A股5月行情全面收官 6月行情关键信息都在这！

汇通财经APP讯——

伴随着周二的大涨，5月行情全面收官，本月上证指数下跌0.74%。先前市场广为流传的一种说法为“五穷六绝”，但从市场情况来看，“五穷”似乎并不成立，大盘在5月小幅下跌，那A股6月份又是否会经过“六绝”呢？那就需要盘点5月市场个股、上市公司重要股东，以及杠杆融资客和机构基金等主力动向，这样就能全方位把握6月行情。尤其是最后交易日股指放量突破横盘整理平台，对6月行情具有积极的利好刺激。

48家公司抛售过亿元

显示，5月份以来两市共有200多家上市公司高管等重要股东们出现净减持，减持金额超过1000万元的公司有113家，其中48家公司减持金额超过1亿元，合计减持参考市值为176亿元。其中美的集团、天广消防、三泰控股减持金额位列前三。

具体来看：美的集团5月6日晚间公告称，公司持股5%以上的股东融睿股权投资（珠海）合伙企业（有限合伙）于4月25日至5月4日期间，通过大宗交易累计减持公司股份9390万股，占公司总股本的2.20%，减持价格区间为31.00元/股至32.82元/股。套现金额达30亿元。

而天广消防，公司控股股东、实际控制人、董事长陈秀玉在5月11日和5月17日，累计减持770多万股，减金额超6亿元。另外掌趣科技日前也发布公告称，公司董事长姚文彬于5月3日、4日，分别减持公司股份1300万股、2300万股，合计占总股本的1.3%，套现金额4.01亿元。

估值偏高或难以支撑股价

对于公告披露减持字面上的原因外，更多是股东对公司未来发展前景并不看好，或是目前股价已经高估。从减持金额超一千万元的公司看，除长源电力、美的集团、亚邦股份、东方日升、洋河股份等少数公司市盈率较低外，其余公司市盈率普遍偏高，且部分公司业绩亏损。市盈率在40倍以下的公司不足五分之一，在目前熊市情况下，相关公司的估值或难以支撑其当前股价，这也许是上述公司股东大笔减持的重要原因。如下图：


增持力度偏弱

相对于减持公司而言，净增持金额在1000万元以上的只有68家，且增持额超过亿元的仅17家，不足减持公司数的一半，增持力度明显偏弱。其中增持最多的前10只个股如下：


两融跌破8200亿关口只一步之遥

5月以来融资融券不断走低，市场通过两融杠杆参与意愿显著降温。显示，5月两融从最高8700亿以上，连续快速回落到目前的8209亿，在5月中旬一举跌破8300亿。而上一次两融余额在8300亿以下的还是在14年11月28日，这也是14~15年大牛市启动的第一波，18个月后两融再次回到8200亿左右，并有跌破8200亿的趋势。统计来看整个5月份，环比下降共有12次，环比上升有8次，并且是大幅下降居多，可见两融余额在快速回落。如下图：


5月仅一行业逆市被加仓

因融券余额很小，而且融券是为了卖出，因此行业方面，我们以融资余额来看。从Wind二级行业来看，24个行业板块中，融资余额天壤之别。其中资本货物行业融资买入金额最大，共有1205.5亿，远远领先于其他行业；其次材料行业也达到956.72亿，排在第二位。而个人用品行业只有10.4亿位居末尾。

5月以来，目前只有电信服务行业有小幅的上升，由4月底融资买入69.26亿，上升到目前的70.12亿，资金逆市加仓。其余23个行业均出现一定程度的下降，其中能源行业下降最多，降幅达到8.39%；另外公用事业、商业服务、消费者服务、多元金融、零售等行业降幅也都在7%以上。绝大多数行业融资都大幅下降，即融资净偿还额较多，融资杠杆快速下降。

热点个股仍然是加杠杆对象

个股方面，我们依然以融资余额来看，目前中国平安以融资余额106.06亿排在首位，其次是中信证券也有101.31亿融资买入位列第二。在日前正常交易的874只融资个股中，5月以来，只有178只个股出现融资加仓，占比为20.36%；其余绝大多数个股均出现融资资金的出逃，即融资偿还是普遍现象。

从融资金额来看，5月以来共有37只个股融资买入在亿元以上，其中以民生银行18.02亿和众和股份13.71亿遥遥领先。其次海虹控股、盛和资源、彩虹股份、西藏矿业、长信科技、格林美和深天马A融资净买入也都超过3个亿元。

另外融资大笔偿还方面，兴业银行以融资资金偿还4.78亿排在首位，其次中信国安、海通证券融资余额也都下降超过4个亿。

尽管两融交易的整体热度明显下降，但这并没有阻止融资客积极寻找热点行业和优质个股，并通过杠杆放大收益。5月以来融资逆市净流入靠前的主要是白酒饮料、电子设备如OLED等热点成为融资客大举加仓的对象。而融资偿还较多的主要集中在金融等权重股为主，除了上述提到的四只融资余额下降超过4个亿的，还有光大证券、海通证券、中信证券、国金证券、广发证券、兴业证券等都下降较多。

而从融资买入上升下降幅度来看，众和股份从4月底融资买入7.34亿上升到目前的21.05亿，上升幅度达187%，其次彩虹股份、山西汾酒、江铃汽车和雷柏科技等也大幅上升超过50%。另外融资余额大幅下降的也不少，有安琪酵母、七星电子、大北农、三峡水利和中航光电都超过20%，需要谨慎。

显然在市场人气不足下，机构也没有进场强烈做多的热情，但5月最后一个交易日，股指放量上攻突破，并伴有小幅放量，资金开始有进场的趋势，对6月份行情具有积极的影响。

广发证券认为，6月份宏观层面经济长期L型走势和供给侧改革推进，降低投资者对经济复苏的期望。弱势复苏和流动性平衡环境下，利率和企业盈利预计变化不大，影响市场短期走势的关键是风险偏好。短期市场不利因素包括，美元加息预期、M2增速短期下降，信用事件发酵等；市场有利因素主要来自A股纳入MSCI预期。由于市场前景不明朗，存量博弈格局下震荡整理延续，密切关注新增变量影响。业绩对股价影响越发显著，配置低估值蓝筹是比较好的选择。

兴业证券认为，6月是风险集中释放期，谨慎但不悲观，风险释放后则可适当积极些，以“左侧”思维来布局下一阶段。主题推荐：新能源和智能汽车（三元电池、电机电控、ADAS）、体育（体育大年，催化剂集中）、智慧物流及供应链、OLED（市场进入快速发展放量期）。

来源：Wind资讯