LME铜小幅上扬，基本面因素或阻碍反弹步伐

汇通财经APP讯——

周三(5月25日)欧盘时间LME三个月期铜小幅上扬，目前徘徊在4627美元/吨附近，涨幅约0.88%。上期所7月铜期货小幅收涨，报收35490元/吨。隔夜铜价小幅收高0.47%，止步五连阴。需求萎缩，供应不减，铜基本面前景并不乐观，加之加息预期升温，美元持续强势，铜价反弹面临阻力。


(LME三个月期铜分时图)


(上期所7月铜期货分时图)

高盛大宗商品研究主管库里(Jeffrey Currie)认为，成本降低，生产企业趁机增加产量，这对金属来说非常糟糕。除此之外，未来中国对建材(如金属)的需求或许并不乐观，因为中国正在经历经济转型。将低需求前景与来自低成本供应者的大量供应结合，将看到一个相当悲观的前景。

中信期货周三发布报告称，现货方面，尽管市场活跃者多为贸易商，但周二下游接货为主力。成交市况较昨大幅改善，现货升水在僵持中不降反升，显示持货商继续上抬升水的意愿。消费方面，据SMM调研数据显示，铜管企业4月平均开工率同比大降14个百分点至75%，主因国内空调库存高企、内销萎缩严重导致空调生产企业减产。由于国内各大空调生产企业均下调5月排产量，SMM预计5月铜管开工率将进一步下滑。

报告指出，整体来看，市场依然不看好铜价走势，近期沪铜连续在35000一线纠结，但持仓量维持平稳，未有空头离场迹象。美元继续维持强势，6月、7月美元加息预期升温。

银河期货分析师表示，周三铜市继续反弹，近期国内外现货升水走高和库存下降，空头打压力度放缓，平仓较为明显。由于国内进口铜报关减少，以及上海电解铜市场长期处于贴水状态导致冶炼厂发货入库量减少，国内库存近来有所走低，再加上加工费近来不断攀升，冶炼厂的生产积极性提高，这在一定程度上对铜价形成支撑。

北京时间16:49，LME三个月期铜报4625美元/吨。