MSCI决议在即 中国能够成为“游戏制定者”？

汇通财经APP讯——

美国明晟公司(MSCI)正在考虑是否将中国A股纳入到旗下编制的指数当中。

MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为基准。追踪MSCI指数的基金公司多达5719家，资金总额达到3.7万亿美元。

把A股纳入到MSCI指数当中对中国来说意义重大。中国股市可以吸引到全球的资金，有利于中国建立更为开放的金融体系。全球的投资者都在焦急的等待消息，只因这一决定能对市场能够产生深远影响。

中国份额扩大

中国目前被纳入MSCI新兴市场指数的是H股、B股、P股、红筹股、中概股等，在国际投资者可投资的范围内并不包括A股市场，A股缺位MSCI全球基准指数。如果此次A股被纳入，那么中国对于指数的影响力将有所增大。

在可能的情况下，MSCI初始纳入比例为5%。一旦MSCI看到A股进一步放宽资本流动性和限制随意停牌的迹象，其最终将会将A股100%纳入。

花旗集团预计，MSCI今年6月份将A股纳入指数的概率为51%，今年年底之前为75%，2017年年底之前为99%。由于实际执行期通常在一年之后，因此花旗预计真正落实要到2017年年中。

而A股若能加入MSCI指数范畴，除了能引入国际资本，提升A股国际化程度外，还能提升A股机构投资者的比重，甚至对推进人民币国际化都有帮助。



资金入市

分析人士表示，如果此次MSCI 指数能够纳入A 股，可以引来国际资金入市。

民生证券分析，如果A股以其市值5%的比例纳入MSCI，由此带来的资金流入规模约78亿美元，若将A股全部纳入其中，带来的资金流入约为1545亿美元。

中金公司则更加乐观，其认为，粗略估计若A股以5%比例纳入MSCI指数体系，带来潜在资金流入规模约210亿美元；若全部纳入，潜在资金流入约3600亿美元。



投资免于受损

去年6月份，美国明晟公司（MSCI）婉拒了A股纳入新兴市场指数的申请。当时，MSCI提出了中国尚未满足三大关键要求：资本管制、额度分配和收益权分配等仍存在问题。正是这一决定，使得投资者免遭巨额损失。在过去一年，中国A股指数已经暴跌了近46%。

障碍扫除

今年6月份，MSCI将决定是否将5%的A股自由浮动调整后市值纳入MSCI相关指数。实际上，这已是A股第三次就纳入MSCI新兴市场指数接受评估了。

实际上，去年下半年以来，中国在金融资本市场领域的开放不断推进，如根据投资基金规模确定QFII额度；放松QFII项下的资本管制；简化QFII申请及额度审批程序；QFII项目准入扩至16个城市等；对QFII投资本金不再设置汇入期限要求等。

中国证券监管层最近表示，去年制约A股纳入MSCI指数的三大技术障碍均已解决。

市场影响

不过也有分析人士表示，A股纳入MSCI不太可能给中国股市带来大量的新投资，纳入MSCI对流动性的影响象征意义大于实际意义。

中国股票市场在过去一年剧烈波动。在过去5年当中，MSCI新兴市场指数已经下跌了27%，中国股市具体的后续走向还有待观察。