黄金的魅力就会更加显现。一方面由于在资本市场上黄金和股市的负相关性，可以通过配置黄金进行风险对冲，另外也可以满足在经济下行时期保值增值需求。

如果要更深一层地探究关于黄金在金融市场的作用，主要还得看各国央行和银行等金融机构对其的态度。自2008年金融危机以来，全球央行对黄金净买入操作已持续至今，而银行等金融机构在利用黄金平衡资产和汇率，以及利用其金融属性获利方面一刻也没有停止。

2015年一季度，美国著名对冲基金经理保尔森就已连续7个季度维持其SPDR黄金ETF的仓位不变。此外，全球各国央行在今年一季度买入119吨黄金后，已连续17个季度成为黄金净买家。

有“新债王”之称的双线资本(DoubleLine Capital)创始人冈拉克(Jeffrey Gundlach)近来也曾表示，2016年只看好黄金，别的资产都不看好。

2016年黄金成最受欢迎资产

黄金投资者是为数不多的近来仍能保持微笑的投资者之一。

今年以来，黄金价格已上涨6%至1127美元/盎司，很可能成为2016年表现最佳的商品，以及收益最大的主要资产之一。

美国有线电视新闻网(CNN)报道称，这些对立的走势颇具意义。黄金承压表现亮眼，在投资者担心经济疲软时，常被视为可靠的避险工具。而现在，市场上并不缺乏投资者焦虑。从大跌的国际油价，到地缘政治不稳定，投资者的担忧多多，从而开始将资金转移到安全港，比如黄金。

“如我们所看到的，全球股市都在戏剧性下跌，保护资本的必要性增加。”世界黄金协会投资研究负责人卡洛斯(Juan Carlos)称，“黄金从中获益。”黄金ETF也水涨船高，美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares和黄金矿企股ETF分别上涨近7%。

默克投资公司创始人默克(Axel Merk)称，黄金是这轮走势的赢家，因为其最没有工业用途，所以受全球经济放缓影响最小。目前，默克所持资产中黄金占20%。

黄金价格周一(4月11日)亚市盘初跳涨近1%，并刷新1250.60美元的近三周高位，因日本股市和美元下跌，引发避险情绪走高。

近期美国经济数据整体表现不佳，且美联储决策者不断发出鸽派言论，导致美元接连走低，黄金价格因此获得提振。

但目前金价仍远低于2011年时的纪录高位，近1900美元/盎司。而就在6周之前，金价还曾一度跌至近6年的最低点1049美元/盎司。

凯投宏观(Capital Economics)认为黄金反弹尚未结束，中国和印度的强劲需求将会有助于在今年底将金价向上再推升10%至1250美元/盎司。

金融网络风险颇高

2013年8月22日，纳斯达克暂停交易半天。投资者并未收到合理的解释。

为何不解释？纳斯达克心知肚明。有可能是因为此次停摆背后的原因无法曝光，可能是由于黑客袭击引起的，更坏的可能是中国黑客或俄罗斯军方造成的。投资者应该认识到，一些外国网络战队有能力关闭或破坏美国和其他地方主要股票交易所。

2014年，《彭博商业周刊》在封面文章《纳斯达克被黑》中曝光了个中缘由。其中所指的事件，可追溯至2010年。然而，直到2014年7月下旬，媒体才报道出事件真相：在FBI，NSA，国土安全部的协助下，纳斯达克终于在其系统中找到一处病毒，并反追踪其来源，最终确定这是攻击性病毒。植入病毒的不是犯罪团伙，而是俄罗斯政府。

报告在第一时间就已完成，为何要在4年之后才披露？一种猜测是，有政府官员试图曝光俄罗斯能入侵美国金融交易所的程度，提醒投资者可能面对更糟糕的情况。曝光调查报告，是一个警告。

分析师的普遍反应是，美国用有不逊于俄罗斯的黑客，美国同样可以攻击俄罗斯交易所。理论上确实可以，但如果这么做，会引发什么样后果？

如果美国和俄罗斯相互攻击阻碍对方交易，谁是输家？是美国，因为美国市场重要性更高，规模更大。美国市场的资金流和溢出效应更大。俄罗斯反而不会受到更严重损失。避免网络战报复和升级的一个原因是，它会对美国造成严重后果。俄罗斯心知肚明，美国不会让金融战升级，因为如果升级，最大输家将是美国。

冷战期间，美苏双方都不断提高军备能力，以此震慑对手保全自身。然而金融战争的得失与冷战不完全一样，即使双方战斗力相当，受到的损失却大不相同。而美国可能遭遇的损失远高于俄罗斯。

美国避免网络战升级的另一个原因是，无意间触发网络战争的潜在危险。黑客也需要演练，才能做好关闭纽交所的攻击准备。

演练就需要植入测试程序。可能引发这种后果：俄罗斯黑客无意触发了金融市场恐慌或交易系统停摆。这更加令人担忧，因为不需要非理性的攻击，只是一个意外，就可能触发严重后果。问题是，意外随时会发生。

有军方网络司令部和国安局(NSA)双管齐下，美国具有强大的网络战威慑力量。然而，战略人才缺乏同样造成了影响。只有少数专家，如制裁和非法金融中心的胡安·萨拉特，战略与国际研究中心的刘易斯拥有与赫曼·卡恩和亨利·基辛格在冷战时间的影响力。这将会增加网络战争的风险。这一风险正是另一个持有黄金对冲的理由，因为黄金不是网络上的数字，不会被入侵更不会被轻易清空。