Westpac：美国经济“领导”地位衰退，美元雄风难再展

汇通财经APP讯——西太平洋银行(Westpac)研究分析师理查德·弗拉努诺维奇(Richard Franulovich)周三(8月3日)指出，有初步迹象显示，美国经济增长在全球范围内的“领导”地位有所衰退，这也进一步表明支撑美元升值的因素可能已经开始弱化。


弗拉努诺维奇表示，因为美国疲软的海外经济活动进一步减弱以及美国国内生产总值(GDP)增长更加疲软，这两方面使得美国经济增长在全球范围内的“领导”地位有所衰退；当然这可能不是一个有意义的趋势，虽然美国经济稳定增长局面比欧元区和中国，似乎面临更少的长期阻力，但其仍可能在一段时间内拖累美元。

弗拉努诺维奇指出，美国第二季度GDP增长为1.2%远低于市场预期，主要受企业库存拖累，但是最终销售仍增长2.4%；同时美国GDP往往会随着时间的推移向上修正。

相比之下，欧元区2016年上半年经济增长年率为1.8%，几乎是美国2016上半年经济增速的两倍，主要是由于该区第一季度GDP增速令人意外的非常快，而第二季度GD增速与美国相同为1.2%。

然而，无可回避的是，欧元区上半年经济增长令人惊讶的呈上升趋势，而美国经济增长则较预期有所下降。虽然中国经济增长面临着诸多不利因素和怀疑，但中国官方公布的数据显示，中国第一季度GDP增速符合市场预期为6.7%，且第二季度经济增速也略强于预期为6.7%。

弗拉努诺维奇称，美国7月采购经理人指数(PMI)可能仅为一次性数据，但也告诉我们一个相似的事实，美国经济表现优异的状况在消退，8月1日公布的美国7月ISM制造业PMI从前值53.2降至52.6低于预期53.0。2016年迄今为止美国PMI数据相对强劲的反弹似乎在7月份已摇摇欲坠，美国7月份PMI数据略有下降，但全球和新兴市场7月份PMI数据均有所上升。

弗拉努诺维奇指出，利差和总体相对回报率最终是受经济相对增长的趋势所影响。随着中国和欧元区近年来经济放缓，美国经济仍持续增长，这些全球经济增长差异有利于美元的大幅摆动，这就是近年来美元上升的原因，但是这一趋势在最近几个月已经停滞。

弗拉努诺维奇最终认为，最新较疲弱的美国第二季度GDP数据和美国7月ISM制造业PMI数据提供了较多的证据，表明支撑美元升值的因素可能已经开始弱化了。