别小看韩国央行降息 中日韩或引发“宽松政策龙舟赛”

汇通财经APP讯——
韩国央行9日宣布，将基准利率下调0.25个百分点至1.25%，创历史新低。此次降息出乎市场意料，但这样的突然降息是否会成为个例，抑或会引发中日两国央行的效仿呢？

韩国央行突然的放水其实是为了对冲韩国企业重组带来的需求降低。中国亦面临类似的挑战，但在多次降息和基建扩张其实已经足以应对挑战了。而在日本已经将货币政策推到了负利率的地步。对于各国政府来说，真正需要下决心的是经济结构的改革。

下图为亚洲四个国家和地区的汇率变动：
日元(蓝)，韩元(黄)，人民币(白)，新台币(红)


韩国央行现在面临的一个困难是随着美联储加息可能性的消退，韩元兑美元开始走势开始上升。强势货币也是日本面临的一个问题，因此日本央行在夏季可能会再次进行宽松。对于中国来说，再一次的降息可能会引发资本的大规模外流。

下图为中日韩三国GDP，包括历史数据和IMF 的预计(单位：10亿美元)


但如果韩国和日本都进行了宽松，中国央行会不会被迫跟进呢？应该不会。韩国的出口产品多数是在中国组装的，所以韩元贬值对于中国来说算是一个优势。日本可能才是中国更为重视的一个经济体。韩国的GDP仅相当于日本三分之一，因此在影响力上面并不高。

下图为三国的出口年率。