中国能源股钢铁股起死回生

汇通财经APP讯——
目前中国股市谁是最大赢家?国有能源和钢铁企业。

跑赢大盘

过去十年,中国的能源和钢铁一直是股市最差的投资,但今年政府表示将会扩大财政支出来刺激经济并且削减需求下降,价格下滑的行业的产能,能源和钢铁因此领衔今年股市的反弹。最大的赢家应该是武汉钢铁和陕西煤业两支股票，反弹达到27%。

下图中，白线为沪深300原材料指数，蓝线为沪深300能源业指数，红线为沪深300指数。可以看出能源和钢铁跑赢了大盘指数。


此前投资者将这些公司的股价下跌归咎于中国从基建投资驱动向服务导向的转型。瑞士信贷(Credit Suisse)表示金属和能源股这一波的上涨还将持续几个月，但该机构同时表示在今年下半年这些股票将会恢复跌势。

瑞士信贷中国股市策略师李琛(音译,Chen Li)表示“政府又回到依靠投资和房地产拉动增长的老路子，改革的动力还不太强大。所以政府在削减产能方面还比较保守。”

狂飙

钢铁的股票自1月以来已经上扬了26%，同期沪深300大盘仅上升了15%，能源业则上升18%。海外投资者也加入了狂热之中，香港上市的安徽海螺水泥和兖州煤业在两个月内上涨了60%。

本周五(4月15日)公布的中国第一季度GDP为6.7%符合预期，为7年来最低单季涨幅。为了刺激经济，中国将财政赤字占GDP 的目标从2015年的2.3%提高到今年的3%，并且采取了更为宽松的货币政策。

与此同时，国务院总理李克强在上月承诺政府会在减产的同时尽量地避免大规模的失业为——美国景顺基金(Invesco Ltd.)对于这一计划的可行性表示怀疑。

汇金网认为，现在这些股票其实是从年初的超卖水平开始反弹的，势头并不会持久，而且，这些行业的减产并不会顺利。生产者价格已经连续四年下降，而过剩的产能却在膨胀。今年煤矿的产出将会达到37亿吨，超过20%的产能将被闲置。去年中国粗钢的产能达到了创纪录的12亿吨。

补库存周期

投资者对于政府将成功稳定增长的乐观情绪帮助能源和金属的价格在近几周出现提升。据交银国际，补库存周期以及房地产的回暖也对价格的提升有一定的帮助。

据泰科金属报价网，钢筋的价格已经从12月份的低位飙升了51%。国际的油价以及煤价也都出现了回暖。

交银国际驻香港的首席策略师洪灏表示“本次商品价格的上涨可能是由于每年年初的补库存周期的推动。今年比较特别的地方是房地产出现回暖和基础建设的支出出现上涨。基于消费的经济还需要好几年才能完全形成，目前社会正处于转型的阶段。”