银行压力测试出炉在即，意政府急拨50亿欧元援救特困户

汇通财经APP讯——国外媒体周末曾报道称，意大利银行压力测试结果将于本周五公布，这将是近期的一个“压力事件”，而意大利第三大银行西雅那银行预计将不会通过压力测试。西雅那银行的大规模不良贷款问题也是意大利总理伦齐在过去几个月急切需要获得欧盟批准以对本国银行业进行救助的原因。


《金融时报》援引银行家及欧洲官员报道称，意大利正急着为西雅那银行——该国麻烦最大的银行——获取私人支持的救助金，包括一个筹集50亿欧元新鲜资金的计划以避免该银行国有化。

作为提醒：西雅那银行已经被意大利救助过两次，在过去两年筹集资金超过80亿欧元，这些钱很快就被用光。截至目前，西雅那银行的市值仅超过8亿欧元。

下图：意大利西雅那银行(简称BMPS)股价


据《金融时报》，“直接参与西雅那银行讨论的人表示，该私有化救助方案正在紧密洽谈中，他们力争在周五欧洲央行发布压力测试结果以前公布。”

但他们承认，协商结果可能会等到最后关头，或延至周末。这让西雅那银行及其它意大利银行的股票在周一市场重新开市时面临新的压力，很多人担心结果可能是致命的。

一位熟悉意大利政府思维的人表示，“如果没有计划，投资者看到周五的压力测试结果后，会在周一‘扼杀’股价。”这反过来会引发内部纾困（bail-in），不仅会激起大众对伦齐政权的愤怒，而且可能会引发银行挤兑。

《金融时报》补充道，“政治前途与秋季宪法改革公投紧密相连的伦齐，正急切避免对散户投资者的任何打击。”

意大利的私人救助计划——目前正在讨论中，可能会变化——通过筹资购买剥离西雅那银行100亿欧元的净不良贷款，并向西雅那银行重新注资50亿欧元来充盈资金。

此前，伦齐曾试图为西雅那银行寻找买家——包括意大利联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）和意大利联合银行（UBI Banca），但以失败告终。

由于西雅那银行的失败可能会引发意大利全国范围内的恐慌，造成银行挤兑现象，其它银行业没有选择，不得不被迫“筹资”。

据《金融时报》，这些银行的贡献是微不足道的。“至少100亿欧元的坏账将被剥离成立SPV（特殊目的公司）。原股东将承担债务风险最大的部分，私立基金Atlante承担中间风险层级。”

“而风险最小的部分将由数家银行——包括美国摩根大通和意大利第二大银行中期银行（Mediobanca）在内——所形成的财团通过70亿欧元的过桥贷款共同购买。长期来看，即使70亿欧元的过桥贷款到期，这部分资产也将会受到政府担保。”

但即使这样，也有一个问题。为了增加资金，西雅那银行将发行高达50亿欧元的新股，这是三年来第三次，而且是其目前市值的5倍多。分析师会认为，西雅那银行的集资将非常困难。

还有另一个严重的多的问题：西雅那银行的问题只是冰山一角。

瑞士信贷分析师Carlo Tommaselli辩称，意大利银行业需要300亿欧元“以解决不良贷款问题”。

意大利不良贷款约为3600亿欧元，占欧元区银行业不良资产总额的约三分之一。目前，意大利银行业有2000亿欧元的贷款被认为无偿还能力，其中850亿欧元尚未减记。

换句话说，意大利银行业的命运或许取决于未来48小时必须要达成的非常不可能的救助。如果失败，将会导致意大利第一家主要银行的内部纾困，并引发进一步蔓延、银行挤兑，最终可能会导致整个银行业的失败。