【BoE前瞻】英国经济前景好于预期，年内加息概率犹存

汇通财经APP讯——英国在过去7年维持利率不变且退出定量宽松政策，因此本周英国央行政策会议可能不会引发市场过多的兴奋。但是，加强贷款和通货膨胀可能意味着英国央行会早于预期进行加息，甚至可能今年就实行加息。

5月13日(周五)，英国央行将公布其最新的政策决定、本周货币政策的会议纪要以及其季度通胀报告。随着英国的通胀率仍远低于2%的目标，英国央行的主要利率处于0.5%的纪录低点。英国最新的官方统计数据显示，今年3月英国的消费者价格指数上升了0.5%，自2015年10月以来逐渐上升。英国预算责任办公室预测，英国要到2018年才会达到2%的目标通胀率。



自2015年末以来较弱的经济增长预测，加上6月的全民公投的不确定性，今年英国央行加息的预期已有所减弱。事实上，一些经济学家认为，如果英国退出欧盟，其导致的经济后果可能是央行进一步降低其主要利率。

Pantheon Economics的首席英国经济学家Samuel Tomb表示，现在市场的普遍预测是英国央行将在2017年2月加息。不过，他预计，如果英国继续留在欧盟，英国央行将在今年11月加息。他的预测是基于信贷条件得出的，尤其是基于抵押贷款方面的条件越来越宽松，以及通货膨胀今年下半年加快的假设上的。

Tomb表示，英国的贷款标准正慢慢放宽，这鼓励借款人承担更大的贷款。他还补充称，信贷强劲增长是英国货币政策委员会关心的一点。英国银行在放贷方面承担越来越多的风险。

在第一季度消费信贷信用条件审查中，英国央行指出英国强劲的消费信贷增长，并且强调英国汽车贷款和抵押贷款市场的进一步加速。后者是英国央行是特别密切关注的一点。高风险的抵押贷款导致英国银行在2007-2008年的全球金融危机中遭受损失。

英国央行副行长Jon Cunliffe表示，英国受房地产市场推动的信贷重新增长影响较大。英国房地产市场在上次经济周期中经历了10年的上升期。他早在今年2月的伦敦的房地产投资会议上就发出了该警告。

一些英国银行和房屋抵押贷款协会已经宣布扩大可以利用抵押贷款人数的措施。巴克莱银行已表示其将提供100%的抵押贷款，这不需要存款就能得到。哈利法克斯、苏格兰金融服务公司苏格兰寡妇和全英房屋抵押贷款协会就抵押贷款批准提高了年龄的限制。

Tomb指出，低利率鼓励借款人进行抵押贷款。如果利率上升，这些人原先可能负担不起这些抵押贷款。Tomb不认为英国正处于经济泡沫之中。但是他认为，如果英国央行保持利率不变，金融稳定面临的风险要上升。

如果英国选择离开欧盟，Tomb预计英国央行将使利率维持更长的水平，但不会进一步削减利率，考虑到英镑在英国离开欧盟后可能下滑。

他认为英国央行不会降息，其更有可能向银行提供更多的流动性，如果这些银行需要的话，而这只是为了防止银行的破产。除此之外，他不认为英国会采取任何实际的刺激计划。

像其他经济学家一样，他警告称，英国“脱欧”可能将英国推向短期经济衰退。如果这种情况继续下去，英国的商业投资会急剧下跌，资本将出现流出，英国将面临非常痛苦的局面。

英国经济和社会研究所在5月12日(周四)表示，英国经济在今年2月到4月三个月内增长了0.3%，低于1月到3月三个月中增长的0.4%。

该机构还表示，英国经济放缓的部分原因是其6月全民公决前的不确定性因素。如果英国选择继续留在欧盟，经济放缓的情况应该会消散