为防止“脱欧”引发经济衰退，英国央行料有大动作

汇通财经APP讯——自三个星期以来,周四（8月4日）晚19:00公布的英国央行利率决议已令全球市场瞩目。

由于英国“脱欧”后，不少经济学家预计英国央行很可能于7月实施7年来首次降息，但英国央行在7月14日宣布，将基准利率维持在0.5％不变，暗示了英国央行将可能会在8月降息，出乎市场意料。



周四下午，英国央行行长卡尼（Mark Carney）和货币政策委员会将发布英国“脱欧”公投对经济意义的第一次全面评估以及其防止经济衰退的计划。彭博所调查的几乎所有的经济学家称，英国央行将进一步下调基准利率至历史低点，大多数经济学家同时也对其他措施进行了预测。

自英国央行7月利率决议以来，越来越多的报告指出英国经济呈现低迷增长。英国7月Markit服务业采购经理人指数(PPI)下降至47.4，跌至50的荣枯线以下，创愈7年来最低。三家行业调查显示，英国经济第二季度将有0.4%的萎缩。



上述调查数据的下跌则可能足以说服央行官员立即采取行动的必要性。即使英国央行决策者威尔（Martin Weale）最初表现谨慎，但后来放弃了反对刺激政策的立场，且称只需提供足够的证据来改变其观点，便会加入崇尚推行刺激的阵营中。而上述经济指标促进英国央行重新对利率进行预测，英国央行今年可能面临着三次降息。

央行刺激政策的辩论焦点将是英国央行货币政策委员会将如何实现经济低迷增长和高通胀之间的平衡。自英国“脱欧”公投以来，英镑在贸易加权的基础上下跌了近9%，创1985年9月以来的最低水平，而政策制定者可能会上调其通胀预期。彭博经济学家汉森称预计至2017年年底，英国通胀将升至高于其2%的目标的水平。

由疲软英镑驱动的通胀上升不太可能成为刺激经济的障碍，而央行官员可能会优先考虑促进经济增长。英国央行货币政策委员会成员弗利格(Gertjan Vlieghe)和霍尔丹（Andy Haldane）已暗示，其对任何时候出现的价格暂时上涨状况，都将表示欢迎。

无论如何，很明显，市场对英国央行8月利率决议有期待很高，如果央行降息，交易商将可能100%重新定价。在近几周，更多的刺激措施出炉的预期将推动5年期、10年期和30年期国债收益率刷新新低。

尽管英国“脱欧”公投以来英镑兑美元已下跌近10%，当前英国央行的降息的预期使得投资者看空英镑。市场上对押注看空英镑的投资者数量，也已升至历史高位。

贝伦贝格银行资深英国经济学家皮克林(Kallum Pickering)称，英国央行将要降息这并不是问题，问题是将要降息多少。英国央行所要面临的挑战是如何释放坚定且竭尽所能的刺激经济增长，但不会加剧“脱欧”以来备受打击的市场信心的平衡信号。