敦敏
法国巴黎银行(BNP Paribas)研究团队周三(7月6日)表示，英国脱欧结果公布后风险规避情绪的上升已经引发了德国政府债券收益的进一步下滑，欧洲央行可能必须改动一个或数个公共债券购买项目的参数。
该团队称，15年期德国国债的收益为负。大约有60%的德国国债不再满足公共债券购买项目(PSPP)的要求。作为提醒，欧洲央行不能购买收益低于存款机制的债券。德国国债的稀缺对量化宽松实施而言是一个问题：购买分布情况取决于每个成员国在欧洲央行资本占有份额。
该团队表示，欧洲央行越来越可能改动一个或数个公共债券购买项目的参数。将发行人限制从33%提高到50%是可能的，但仅限于没有CAC条款的主权债券。尤其若如法国巴黎银行所预计的那样， 量化宽松延期6个月的话，上述举措是不够的。那样的话，废除存款利率下限将变得必需。
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