英国脱欧后首次会议，欧洲央行或仍“一看二慢”

汇通财经APP讯——英国脱欧加剧了各国央行安抚经济担忧的压力，但是投资者纷纷押注，欧洲央行周四(7月21日)并不会就此出台对应性的紧急救市计划，这可能会令人失望。

虽然，随着欧洲央行准备英国脱欧以来第一次利率制定会议，分析师普遍强烈预期，欧洲央行将能在此后出台更多宽松政策，但至少眼下来看，欧洲央行的行动仍会是慎之又慎。



荷兰合作银行资深欧元区分析师格罗特(Elwin de Groot)在一份报告中表示，衡量英国脱欧的影响将需要更多的时间，因此，在此后的9月会议上，欧洲央行将会作出一个更合乎逻辑和大家预期的决定。

格罗特预计，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)会在周四稍后的新闻发布会讲话中辩称，欧洲央行有一系列过期的政策刺激计划可用，这可能帮助抵消和英国脱欧相关的后果。

欧洲央行已经向银行提供超低息贷款，用于购买企业和政府债券，并且将利率保持在历史低位，以刺激经济增长和通货膨胀。

之前，在英国公投前的6月会议上，欧洲央行行长德拉基曾警告称，英国“脱欧”可能会对欧元区产生“重大”的溢出效应影响，包括贸易和金融市场都是如此。而目前，距离英国公投决定“脱欧”过去已有约四周的时间，欧洲央行的经济分析师们却仍正忙于审查首批经济数据，以反映英国脱欧后的影响，以及其对未来央行政策的意义。

而到目前为止，欧洲的经济数据大多不太理想。

随着德国欧洲经济研究中心调查显示投资者信心跌至2012年以来的最低水平，德国和欧元区周二(7月19日)公布的信心指数显示，这两个地区的信心都受到了巨大的冲击。德国欧洲经济研究中心主席瓦姆巴赫(Achim Wambach)将信心指数的大幅下滑很大程度上怪罪于英国脱欧，并表示出口和欧洲银行业方面的担忧是经济前景的一个负担。

贝伦贝格的经济学家亨泽(Florian Hense)在一份报告中指出，月度的经济数据不稳定，此次经济数据对于欧洲央行的官员来说很有价值的。疲软的经济数据引发担忧，支持德拉基在此次新闻发布会上发表鸽派的言论。

然而，亨泽也指出，金融市场的冲击相对有限，而欧盟地区的债券收益率很少互相影响。例如，意大利基准收益率低于1.2%，低于英国公投前的水平。这种情况出现在意大利处理银行业危机之时。意大利银行业的危机引发其金融系统命运的担忧。

亨泽补充称，只要欧盟地区债券收益率互相影响的风险能有所限制，欧元区经济在2017年初回到增长趋势前，在经历短期衰退后就能通过不确定时期。

IMF在周四(7月21日)公布的全球经济增长预测中坚持悲观的观点。IMF考虑到英国脱欧引发的不确定性，下调了2017年欧元区的收益预期，从此前1.6%的基础上下调至1.4%。

上周，市场高度预期英国央行继续下调已经面临低点的0.5%，但最后英国央行根本没有采取行动，从而使英镑出现几天的上涨态势。而随着英国央行等待英国脱欧带来的影响尘埃落定，英国央行的决定被很多分析师认为是正确的。

美林的分析师在一份报告中称，欧洲央行对英国脱欧的影响作出反应，英国央行上周未采取任何措施也是对欧洲央行的巨大暗示。因此，在7月21日会议上，在英国脱欧后，欧洲央行理事会或也仍会尾随英国央行采取观望姿态，或直到9月份才宣布下一步的行动措施。

如果欧洲央行真的在9月采取刺激计划，多数分析师认为其将扩大量化宽松政策(QE)而不是降息。欧洲央行已承诺每月购买600亿欧元(661亿美元)的债券，一直坚持到2017年3月。假设英国脱欧引发经济放缓，许多分析师目前预计欧洲央行的刺激计划将延长6到12个月。

德拉基和其团队也可以调整或完全放弃资金购买量需要考虑到的因素，这决定了其在量化宽松计划下可以购买多少每个国家的债券。

欧洲央行将在北京19:45公布7月欧洲央行基准利率,随后欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。