美联储7月加息几无可能，但年内加息信心上升

汇通财经APP讯——

美联储官员看上去对在今年年底前(最早9月)进行加息更为自信了，因英国脱欧后金融市场已经稳定且美国经济显示出上升迹象。


7月加息或不可能，未来加息可期
根据美联储官员的公开评论和访谈，几乎已经确定美联储政策制定者在7月26和27日的议会上将维持利率水平不变；但是先前议会的政策声明传达的信息可能是：因为现阶段经济增长似乎较美联储官员6月议会时有更稳健的动力，如果经济数据在未来数月依然强劲，那么未来加息将成为可能。

基于近期风险事件，期货市场预测加息概率低
这一消息可能引起期货市场的关注，因为之前期货市场认为美联储到9月为止加息的概率很低。在6月初，芝加哥商品交易所表示，他们的交易商认为最快在9月，美联储提高短期利率至少25个基点的概率大于60%；但是这一概率随着5月就业报告的公布，以及6月23日英国脱欧公投的进行急剧下降。

英国脱欧冲击后，美国经济回归正轨
股票市场一开始有所下降，但英国脱欧公投后有所反弹，美国三大股指创历史新高、美元也企稳。此外，6月的美国就业报告要好于预期，这使得美联储重新考量9月加息的可能。

许多官员表示，再次加息之前，他们可以保持耐心，这意味着7月加息将是极不可能的；但是新一轮的经济强劲数据(特别是就业和通胀数据上升)，可能增强他们在下周会议后未来几个月对加息的紧迫感。

一直持有中间派观点的亚特兰大联储主席丹尼斯·洛克哈特(Dennis Lockhart)上周向路透记者透露，美联储在年内加息还是有可能；其还表示道：“我不排除有加息两次的可能。”

洛克哈特还指出，至英国公投后，金融市场已经“相当有序”；英国脱欧前后的骚乱似乎并没有导致美国经济受到直接伤害。

美国经济前景仍不确定，加息要有耐心
达拉斯联储主席罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)在上周召开的官方货币和金融机构论坛的采访中说：“我们应该消除通融的展望，我们对加息应保持耐心，且要以循序渐进的方式来完成。”

自去年12月美联储上调联邦基金基准利率后，利率一直稳定维持在0.25%和0.5%之间；鉴于美国仍处在全球经济前景的不确定性和金融市场的风险之中，有官员警告称，这可能使得美国再次抬升利率。

因为美联储仍然要面对美国经济前景的不确定性，故美联储官员在其下周政策声明中可能会极不情愿的暗示未来加息何时发生；此外，7月议会和9月会议之间有为期8周的延伸期，在此期间，有两轮就业报告和其他大量的经济数据将公布。

美联储曾试图推动加息预期，但结果尴尬
年内早些时候，美联储官员曾试图推动市场对加息的预期，但结果是令人尴尬的。4月的货币政策会议纪要，以及美联储官员在4月和5月的声明,曾暗示在6月或7月加息；然而，5月疲软的就业报告和英国脱欧公投使得美联储加息策略搁置；这也使得7月加息的预期大幅下降。

乐观经济数据显示基本面依然稳健
下周的美联储利率会议上，美联储官员可以在对美国经济会有更多乐观评估外，还可以为加息敞开大门。此前在6月份的美联储会议上，美联储官员表示劳动力市场的改善步伐放缓，就业增长下降；自那之后，美国劳工部公布的6月非农报告显示就业岗位稳健的增加28.7万；这或许可以表明，乐观的数据或可升级美联储官员对就业市场的评估。

克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)在最近一次《华尔街日报》的采访中表示：“我们基本上处于充分就业,我认为美国的经济基本面仍然非常稳健。”

非农就业数据是张“万能牌”
在接下来的两个月，对美联储来说非农就业数据是张“万能牌”；在4月至6月间的非农就业人口月度平均增长达到14.7万，较2016年第一季度的平均月度增长19.6万和2015年月度平均增长22.9万有所放缓。

如果就业停滞在较低水平，那么美联储官员可能推迟加息，直到今年年底或者明年；但近若期的非农就业人口月度增长将近20万，可能扭转美联储官员的想法，使得他们同意9月加息。

美联储实施加息计划还需谨慎
与此同时，美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)可能面对美联储内部对加息的不同意见；尽管克利夫兰联储主席梅斯特支持提高利率，但其它地方联储银行行长却敦促美联储主席耶伦需要极其谨慎的推进加息计划。

美联储理事丹尼尔·塔鲁洛(Daniel Tarullo)在本月早些时候接受《华尔街日报》采访时表示：“此时不是经济运行的热潮时期，此时也不是70年代末期,我认为在再次加息之前，等到有更令人信服的证据表明：通货膨胀在前行并且将会维持在2%的目标附近，这将会更好。”