调查：中国维稳之心“安然如故”，8月料难降准降息！

汇通财经APP讯——路透周一(8月1日)2016年第八期中国固定收益市场展望预期显示，中国央行料8月维持存款基准利率和准备金率不变。目前中国政府继续推进供给侧改革，下半年经济下行压力未消，政府高层高度重视风险隐患，但强调宏观和货币政策稳健取向，故当前降息和降准的概率不高。


调查结果显示，几乎所有参与机构认为，中国央行8月会维持一年期存款基准利率在1.5%不变；未来三个月，降息预期仍然不高，77家参与机构中，仅有四家机构预期会降息。

调查结果还显示，逾90%成受访人士认为中国8月将维持大型存款机构法定存款准备金率不变；目前市场的降准预期也不高，低于4.0%，但未来三个月的降准预期则走升至38%。

全球央行的政策分歧在收窄
美国经济复苏反复波折，美联储加息时机延后；日本央行扩大了ETF等资产购买力度，不过刺激力度小于市场预期，日元继续升值，日本央行仍面临较高的“直升机撒钱”政策预期。

英国经济表现则优于预期，但银行业坏账问题仍困扰整个欧洲，且欧洲央行的宽松力度也在逼近极限，刺激方式可能面临重新评估。

中国仍面临较大的汇率波动和资本流动压力，不过中国央行流动性投放工具丰富，银行间资金面并不悲观；债券市场的表现则可能分化，利率债收益率经过几个月较大幅度的下行后，继续下行幅度收窄，信用债则可能面临较大调整风险。

中国资金趋紧式态重回宽松，8月料不紧张
8月全月银行间存款类机构隔夜质押式回购加权平均利率和七天期该利率，以及三月期Shibor的预测均值分别为1.9830%、2.2994%和2.8911%，分别较7月全月实际均值下跌1个基点、2个基点和0个基点，7月资金面一度趋紧，不过目前已重回宽松，市场8月资金预期不紧张。

路透于2012年推出中国固定收益市场展望调查，频率为每月一次。本期调查共涉及八大系列25个关键性指标，包括存款基准利率、准备金率、回购利率、Shibor，CPI、人民币兑美元即期汇率以及国债、金融债和信用债收益率等，从而可以定量呈现中国固定收益市场的未来变化趋势。

2016年第八期展望调查共有77家机构参与。其中银行类参与机构包括中国工商银行、农业银行、中国银行和建设银行等29家；证券类参与机构为中金公司和中信证券等20家；险资类参与机构有人寿资产等12家，包括债券私募基金在内的基金类参与机构16家。