中国一季度GDP显示经济下行压力不容忽视(附机构评论)

汇通财经APP讯——中国国家统计局周五(4月15日)公布数据显示，一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.7%，与路透调查预估中值相同，创2009年一季度以来最低，当时为6.6%。

国家统计局表示，中国一季度经济运行开局良好，一些主要指标出现积极变化，稳中有进态势持续。中国经济结构调整阵痛仍在持续，下行压力不容忽视。


国家统计局并公布，1-3月固定资产投资同比增长10.7%，路透调查中值为10.3%；3月规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额同比增10.5%，路透调查预估中值分别为5.9%和10.4%。

中国央行同时公布数据显示，3月末广义货币供应量(M2)同比增长13.4%，略低于路透调查中值13.5%；3月新增人民币贷款1.37万亿元，明显高于1.05万亿元的路透调查中值。央行数据同时显示，3月末人民币各项贷款余额同比增长14.7%，高于路透14.5%的调查中值。

以下为市场人士的评论:

国务院发展研究中心金融研究所王洋：

从数据上来看，中国经济形势短期出现好转迹象，这个肯定是共识。不过是否成为中期底部，现在还有不确定性。

经济恢复的主要原因，有此前包括去年货币和财政政策发力的结果，也有政府投资上马，发行专项金融债等其他手段共同的作用。但除这些外，还要看民间投资是否有改善，除政府刺激外的经济内生动力是否发生了变化。

政策方面，更长期时间段里，仍需要继续补充基础货币等宽松政策。但就短期来看，在经济出现好转，而通胀忧虑增加的情况下，央行维持现有状态继续观察，同时使用公开市场和MLF等调节工具灵活调整是一个比较好的选择。

中国国家信息中心经济预测部主任祝宝良：

比预期的好，一季度整体还可以，主要是投资比较好。基建投资在去年专项建设基金的带动下起来了，房地产涨得也比预期好，和货币宽松有一定关系，一季度信贷规模、融资量都增加得比较快。还有价格的上升，也助推市场预期变好，都是货币推的。

但持续的可能性不大，主要是房地产还是在去库存，大宗商品价格也没有持续大涨的可能性，涨主要是因为去年价格跌得太厉害，货币也很宽松，库存也没有了。

现在看二三季度能稳住，但继续这么往上走可能性不大。

如果物价开始上升了，货币宽松的力度就会小了。去年8月货币开始扩张，对物价的影响滞后半年就开始发挥作用。三四季度物价大涨可能性没有，但跌的可能性也没有，可能处在2.5%左右，PPI环比还是有可能往上涨。继续宽松货币政策空间也不大，财政政策也就这样了，不会有太大的改变。

中泰证券策略分析师罗文波：

2016年一季度宏观数据表现符合市场预期，但持续性不强，二季度经济表现将与一季度相仿，但下半年经济增速将下行压力基本可以确定。主要原因在于政府虽对经济有托底动作，但仍不够坚决。2012-2013年经济回暖的主要原因是，当时社会融资总规模当月新增融资总量3月移动平均增速连续10个月保持在50%，但现在该值最高仅在30%左右，当前货币政策力度很难支撑经济出现一轮强周期。

另外，一季度经济表现尚可主要受房地产投资走强影响，但一季度一线城市楼市调控政策收紧的影响将逐渐波及至二三线城市，对经济影响较为负面。

方正证券首席宏观分析师郭磊：

前期高频数据已经预示了3月工业增加值和一季度GDP尚可，6.7%的增速大体是市场一致预期。中国经济已确认处于一轮补库存和短周期复苏中。目前经济回升，工业通缩收窄，一般物价通胀已出现缓和，宏观基本面处于一个理论上的最好阶段。下一个不确定性来自于4月17日多哈会议，如果会议结果积极，则商品和全球股市会得到新一轮空中加油；若谈判破裂，则商品和股市将大概率面临一轮同步调整。