伯南克大爷准时驾到，日本将步入“直升机撒钱”时代？

汇通财经APP讯——亚太地区荷兰合作银行金融市场研究主管埃弗里（MichaelEvery）指出，日本央行行长黑田东彦会见前美联储主席、美国经济学家伯南克后，市场怀疑日本央行是否将会推行“直升机撒钱”政策，因此日本将处于舆论的风口浪尖，似乎会对市场产生强有力的的影响。



无论伯南克会见黑田东彦所谈论的将对市场产生多么强有力的影响。事实上，对于金融市场来说，由于之前电影片段中臭名昭著的电影餐厅场景，“伯南克会见黑田东彦”则已然使市场兴奋不已。(汇通网上周对此已有前瞻报道：伯南克临危受命视诊日本经济，或开“直升机撒钱”处方)

美元兑日元之前略有小幅上涨，市场听闻上则消息后美元兑日元则一路上涨，从100.40上涨至盘中高点102.90；本周以来，日经225指数已疯涨6.3%。

然而，这并没有改变日本经济面临的根本困境，今年以来，日元仍有高达15.5%的升值幅度。与此同时，日本国债收益率则有小幅上涨，但10年期国债收益率仍然沉沦于-0.26%的低水平。

而问题是，其他国家也将期待上述利好吗？

事实上，这种“利好”只是在黑田东彦出尔反尔的政策方式下形成，日本央行多次表示不会通过货币宽松来刺激经济增长，但是实行了；日本央行也曾多次表示不会降息至负，但是实行了，市场当前正怀疑日本央行将在不久的将来实行“直升机撒钱”的政策：如果是这样，显然将导致日元贬值，推涨股市。

当然，没有人将在当前的市场环境下会将其称为“直升机撒钱”。与之相反，这只是另一种投资980亿美元的财政刺激方案（或者称其为推动GDP约2%上涨）。

然而，由于财政赤字已占GDP的8%，公共债务占GDP的240%左右，这表明，日本首相安倍晋三则试图用财政紧缩政策来帮助一败涂地的经济慢慢走上复苏之路。

日本央行很可能采用财政刺激政策来支持经济复苏，而现在，除了“直升机撒钱”的货币政策暂时想不出其他模式。

对其他经济体来说也是关键的一课。日本长期以来一直处于负债累累和鲜有结构改革的新常态的最前沿。日本试图通过出口来走出困境，但却失败了；试图通过超低利率来走出困境，但也失败了；试图通过一次性的财政刺激方案来走出困境，但还是失败了；试图实行比其他国家更多的量化宽松政策来走出困境，但仍然是失败了；试图通过蓄意促进货币贬值来走出困境，但一如既往地失败了；试图通过财政紧缩政策来走出困境，但不出所料地失败了。

直到CPI较去年同比持续上涨至2%，日本央行才停止继续实行财政刺激政策。事实上，如果日本央行将与市场和通货紧缩相抗争，唯一的方法是减少政府对经济的干预。

然而，“直升机撒钱”是对日本（或全球）经济症状的治本之策吗？“直升机撒钱”太容易及时产生令人难以置信的破坏性和腐蚀性的影响。否则，真的可以说以后日本每天将提供“免费的午餐”。

事实上，正如近期讨论的“薄冰”经济形势，由于全球经济正脱离正轨经历着通货紧缩，“直升机撒钱”的激进的货币政策则可能对全球经济施于严重的压力：如何可以使日元贬值，而不改变其他经济条件！

然而，在日本宽松新政令大家兴奋之余，国际货币基金组织(IMF)却当头浇了一盆凉水，警告称，意大利经济衰退将长达二十年，而上一个持续衰退了超过20年的国家，不是别国，却正是日本。因此，日本的今天也可能是其他发达国家的明天。而“直升机撒钱”真的能够解决长期经济困境吗？或许还只是短期救急不救穷的办法？这个问题，伯南克和克鲁格曼所笃信的“主流”经济学祖师爷凯恩斯早就给出过答案，他说：直面当下才是最要紧的，不要考虑得太长远，因为，从长远来看，大家是终究难免一死的……