【美股】投资者需警惕 两大风险印证股指接近高位

汇通财经APP讯——

从当前的形势来看，美股已经处于下跌边缘，但是投资者并没有注意到它。标普500指数已经接近历史高位，大多数人关注的是指数是否会创出历史新高，而不是关注估值或者是宏观经济条件下的两个严重的风险。

股市经常在面临风险的时候上扬，事实上市场也经常做这事。但他们上涨的方式也往往是一个重要的信号。现在，这种走势更像是一种消极信号。

到目前为止，危险可能只发生两到三天(它可以持续几个星期)，美股是被小型投资者推高的。实际上，机构投资者在出售股票。这里将用成交量来帮助定义当前的危险程度，因为危险发生之后才能100%肯定，但是过去的观察一直如此。这是一个危险信号。

危险往往是这样发生的：

1.股市开盘时上涨，伴随着很低的成交量。

2.下降是短暂的，买家似乎在每一次下跌当中回来了。

3.好消息是好的，坏消息被忽视，中立的新闻消息也被认为是好的。

4.在一天成交时间的最后一小时，不管新闻是好是坏，抛售压力和成交量飙升。

这个信号可以很清晰的在市场中看到，在过去两天，标普500指数在成交时间最后的一个小时成交量增加了约50%。事实上，在周二成交时间的最后半个小时，成交量飙升37%，因为这些成交量，后期市场的下跌相当困难。这是一个危险信号。

传统的理论表明，小型投资者往往在开盘时交易，机构投资者往往临近收盘交易。显然这不是一成不变的，但是这是事实，投资者经常在尾盘的时候看到机构行动，不管是购买或出售。许多管理者也在关注这个活动。

投资者所见与传统理论一致。成交量的小幅上涨似乎代表着机构投资者和散户在开盘的时候一起购买了。相反，他们似乎不卖，他们让散户推高市场，如果市场没有太多卖家，少量的购买就可能会推高市场。

机构投资者携带足够多的保证金债务，因此手中的资金比以往什么时候都多，这使得现金占保证金比例为历史新低。这阻碍了机构的购买能力，但如果机构不卖，散户则可以出价。

然而,现金保证金债务比率也印证了机构投资者出售的理论，如果没有其他原因，只能简单地减少保证金敞口。

尽管笔者还不能确定，但笔者认为大多数机构投资者认识到了现在的估值风险和宏观经济风险，他们只是让散户在他们出售的时候购买。

这种情况可能会延续数日，但笔者的经验是，之后的市场将出现大幅下跌。这意味着“买入并持有”的投资者应该采取行动来保护自己。看到这种情况的发生就意味着指数处于历史高位附近，宏观经济风险和估值风险迫使投资者更合理的控制风险。