济世金道：直击油价下跌！熊市还未到底？

汇通财经APP讯——
近期国际油价走势疲软，原油供应过剩问题主导市场，在缺乏利好消息提振下，市场空头占据优势。受此拖累，变化率在负值内持续下滑，本轮下调窗口几成定局。据卓创测算，截至8月1日，国内第8个工作日参考原油变化率为-5.65%，对应汽柴油下调145元/吨，下调窗口将于8月4日开启。
周二(8月2日)亚市盘初，油价微涨冲上40大关，目前价格徘徊在40美元上方。

1、供应过剩致命一击
油价周一收盘急挫近4%，美国WTI原油4月以来首次跌破每桶40美元，尽管夏季是燃料需求高峰期，但对原油库存过剩的忧虑仍升温。
石油输出国组织(OPEC)7月产量料将创近期历史新高，也令市场供应过剩担忧继续升温。
同时，上周五的数据显示，截至7月26日当周，对冲基金将看多美国原油的押注削减至五个月来最低，而持有的汽油净空头头寸创纪录高位。
此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周六(7月30日)公布数据显示，截至2016年7月29日当周美国石油活跃钻井数增加3座至374座，为连续第五周增长。
原油市场供应过剩持续发酵，油价深受其害涨势受阻，破位下行已成常事。未来，油价还将继续承压。
2、中国需求下降“神补刀”
摩根士丹利分析师Adam Longson指出，过去一个月当中中国沿海地区的很多地方遭受严重的洪灾，这不仅拖累了经济增长，并且可能降低了对成品油的需求;洪水切断了电力供应，导致通信和运输网络中断;预计洪水造成中国7月和8月份石油需求减少6-10%。
研究机构Berstein发布报告指出，中国石油生产在每桶37-50美元水平达到盈亏平衡。今年上半年中国主要石油公司将资本支出同比削减10%。2016年上半年是中国石油企业收益周期的低谷。石油市场料将在今年下半年恢复平衡。
此前，有报道称青岛沿岸地区挤满油轮，中国的需求量接近饱和，原油不得不运被输到其他储存点。油价受其影响，承压下行。
实际上，一旦中国需求量减少，油价将承受巨大的压力，中国对原油的迫切需求掩藏了世界精炼油产品过剩的真相。

济世寄语：
原油两大关键因素都成大利空，油价跌穿40美元大关既意外又在意料之中，未来，油价何处触底不敢妄言。目前，市场聚焦今晚将公布的美国API原油库存数据，油价能否守住40大关，这将是关键。
然而国际原油跌势不止，国内成品油市场承压，本计价周期内，零售价格未动，批发价承压下滑幅度较大，进而致使批零价差扩大至近十年的峰值。这时跷跷板的即视感就呈现了出来：零售价格是中心点，批发价格和批零价差分坐两头。让人不得不感叹！