高盛：美股估值已经偏高，建议增持新兴市场股票

汇通财经APP讯——高盛资产管理公司(GSAM)投资组合管理主管科赫(Katie Koch)称，投资者应该增持股票；但从现在的企业估值来看，他们应该将目光投向美国以外的股市。



科赫表示，日本、欧洲和新兴市场上存在更多的上行动能，美国股票的估值正处于较高水平。但科赫提倡投资者“勇敢地离开”全球基准指数，有选择性地进行投资，尤其是新兴市场。

她表示，总的来说，投资新兴市场可以获得更高的营收增长，而且估值相比发达市场要低三分之一。

她还补充说，目前全球大部分投资者都忽略了新兴市场，投资者应重新分配他们的投资组合。

不过，新兴市场中国有企业占据主导地位，因此新兴市场的大盘指数也存在一些问题。因此，科赫也表示，国有企业占新兴市场基准指数的30%，中国更是高达70%。国有企业的问题在于，它们是为国家利益服务，而不是中小股东的利益。因此在这一领域投资可能会有额外的风险。

比如说，高盛所编制的GSAM中国投资组合就避开了以“旧经济”为主的大盘指数，如银行业、制造业以及采矿业，而是专注于“新经济”板块，比如电子商务，以及物流和运输这些次级受益板块。此外，GSAM还对旅游板块感兴趣。科赫指出，持有护照的中国公民只占4%，但这一比例将会继续增长。

就美股而言，科赫认为也有个别投资机会，比如医疗板块，大选前被过度打压。

此外她还表示，可以关注银行板块，这一板块尚未完全反映今年联储加息两次的预期。高盛建议增持拥有强大资产负债表的美国大型银行的股票，主要受益于更高的利率。

对寻求收益的投资者而言，科赫表示，股市市场上以下一些板块可以考虑，如美国能源基础设施、全球房地产投资信托和收益率高达4%的欧洲股市。